二季度盈利能力改善，歌爾股份加大XR領域布局

文/安寧

經過二季度的奮起直追，歌爾股份終于交出了一份還算滿意的半年報。8月28日晚間，歌爾股份公布2023年上半年財報，營收創下中報以來最好水平，二季度盈利環比增長近200%。然而，由于全球科技和消費電子行業終端市場需求萎縮，歌爾股份未來的業績走向依然存在不確定性，在此背景下，該公司上半年在XR領域充分布局，一方面發布新品，另一方面興建研發中心/產業園。業內人士對XR相關產業市場發展前景樂觀，并預測XR有望為手機后的下一代核心、主流內容承載平臺。

營收創中報最好水平

(資料圖)

歌爾股份財報顯示，2023年上半年，該公司實現營業收入452億元，同比增長3.6%，創中報以來最好水平；歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.2億元，同比下滑79.71%；屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為4.4億元，同比下滑78.11%。

雖然同比仍呈現下降，但歌爾股份二季度的盈利能力較今年一季度環比明顯改善，其中二季度盈利3.16億元，相比一季度增長197.27%，展現強勁的增長動能。

受業績利好影響，8月29日，歌爾股份股價漲2.99%，以15.16元/股收盤。

具體到各產品線，可以看到對營收貢獻最大的是“智能硬件”。今年上半年，歌爾股份智能硬件實現營收293.2億元，同比增長18.17%，占整體營收的比重為64.9%，毛利率為5.87%。智能硬件業務聚焦于與娛樂、健康、家居安防等相關的產品方向，主要產品包括VR虛擬現實產品、MR混合現實產品、AR增強現實產品、智能可穿戴產品、智能家用電子游戲機及配件、智能家居產品等。

XR+HUD領域動作頻頻

對于歌爾股份這種與消費電子有著密切關系的企業來說，今年上半年整體市場的行情并不樂觀。歌爾股份在財報中表示，全球科技和消費電子行業終端市場需求萎縮，傳統和新興智能硬件產品的市場表現普遍低于預期。

不過，新技術的注入或為智能硬件產品帶來新的希望，比如，今年上半年，AIGC的浪潮席卷全球，相關產業鏈無論在資本市場還是產業鏈端都有所受益，終端自然也不例外。歌爾股份認為，大語言模型、AIGC 等人工智能相關技術實現了新的突破發展，并有可能通過與智能硬件產品的融合，為行業未來發展帶來新的助力，

歌爾股份更加重視的，是XR產業的相關技術。在財報中，歌爾股份指出，頭部企業繼續在元宇宙相關領域積極投入，發布了多款極具創新的VR虛擬現實和MR混合現實產品，有望帶動新興智能硬件產品及內容生態的進一步發展。

上半年，歌爾股份在這一領域頻頻布局。今年2月，歌爾股份推出自主開發的新一代車載AR-HUD的PGU模組產品，其體積更小、分辨率更高、成本更低，加速在汽車智能座艙光學方面的拓展；同樣在2月，歌爾股份聯合高通公司推出基于第一代驍龍AR2平臺的新一代輕量級AR智能眼鏡參考設計，這也是首款基于驍龍AR2平臺、以量產化為目的的AR眼鏡參考設計；3月，歌爾股份發布了XR業內首個一站式音頻解決方案，該方案以更低的功耗、更優的集成成本，提升了XR硬件在不同場景下的音頻體驗。

此外，歌爾股份還官宣了兩地研發中心/產業園。5月11日，濰坊歌爾光學產業園正式投入使用，啟用后將主要聚焦于XR相關光學零組件的產品研發與制造，助力加快公司在XR產業核心零組件方面的布局；7月19日，歌爾光學上海研發中心正式啟用，這一研發中心布局前沿AR光學技術，同時布局車載HUD光學業務。

XR有望成為下一代主流平臺

歌爾股份在XR領域大力投資，自然是看好相關產業的發展情景。

近幾年，軟硬件技術的不斷迭代，加之疫情的影響與對下一代交互模式/計算平臺的探討，引發元宇宙概念的火熱，頭部企業頻繁向市場發聲切入AR賽道，新產品定位劍指C端消費市場，市場多方再次將目光聚焦于AR行業，尋求切入機會，行業迎來快速成長期。

IDC預計，2023年全球VR設備出貨量959.3萬部(YoY +12.2%)，預計2027年出貨量將達到2464.9萬部。

wellsenn XR創始人兼首席分析師何萬城認為，這類產品的確有可能成為手機之后的下一代核心、主流內容承載平臺，只是還需要時間去進行技術的迭代和形態的改變。“將來要成為像手機這樣的革命性產品，一定是輕量級的、小的，能夠讓人長時間佩戴，MR或者VR、AR這類產品目前還屬于全遮擋式、全沉浸式的，遠遠達不到長時間佩戴和使用的要求，我個人還是更看好OST（通過光學透視的方式來實現AR技術），形態上可以類似眼鏡，那才更像能夠普及的消費產品。”

光大證券也表示，作為新的媒介載體，VR產品因沉浸、交互等特性有望逐步取代游戲機、投影儀、電視等娛樂電子設備的市場空間，同時，VR設備作為輔助工具，逐步走向健身、醫療、教育、工業生產等行業應用。

歌爾股份在XR領域布局已久，自2012年開始陸續布局VR/AR光學、微投影領域的光學元件和模組產品的研發與制造，目前已在濰坊、青島、深圳、臺灣、美國、日本等多地設立了光學研發中心，已在光學方面已申請千余項專利，其中60%以上為發明專利。

編輯：程闊

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