開盤暴跌10%，樂普醫(yī)療半年報提示了這些風險

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8月28日A股開盤后，樂普醫(yī)療（300003.SZ）股價暴跌超過10%。公司發(fā)布的最新半年報顯示，營收與利潤雙雙下跌，上半年營收43億元人民幣，同比減少19.35%，上半年凈利潤9.6億元人民幣，同比減少24.17%。

樂普醫(yī)療近3個月股價累計下跌超過30%，目前市值約309億元人民幣。作為國內(nèi)醫(yī)療器械領域的頭部企業(yè)，公司在財報中提示了近期醫(yī)療行業(yè)面臨的多重風險，包括帶量采購、新品推廣、產(chǎn)品質(zhì)量以及集團化管理風險等。

對樂普醫(yī)療的收入產(chǎn)生直接影響的是持續(xù)的高值醫(yī)用耗材、藥品帶量采購政策。樂普醫(yī)療稱，帶量采購的中標價格存在較大的不確定性，因此，公司產(chǎn)品存在低價中標后對收入、利潤方面產(chǎn)生影響的風險。

今年5月，國家衛(wèi)健委等14個部門曾聯(lián)合印發(fā)了《2023年糾正醫(yī)藥購銷領域和醫(yī)療服務中不正之風工作要點》；7月，紀檢監(jiān)察機關配合開展全國醫(yī)藥領域腐敗問題集中整治工作動員部署視頻會議在北京召開。

樂普醫(yī)療提示了國家醫(yī)藥監(jiān)管政策帶來的新產(chǎn)品推廣風險。公司稱，隨著醫(yī)藥領域反腐政策的不斷趨嚴，預計相關學術會議和市場推廣行為將受到抑制，因此存在對公司新產(chǎn)品推廣帶來的不確定性風險。同時，樂普醫(yī)療建立了運營督導委員會，下設內(nèi)控部門，積極開展各項事務的規(guī)范化運行。

在產(chǎn)品研發(fā)風險和市場競爭風險之外，樂普醫(yī)療還特別提示了產(chǎn)品質(zhì)量風險。公司稱，醫(yī)療器械、藥品是高度監(jiān)管行業(yè)，政府相關部門對產(chǎn)品質(zhì)量方面設置了嚴格的管理標準，公司存在因各類因素導致產(chǎn)品質(zhì)量不佳的風險，這將給公司的生產(chǎn)經(jīng)營造成不利影響。

近年來，樂普醫(yī)療一邊進行大量并購，一邊忙著拆分上市, 在財報風險提示中，樂普醫(yī)療指出，伴隨業(yè)務上持續(xù)的并購整合，公司的架構體系已發(fā)展成擁有國內(nèi)外多家一級子公司的產(chǎn)業(yè)集團，集團化對公司整體運營管理和人才隊伍建設都提出了更高要求。如何協(xié)調(diào)統(tǒng)一，加強管控，提高整體運營效率，實現(xiàn)多元化后的協(xié)同，是未來公司發(fā)展面臨風險因素之一。

據(jù)同花順統(tǒng)計，2010年至今，樂普醫(yī)療通過參股或控股的方式，斥資近70億元人民幣收購兼并企業(yè)40余家，涉及藥品、外科、診斷等業(yè)務板塊，業(yè)務也從主營的心血管醫(yī)療器械拓展至眼科、齒科、皮膚科等多個領域。

另一方面，在成功拆分了樂普生物及心泰醫(yī)療赴港IPO后，樂普醫(yī)療上個月公告稱，擬將控股子公司秉琨醫(yī)療拆分至創(chuàng)業(yè)板上市。該公司也是樂普醫(yī)療收購而來，主營外科用醫(yī)療器械及輔助麻醉護理類醫(yī)療器械的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，例如吻合器、超聲刀等外科用醫(yī)療器械。

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