小米集團半年度財報鏡像：找尋“不一樣的小米”

“不一樣的小米”，這是小米集團合伙人、總裁盧偉冰在29日的小米業績溝通會上對小米中報的總結、概括與前瞻。

剛剛披露的中報表明，小米從業績低谷期起身，不僅實現了盈利兌現，而且實現了行業領跑；不僅超15項經營指標創歷史新高，而且借助多項領先技術成果，開辟著增長新賽道。

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多項經營指標創新高

8月29日，小米發布2023年Q2業績公告。在實行“規模與利潤”并重為核心的經營策略兩個季度后，小米盈利提升勢如破竹，超15項經營指標創歷史新高。這些“新高”，搭建起“不一樣的小米”的外在表征。

第二季度，小米集團總收入674億元，環比增長13%，經調整凈利潤51億元，同比大增147%，為2021年Q4以來單季度最高利潤表現，遠超市場預期。截至2023年上半年，小米經調整凈利潤84億元，已接近去年全年經調整凈利潤水平。

超預期的業績增長背后，是小米高效執行核心經營策略和穩步推進高端化戰略的體現。本季度小米整體毛利率達21.0%，創歷史新高，智能手機、IoT及生活消費產品業務和互聯網業務三大核心業務毛利率均同步提升。

業務之外，小米還積極進行內部效率改進和提升，繼續實行降本增效和優化庫存管理，鞏固公司長期良性發展，集團Q2整體費用102億元，同比下降2.3%，整體存貨金額同比下降33.5%至385億元，為近10個季度以來的最低水位。不僅于此，二季度小米現金儲備近1132億元，突破歷史新高，豐富的現金資源不僅驗證了小米具備健康高效的經營模式，還為未來的發展奠定基礎。

過去三年，高端戰略一直是小米發展的重中之重，在歷經一連串高端化的探索和沉淀后，小米在高端市場中形成獨特且穩定的競爭優勢。

據Canalys數據，二季度小米在全球智能手機連續12個季度穩居前三，市占率環比提升1.6個百分點，達12.9%，整體出貨量為3290萬臺，業務收入環比提升4.6%至人民幣366億元，毛利率為13.3%創歷史新高，同比提升4.7個百分點。據Canalys數據，在國際市場中，小米智能手機出貨量在全球51個市場排名前三，在61個市場排名前五， Q2小米在歐洲和中東地區智能手機出貨量排名均提升至第二，繼續保持國際市場中的領先地位。

手機之外的其他業務方面也是亮點頻現。例如，IoT業務齊頭并進，智能大家電收入連續7個季度同比增長。伴隨著智能場景融合的不斷加深，小米智能連接邊界繼續拓寬。再比如，互聯網生態活力迸發，在全球及中國大陸的MIUI月活用戶數等多項經營指標創歷史新高。

從追趕到引領

“從追趕到引領”，這是盧偉冰在業績溝通會上對于小米技術給出的關鍵詞。

今年上半年以來，AI熱潮席卷全球科技圈，世界已快速步入新一輪產業技術變革潮流中。小米也快速加入大模型之戰。其中，自研大模型目前已正式亮相，2023年8月10日，小米自研的大規模預訓練語言模型MiLM-6B，參數規模為64億，在權威中文評測榜單C-EVAL和CMMLU中位列同等參數規模大模型第一。在大模型的未來布局方向上，小米聚焦輕量化、本地部署，不盲目追求模型參數規模，而是綜合考慮使用效率和效果的最佳均衡。目前，小米自研的13億參數的端側模型已經在手機端跑通，部分場景效果媲美60億模型在云端的運算結果。隨著小愛同學大模型版本開啟邀請測試，小米內部增長原力將依托時代機遇獲得新生。

同時，在AI科技的產品應用方面，小米的AI工程師團隊推動機器人技術的進步，致力于讓仿生機器人走入生活。在今年的在年度新品發布會上，小米發布新一代CyberDog2 ，它搭載小米自研CyberGear微電機和AI多模態融合感知決策系統，運動能力提升，力度控制更加精準，充分展示了小米在機器人技術的仿真能力及更智能的決策執行算法能力方面獲得重要進展。而CyberGear微電機的上市發布，不僅賦能機器人行業持續降本，為機器人技術從科研到產業的發展貢獻小米力量，也體現出小米在科技行業的技術領先地位。

第二季度，小米研發投入達46億元，同比增長21.0%。過去六年（2017-2022）研發投入的年復合增長率高達38.4%，預計2023年小米全年的總研發投入將超過200億元，未來五年（2022-2026）研發投入將超過1000億元。

市場最關注的造車方面，財報顯示，小米智能電動汽車等創新業務投入繼續增加，Q2投入了14億元。盧偉冰介紹，小米汽車的實際投入力度還要更大，小米是抱著未來進入全球前五的目標來做汽車的長期布局，做全棧自研，還自建了汽車工廠，所以現金流的投入要比披露的數字還要更高。他表示，小米汽車剛剛結束了夏測，進展超出預期，維持2024年上半年量產目標不變。

強研發讓小米走向更廣闊的科技曠野，這注定會成為“不一樣的小米”的重要一維。

同時，小米的“引領戰略”更加顯性化，一方面，以硬科技突圍；另一方面做難而正確的事，推動量變與質變的轉換與飛躍。正如小米董事長兼CEO雷軍所言：只有認知突破，才能帶來真正的成長。身處大時代中的小米，必將因站的更高，出發得更早而走得更穩更遠。

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