債市日報：8月29日
銀行間市場周二（29日）收益率小幅收漲，早盤受股市大幅上漲和資金面趨緊影響，各期限收益率上行2-3BPs。午后，隨著資金面轉松，以及銀行再次降低存款利率傳言的帶動下，收益率逐步下行，全天整體小幅上行0-1BP。
(資料圖片)
機構認為，當前債市絕對點位較低，相對股市的性價比處于低位，且易受政策擾動，波動率有所加大，但當前基本面仍對債市有所支撐，上行空間也相對有限，可考慮降低杠桿率，保持好賬戶流動性。
【行情跟蹤】
今日利率債市場收益率低開高走，尾盤收漲，10年期國債活躍券漲1.2BP至2.5920%，10年期國開債活躍漲1BP至2.6890%；中債數據顯示，SKY_3M上行6BPs至1.71%；中債國債收益率曲線2年期上行1BP至2.19%；SKY_10Y下行1BP至2.57%。信用債收益率曲線小幅波動。具體來看，中債中短期票據收益率曲線（AAA）3M期限上行2BPs至2.14%，3年期收益率上行2BP至2.70%，5年期收益率穩定在2.93%。中債中短期票據收益率曲線（A）1年期上行2BPs至9.67%。
國債期貨周二繼續全線下跌，2年期國債期貨主力合約TS2312下行0.05%至101.250；5年期國債期貨主力合約TF2312下行0.11%至102.205；10年期國債期貨主力合約T2312下行0.12%至102.295；30年期國債期貨主力合約TL2312下行0.25%至100.780。
中證轉債指數今日以404.33高開，最高觸及406.91，最低404.33，報收406.71，共成交288萬手，成交金額473.9億元；可交易的529只轉債中有488只上漲，其中宇瞳轉債、弘亞轉債、和惠城轉債漲幅居前，分別漲22.55%、14.91%和8.62%，跌幅榜前三分別為萬順轉債、冠中轉債和智尚轉債，分別跌20%、10.12%和9.87%。
【資金面】
為維護月末流動性平穩，央行周二以利率招標方式開展了3850億元逆回購操作，中標利率1.8%，當日到期7天逆回購1110億元，實際凈投放量2740億元。周三有3010億元7天逆回購到期，預計央行將繼續維持投放規模。
今日Shibor整體上行，隔夜Shibor報1.9730%，上行6.30個基點；1個月Shibor報1.8800%，上行1.10個基點。
質押回購方面， DR001跌22BPs至1.58%，DR007漲25BPs至2.3%，DR014漲7BPs至2.17%；交易所回購利率連續2日上漲，其中GC001漲24BPs至2.4150%，GC007漲13.5BPs至2.455%, GC014漲7BPs至2.225%。
【一級市場】
截至8月29日（周二）下午7時，債券一級市場發行161只債券，發行總額1587.64億元，比本周一減少發行610.82億元。利率債當天共發行849.43億元，其中，央行票據發行50億元，地方債發行509.43億元，政金債發行290億元；信用債發行738.21億元，其中商業銀行債發行30億元，短期融資券發行255.3億元，企業債發行10億元，公司債發行173.21億元，中期票據發行97.4億元，定向工具和資產支持證券分別發行78億元和94.3億元。
海外一級市場方面，美國財政部周二（當地時間8月29日）發行2期國債共960億美元，其中42天現金管理國庫券發行600億美元，7年期國債發行360億美元。日本財務省今日發行本月最后一期國債，期限為2年，計劃發行2.9萬億日元，競爭性中標數量為23,437億，投標倍數3.2倍，參考收益率0.011%。
【海外市場】
美債收益率周一小幅走低，2年期美債收益率從3月以來最高水準下滑，截至收盤，跌5BPs至4.98%，10年期美債收益率跌5BPs至4.2%，30年期美債收益率跌1BP至4.29%；周二，2年期美債收益率保持在5%以上，但較長期美債收益率從近期高點進一步回落，投資者在等待關鍵的美國經濟數據，周五將公布8月非農就業報告，該報告應有助于確定今年和明年的利率走勢。
據CME的美聯儲觀察工具，市場預計美聯儲在9月20日的下次會議后將利率維持在5.25% - 5.50%區間不變的可能性為79%。不過，在11月的后續會議上，利率上調25個基點至5.50 - 5.75%區間的可能性為50%，高于一個月前的30%。根據30天聯邦基金期貨，預計美聯儲在2024年8月之前不會將聯邦基金利率目標下調至5%左右。就在一個月前，預計利率將在5月份達到這一水平。
歐債收益率28日小幅走高，10年期德債收益率漲1.5BP至2.573%，10年期德債收益率波動不大，報收4.227%。
【機構觀點】
興證固收：本月稅期前后資金面邊際轉緊，臨近跨月資金面偏緊格局仍在延續，或與政策階段性打擊資金套利與空轉有關。目前資金利率已實現圍繞政策利率上下波動，大行凈融出規模也出現觸底回升跡象，或指向金融監管力度相對溫和，資金利率中樞進一步上行的概率不大，關注跨月后資金利率能否重回平穩寬松格局。
中信證券：經濟增長動能有所回落，以往見效最快、對經濟刺激最直接的政府債務擴張面臨著諸多約束。在債務的邊際收益遞減、高債務對通脹帶來一定壓力的背景下，財政政策或應聚焦化債和減稅降費，貨幣政策則具備更多的發力空間，在降低實體融資成本方面有望發揮更大作用。
華安固收：本周機構整體持中性偏多觀點，8家偏多，11家中性，1家偏空。40%的機構持偏多態度，關鍵詞：基本面偏弱預期持續，資金價格處于高位，跨月后流動性或轉松；55%的機構持中性態度，關鍵詞：銀行凈息差偏低，負債端成本有望下行，后續關注資金水平；5%的機構持偏空態度，關鍵詞：收益率曲線長端偏貴于資金利率，市場正在邁過“收益率底”。
（文章來源：新華財經）
關鍵詞：
相關文章
精彩推送
