科創板主題基金賺錢效應顯現 密

2019年伴隨科創板落地而“誕生”的科創主題基金近日可謂火熱。北京商報記者了解到，在1月2日開啟發行的新年首只科創主題基金有望在當日提前結束募集。事實上，就在前幾日，更有科創主題基金實際募集超過300億元，創下配售比例新低。從存續產品來看，16只成立已逾半年的科創主題基金，在普遍重倉A股科技、醫藥板塊龍頭個股的基礎上，也取得了不錯的收益，平均凈值增長率超過20%。2020年已然開始，未來科創主題基金看好哪些板塊，又該如何布局也備受市場關注。

在2020年首個交易日開啟的同時，新年首只科創主題基金正式發行。1月2日，萬家科技創新混合型證券投資基金(以下簡稱“萬家科技創新混合”)開啟募集，計劃募集截止日為1月23日，募集規模上限為10億元。從銷售機構情況看，除萬家基金自身的直銷渠道外，還包括農業銀行、中信證券、天天基金等50余家代銷機構。“今天應該就會提前結束募集，雖然還不知道其他機構募集了多少，但總計超過10億元應該是沒問題的。”某券商渠道人士向北京商報記者透露。

此外，還有多只科創主題基金蓄勢待發。在滬上一位市場分析人士看來，近日科創主題基金募集的火爆場面離不開擬任基金經理優秀的過往業績，但另一方面，也與存續的科創主題基金業績表現亮眼不無關系。

數據顯示，截至2019年底，數據可統計的16只科創主題基金在下半年全部取得正收益，平均凈值增長率約為21.59%。不過，由于各只基金的持倉比例、投研策略等有所不同，業績差異也較為明顯。2019年下半年業績表現最好的南方科技創新混合A的收益率高達45.28%，相較之下，鵬華基金和華安基金旗下的科創主題3年封閉運作靈活配置混合的收益率則不足10%，分別為8.97%和2.57%。

長量基金資深研究員王驊指出，分化主要源于對非科創板科技股的投入程度。例如，截至2019年三季度末，南方科技創新混合重倉了包括聞泰科技(600745)等去年以來表現突出的半導體、通信板塊相關個股。而同期漲幅較小的華安科創主題3年封閉運作靈活配置混合，僅配置了少量的股票資產，重倉的3只科創板股票漲幅也比較有限。

北京一家大型基金公司內部人士坦言，從當前個股情況來看，科技、醫藥行業的龍頭公司仍主要集中在A股市場，出于更好地為投資者獲取收益，以及產品穩健運作考慮，基金經理暫時也更加傾向于投資風險相對可控，且整體估值適中的A股標的。

至于未來科創主題基金以及科技板塊的投資機會，王驊指出，在今年已經發行的70多家科創板企業中，已經出現了幾家破發的企業，預計2020年科創板整體估值會持續“消化”。從創業板的歷史經驗來看，估值的消化過程也伴隨著個股的分化，具有科技屬性強的科創龍頭依然會受益。上述基金公司內部人士也認為，科創板投資已漸趨理性,隨著未來更多優秀的企業在科創板上市，科創主題基金也有望從中挑選具備長期投資價值的標的進行持有。

從2020年科技板塊的布局機會來看，華夏基金表示，從行業在景氣周期中的位置來看，科技產業中與消費電子相關的板塊多在盈利周期早期。從產業趨勢來看，5G趨勢方向確定， 基本面不出現大幅低于預期，則對估值仍將有較強支撐。

其中，通信板塊的幾個重點方向景氣度普遍較高，如IDC(互聯網數據中心)和光模塊是一條收入增速加速、利潤率提升的高增長線索;5G設備預計增速繼續上行，且全年整體利潤率仍高于2019年。計算機方面，從收入和利潤增速來看，2020年計算機領域很多方向收入景氣都有改善，特別是人工智能、國產化、網絡安全、互聯網醫療等，預期利潤率繼續提升，盈利景氣向上。

南方基金權益研究部總經理茅煒則表示，從目前時點來看，科技在2020年最大的催化劑仍是5G，如換機潮、5G的新應用等。而對于科技類公司，更看重其盈利爆發力。比如某科技股當前估值很高，但如果在未來盈利有非常好的爆發，高估值就會被明顯消化，屆時就不會很高了