生意社：棉價上行支撐不足 短期或維持高位震蕩

據生意社商品行情分析系統，截至8月15日棉花指數3128B級價格在18085元/噸，較月初下跌0.10%，同比上漲14.98%。八月上半月拋儲、配額等政策相繼落地，需求暫未放量下，供應端壓力有所緩解，但在新年度的減產預期下，同時隨著國家恢復和擴大消費措施公布，市場信心得到提振，對棉花價格形成一定支撐，行情高位震蕩運行。生意社預計，短期棉價上行支撐不足或維持高位震蕩，中長期來看，新年度棉花產量大幅下降仍是支撐棉價的主要動力，但是需求端的恢復并未如預期，市場將會更多關注新年度棉花產量的降幅、搶收情況以及需求端的訂單情況。

【資料圖】

儲備棉競拍火熱 成交率保持100%

7月31日-8月14日儲備棉合計上市儲備棉資11.2萬噸，總成交11.2萬噸，成交率100%。平均成交價格17780元/噸，折3128價格18304元/噸。自儲備棉投放以來，下游紡企拍賣積極性較高，成交率保持100%。儲備棉成交均價小幅下跌，據了解，現在成交的儲備棉價格低于市場現貨價格幾百元，競拍的棉花成本優勢較好，企業競拍積極性高。14日起儲備棉的輪出量由1萬噸提高至1.2萬噸，拋售數量依據市場情況來定，體現了儲備棉政策的靈活性。

美棉產量降幅超出市場預期 ICE期棉震蕩

上半月美棉價格震蕩上漲，月初美棉在高溫天氣影響下引發新棉供應擔憂，棉價上漲，之后惠譽將美國信用評級從最高的“AAA”下調至“AA+”，并預計，未來三年美國財政狀況將持續惡化。外圍宏觀氛圍轉弱加劇了市場對于美國經濟或仍將面臨衰退的擔憂，商品市場普遍應聲下挫，棉價高位回落后震蕩盤整。

月中，USDA發布的全球棉花供需報告，美棉主產區德州持續干旱，差苗率上升，美棉產量環比調減54.7萬噸至304.6萬噸，降幅約15%，處于歷史產量低位區間，降幅超出市場預期，美棉價格有支撐。月報利多兌現后，投機客平倉，美國批發商服裝銷售持續下滑，ICE期棉再次承壓，截至8月14日，ICE期棉主力合約收盤價86.47美分。

USDA發布供需報告 調減全球棉花產量和期末庫存

美國農業部發布的8月全球棉花供需報告中，調減了全球棉花預估產量59.3萬噸，至2484.6萬噸，其中美國大幅調減產量54.6萬噸。全球消費量預期2546萬噸，環比調增10.6萬噸，具體看對中國消費預期調增10.9萬噸，至816.5萬噸。全球棉花期末庫存1994.3萬噸，環比減少63.5萬噸，中國、巴西、澳大利亞、美國、土耳其期末庫存均有不同幅度的調減。

需求端未見好轉 前7月紡服出口受阻

8月上半月棉紗行情小幅上漲，盡管需求并未明顯好轉，但市場開始出現回暖跡象。棉紗市場走貨環比繼續好轉，成交有所分化，C40S成交均好于其他品種，高支紗成交較為一般，氣流紡走貨改善不大，價格方面均有所上漲。紡企即期利潤有所改善，但虧損幅度依然較大，高價棉花擠壓了企業的生產利潤。下游織造企業開機地區分化，廣東佛山地區開機率回升，江浙地區維持，各地區織廠減產工廠恢復不多，開機維持在六成左右，目前處于旺季前期的過渡中，7月紡服出口數據不佳，市場對海外紡織消費市場恢復信心不足。

據海關總署最新數據，2023年7月我國紡織品服裝出口總額271.15億美元，同比降幅18.38%，連續第三個月呈下降態勢且降幅持續擴大，其中紡織品出口額111.54億美元，同比下降17.89%;服裝出口額159.61億美元，同比下降18.73%。2023年1-7月，紡織服裝累計出口1697.9億美元，同比下降10%。7月我國紡服出口數據表現不佳，紡服出口持續受阻，呈疲軟態勢，歐美去庫仍在進行中，預計較長時間內紡服出口難以改善。

后市預測：國內供給略緊，雖有儲備棉拋售，但短時間內難以緩解供應端的緊張，持續到9月底新棉上市之前棉花價格調整有限。需求端暫未明顯好轉，下游訂單情況一般，但棉紗庫存開始向下傳導，市場對“金九銀十”的預期觀望加大。生意社預計短期棉價上行支撐不足或維持高位震蕩，中長期來看，新年度棉花產量大幅下降仍是支撐棉價的主要動力，但是需求端的恢復并未如預期，市場將會更多關注新年度棉花產量的降幅、搶收情況以及需求端的訂單情況。

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