本周7新股申購浙商銀行在列 渝農商行卻離發行價僅剩8分錢！

如中途再無變化，本周將迎來7只新股申購。其中的大盤股浙商銀行(-- --,診股)在推遲三周后，本周四將正式迎來網上申購。

值得注意的是，浙商銀行發行規模較大，頂格申購基本必中。數據顯示，該股頂格申購需配市值高達765萬元，有望成年內、乃至信用申購制度實施以來中簽率最高的一只新股。

不過，近期新股表現較為疲弱，不僅普通板塊的新股漲幅有所收斂、出現首日即開板的情形，科創板更是相繼有幾只新股破發。打新收益整體明顯下滑，浙商銀行等新股的申購和上市表現也有諸多懸念。

01本周7新股申購 總募資規模預計超過160億元

根據目前公開的資料，本周(2019.11.11-2019.11.15)初步計劃將有7只新股申購，其中主板2只、創業板3只、科創板2只。

具體來看，其中周一2只(卓越新能(-- --,診股) 、清溢光電(-- --,診股) )、周二2只(電聲股份(-- --,診股)、錦雞股份(-- --,診股))、周三2只(通達電氣(-- --,診股)、斯迪克(-- --,診股))、周四1只(浙商銀行)。具體的新股申購日歷如下：

上述新股之間發行規模差異較大，按照股數計，發行規模最大的浙商銀行預計發行25.5億股，而發行規模最小的斯迪克預計僅發行2921萬股。總體來看，7只新股預計合計募資超過160億元。

02“巨無霸”浙商銀行發行備受矚目 諸多懸念待解

本周發行的新股中，浙商銀行備受關注，一是因為這只新股發行規模較大，按照發行數量計，這是新股信用申購以來發行規模第二高的股票。

另一個原因是近期A股打新收益率大幅下滑，普通板塊新股漲幅明顯收窄，科創板更是連續出現幾只破發，對接下來新股申購熱情以及上市后表現或都有一定影響。

而且，浙商銀行同時也有港股上市，其港股當前相對較低的股價是否會壓制A股表現空間，抑或港股會否因為A股上市而受到提振，值得關注。

懸念一、會否成為信用申購以來中簽率最高新股

資料顯示，浙商銀行預計發行25.5億股，按發行股數計，將成為信用申購制度實施以來，發行規模第二高的新股，僅次于中國廣核(3.63 -3.46%,診股)(003816,股吧)(50.5億股)。

值得注意的是，浙商銀行網上頂格申購上限為76.50萬股，成為2016年初新股信用申購制度實施以來，網上頂格申購上限最高的一只新股，據此推算，也有可能成信用申購以來中簽率最高的一只新股。

根據以往的數據，網上頂格申購上限與中簽率具有正相關關系，網上頂格申購上限越高，其中簽率一般情況下也就越高。

在此之前，網上頂格申購上限最高的是中國廣核，為75.70萬股，相應的網上中簽率為0.6024%，接下來為海油發展(2.79 -4.12%,診股)(600968,股吧)(為55.90 萬股)，相應網上中簽率為0.6148%。

統計數據顯示，海油發展、中國廣核正好是截至目前信用申購制度實施后，中簽率最高的兩只新股。

而目前浙商銀行的頂格申購上限已超過上述兩只股票，相應地，浙商銀行的中簽率，將極有可能和上述兩只股票相當，甚至超越。

另外，若以中國廣核與海油發展的網上中簽率估算，頂格申購浙商銀行保底將能中4簽。

懸念二、首日能否實現44%的漲幅上限

近期新股明顯降溫，可能給包括浙商銀行A股在內的新股二級市場表現帶來一定沖擊。近日更出現首日即開板的非科創板新股——渝農商行(7.19 -3.36%,診股)。行情數據顯示，渝農商行首日收盤僅上漲27%，次日更報跌停，隨后幾日也連續下挫，目前股價僅比發行價高出8分錢，幅度約1%。

從新股一字板數量的變化情況來看，據記者統計，年內非科創板新股連續一字板數量的平均數約為7個。分季度來看，今年一季度至三季度，非科創板新股連續一字板數量的平均數分別為7.67個、6.45個和8個，而進入四季度以來，則驟降至不足5個。

另外，近期包括昊海生科(83.96 -7.58%,診股)、久日新材(62.85 -6.21%,診股)、容百科技(25.32 -6.08%,診股)(688005,股吧)等科創板股票盤中相繼破發，也進一步打擊了新股市場人氣。

由于浙商銀行與渝農商行同為銀行股，其上市后的走勢會否復制渝農商行走勢，首日收盤能否達到44%的漲幅上限，備受關注。

此外，與渝農商行類似，浙商銀行也有港股上市，其港股目前股價為4.06港元，其A股發行價(4.94元人民幣)相比其H股溢價率約為36%。相比之下，渝農商行A股申購前一日其H股股價與發行價相比溢價約95%，顯著高于浙商銀行。需要說明的是，A股相對于港股長期存在一定溢價已是常態，而浙商銀行較渝農商行較低的AH溢價，或許能讓市場給予其表現更多信心。

懸念三、浙商銀行H股會受提振嗎?

港股上市公司因為發行A股而受提振的案例屢見不鮮。

最顯著的案例就是當初的中國石油(5.67 -2.07%,診股)(601857,股吧)，作為一只大盤股，受當時牛市氛圍的烘托，以及A股溢價發行預期的影響，其股價在不足三個月里最高漲幅超200%。

即便是近期的渝農商行，其港股(簡稱為重慶農村商業銀行，代碼：3618.HK)也受到了一定的提振。

分析人士表示，相對而言，A股發行價較其H股溢價率越高，其受益程度也將越明顯，因為溢價發行將增厚每股凈資產，只要這個受益程度超過每股收益被攤薄的程度，對公司的H股股價就是利好。不過回到浙農商行的案例上，其H股的具體表現，恐怕要交給市場來證明。

懸念四、投資者棄購會創新高嗎?

一般來說，新股發行規模越大，越容易產生較大規模的新股中簽棄購。

數據顯示，信用申購以來，有13只新股棄購金額超過1000萬元，這些棄購的新股均由承銷商包銷。

上述統計期，工業富聯(15.58 -2.63%,診股)(601138,股吧)的棄購金額最高，達到4,590萬元，接下來為兩只銀行新股，分別為渝農商行(棄購金額3,585萬元)、上海銀行(9.26 -1.38%,診股)(棄購金額3,032萬元)。

由于浙商銀行相對較高的發行規模，再加上目前的新股市場總體表現不佳，據此估計，浙商銀行此番可能也會出現相對較多的棄購。

需要說明的是，投資者棄購金額較高的新股，上市后股價走勢不一定不好。比如邁瑞醫療(189.30 -2.65%,診股)(300760,股吧)新股棄購金額接近2000萬元，但上市后卻成為創業板的一只大牛股。

另外，盡管近期收益下滑，甚至部分新股面值破發窘況，但需要指出的是，截至目前，信用申購以來，暫無新股上市首日就破發，因而打新仍能取得正收益。