周應波砸近5億，但斌大賺，頭部私募為何都在買？

隨著公募基金2023年半年報披露接近尾聲，基金君發現，ETF這類上市基金的前十大持有人名單里面，出現了多家百億級私募證券投資基金的身影。

部分私募砸重金買公募基金，比如周應波掌舵的運舟資本旗下多只產品，現身科創50ETF、科創芯片ETF的持有人名單中，期末持有市值達到4.86億元。還有但斌的東方港灣投資，旗下產品也買進華夏納斯達克100ETF、博時標普500ETF等多只產品，今年賺得盆滿缽滿。

(資料圖片僅供參考)

還有景林資產、盈峰資本、永安國富資產等多家知名私募也配置了ETF。另外，量化私募也青睞ETF投資工具，比如思勰投資買進了科創50增強策略ETF、雙創50ETF基金、創50ETF、國債ETF等多個品種。

當前全市場ETF數量超過800只，規模總和達到1.83萬億元，近年來私募等機構投資者持有ETF的規模在增大，關于私募管理人為什么買ETF，他們的配置思路，我們一起來看看。

運舟買進科創50ETF、科創芯片ETF

合計持有市值4.86億元

公募基金2023年半年報顯示，周應波掌舵的運舟資本旗下的運舟成長精選1號私募基金，首次出現在華夏上證科創板50ETF的前十大持有人名單里面，持有2.67億份，占上市總份額的0.42%；如果按二季度末的該ETF的1.052元的市場價格算，其持有市值達到2.81億元。

值得注意的是，近期華夏上證科創板50ETF的規模再創新高，盡管今年4月以來科創50ETF跌跌不休，但是不少投資者卻逆勢買進，不斷增加手中的籌碼，到今年8月30日，科創50ETF總份額增至969.42億份，較4月初增加了一倍左右，總規模達到953.62億元，成為僅次于滬深300ETF的全市場第二大股票ETF。

另外，運舟資本在今年上半年還買進了嘉實上證科創板芯片ETF，運舟成長精選1號、運舟順勢2號兩只私募產品合計持有1.65億份，占上市總份額比例的3.26%；如果按二季度末的該ETF的1.245元的市場價格算，其持有市值達到2.05億元。截止8月30日，科創芯片ETF的總份額達到56.74億份，最新規模為65.66億元。

景林資產買進恒生醫療ETF

但斌加倉多只ETF大賺

千億私募景林資產也在買ETF。基金半年報顯示，博時恒生醫療保健ETF的前十大持有人名單里面，現身華潤信托-景林穩健這只產品，持有2.33億份，占上市總份額的1.15%；如果按該ETF二季度末0.49元的市場價算，其持有的市值為1.14億元。

同時，景林資產在今年上半年還買進了華夏野村日經225ETF，華潤信托-景林樂享豐收信托計劃持有576.08萬份，占上市總份額的1.66%。與此同時，但斌掌舵的東方港灣投資旗下產品華潤信托-東方港灣遠見信托計劃也買進日經225ETF共計1616.58萬份，占上市總份額的4.67%。

我們再來看看但斌的東方港灣投資，其作為投資顧問的多只信托產品，在今年二季度配置了多只跨境ETF。

包括華夏納斯達克100ETF，華潤信托-東方港灣遠見信托計劃在今年上半年買進該ETF共計3790.26萬份，占上市總份額比例的2.63%；同時，另一家百億私募永安國富資產也繼續持有華夏納斯達克100ETF，持倉份額合計為5398.55萬份，占上市總份額比例的3.74%。

值得一提的是，納斯達克ETF今年以來的漲幅超過41%，百億私募的布局也是分享到了這波納指上漲的豐厚收益。

東方港灣還加倉了博時標普500ETF，華潤信托-東方港灣遠見信托計劃持有3614.71萬份，占上市總份額比例的0.76%。博時標普500ETF今年以來漲近24%。另外，東方港灣今年上半年還加倉了工銀大和日經225ETF，持有3312.81萬份。

深圳的百億私募盈峰資本今年上半年積極布局了嘉實中證海外中國互聯網30ETF，盈峰盈驪、盈峰盈嵩、盈峰盈衡3只私募產品合計持有該ETF達到8339.04萬份，占上市總份額比例的3.17%。

量化私募也在買進ETF

增強策略ETF、雙創ETF受青睞

除了主觀多頭私募基金，量化私募也在積極配置ETF。

比如滬上百億量化私募思勰投資，在今年上半年末就現身南方上證科創板50成份增強策略ETF、鵬華上證科創板50成份增強策略ETF這兩只增強策略ETF的持有人名單，還買進了鵬揚中證科創創業50ETF、鵬華創業板50ETF、景順長城創業板50ETF等，還配置了國泰上證5年期國債ETF。

比如思勰投資旗下思勰投資穩增量化一號私募基金，買進南方上證科創板50成份增強策略ETF共計1002萬股，占上市總份額比例的5.12%，位列第二大持股人。這只跟蹤科創50的增強策略ETF去年底上市交易，最新總規模為2.47億元。

另外，思勰投資穩增量化一號私募基金，還加倉了景順長城創業板50ETF，期末持有7816.50萬份，持有比例為3.11%，位列第六大持有人。該ETF也是去年12月成立的，最新的規模達到15.51億元。

另外值得注意的是，思勰投資還持有一只債券型ETF，也就是國泰上證5年期國債ETF，思勰投資新享11號私募基金、思勰投資豐利1號私募基金，持有該ETF合計76.28萬份。實際上，鑄鋒資產、凌頂投資、量橋投資等多家私募旗下產品都配置了國債ETF。

私募等機構投資者比例上升

ETF為何受到私募的歡迎？

近年來，各類寬基、行業ETF品種越來越豐富，ETF憑借著分散投資、費率低、流動性好、交易便利等優勢，已經成為一種優秀的投資工具，得到廣大投資者的青睞。Wind數據顯示，截至目前，全市場ETF數量超過800只，資產凈值總和達到1.83萬億元。

而投資策略靈活的私募基金正在成為ETF的重要“買手”之一，據雪球統計，配置ETF的私募管理人從2018年年中的45家已上升至2022年底的248家，增速顯著。

另外，根據《上海交易所ETF行業發展報告（2023）》統計，截至2022年底，機構投資者持有規模占比近七成，為ETF主要持有方；其中私募（包含信托）的日均持倉約1783億元，占整體ETF規模約15%。

關于私募配置ETF，基金君采訪了幾家私募機構解答。

華南某百億私募機構表示，他們買ETF主要是配置的需求，ETF是非常好的工具類產品。“但其實我們ETF配置的金額并不多，在產品中占比也很低，并非主要配置，只是將其作為配置品種之一。”

某主觀多頭百億私募市場人士則稱，買ETF主要是為了分散化配置，多市場配置。“因為有些信托產品由于投資范圍限制，不能直接買海外標的，所以通過ETF做一些配置。”

也有一家宏觀策略的私募表示，公司的資產配置策略以宏觀和量化相結合，因此對量化風險均衡，行業均衡和風格均衡約束要求比較嚴格，配置部分行業ETF有助于實現整體資產配置的風險均衡和組合分散化，因此有少量配置。“對于我們來說，投資ETF不是主要策略，目前產品中ETF類基金持倉比例整體小于2%。投資ETF主要為實現特定時點的組合分散化，以及均衡配置某些特定行業考慮。”

某小型私募總經理稱，目前私募投資ETF更多是出于試水考慮，對于那些新出現的行業，私募管理者需要一定的時間去做調研和了解，但這可能會導致踏空行情，所以一些私募會選擇少量購入ETF來感知市場情緒，及時跟住行情變化。

滬上某中型私募表示，目前市場行情輪動較快，部分是板塊貝塔行情，選股對收益影響不大，關鍵是行業的倉位，這時候可以通過配置行業ETF來實現，還可以有效避免踩雷；另外，在參與部分流動性不佳的市場時，ETF也可以提供一個不錯的選擇。

另外，配置ETF對部分中小私募來說也很有意義。一位私募總經理告訴基金君，現在ETF市場高速發展，由于很多私募機構并沒有較強的個股投研能力，因此通過配置ETF這種被動投資方式，是獲得貝塔收益成本較低的方法。對于機構而言，配置ETF可以在投研端和交易端降低成本。

還有一些量化私募將ETF作為套利工具。滬上某知名量化私募投資總監稱，公司主要交易ETF與衍生品之間的套利，特別是有期權相關的ETF品種。目前ETF作為快速資產配置工具受到很多投資人的青睞。

本文源自：中國基金報

關鍵詞：