頻頻爆表的小非農(nóng)有望熄火？美聯(lián)儲(chǔ)新一輪鴿派押注迎來(lái)首考！

2023-08-31 21:28:51 來(lái)源：金融界

北京時(shí)間周三20：15，素有小非農(nóng)之稱的ADP就業(yè)人數(shù)將公布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家普遍預(yù)計(jì)美國(guó)私營(yíng)部門(mén)就業(yè)人數(shù)將增加19.5萬(wàn)人。如果讀數(shù)與預(yù)測(cè)相符，這將是五個(gè)月來(lái)最慢的增長(zhǎng)。

市場(chǎng)預(yù)計(jì)勞動(dòng)力市場(chǎng)將出現(xiàn)疲軟趨勢(shì)，即將發(fā)布的ADP和其他報(bào)告對(duì)于證實(shí)這些預(yù)期至關(guān)重要。如果出現(xiàn)意外的負(fù)面讀數(shù)，即不僅僅表現(xiàn)疲軟，而且陷入停滯或負(fù)增長(zhǎng)，那么這可能會(huì)給美元帶來(lái)下行壓力。

周二，7月份JOLTS職位空缺低于預(yù)期，強(qiáng)化了美聯(lián)儲(chǔ)下個(gè)月保持利率不變的可能性。官員們此前聲稱，未來(lái)的政策決定取決于數(shù)據(jù)，且目前利率接近限制性區(qū)間。

【資料圖】

然而值得關(guān)注的是，職位空缺數(shù)量仍遠(yuǎn)高于疫情前的水平，因此，盡管美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)正在放緩，但在失業(yè)率大幅上升之前還有一段路要走。

今天ADP報(bào)告可能會(huì)在周五的非農(nóng)報(bào)告之前反映就業(yè)市場(chǎng)的彈性。最近四份ADP報(bào)告均高于市場(chǎng)共識(shí)。7月份私營(yíng)部門(mén)新增就業(yè)人數(shù)32.4萬(wàn)人，超過(guò)預(yù)期的19.1萬(wàn)人。這種彈性是在工資增長(zhǎng)仍具粘性的背景下出現(xiàn)的，私營(yíng)部門(mén)的工資增速是整體CPI增速的兩倍。

8月2日，7月份積極的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)最初提振了美元，因?yàn)樗岣吡巳藗儗?duì)非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出現(xiàn)積極驚喜的預(yù)期。隨后由于非農(nóng)就業(yè)報(bào)告未達(dá)到預(yù)期，美元走勢(shì)逆轉(zhuǎn)。

因此，美元的任何回調(diào)都可能是短暫的。即使市場(chǎng)參與者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的信心減弱，美國(guó)與歐洲等其他主要經(jīng)濟(jì)體之間經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)的差異也可能會(huì)限制美元的走軟。

CME FedWatch工具顯示，目前市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)在下個(gè)月的會(huì)議上保持不變的可能性為87%，預(yù)計(jì)11月再次暫停加息的可能性為53%，而在職位空缺數(shù)據(jù)公布前為38%。

與此同時(shí)，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)的降息押注有所抬頭。參考美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)政策會(huì)議的掉期合約利率反映出，第一次降息將從明年7月提前至6月，預(yù)計(jì)到明年12月將降息約110個(gè)基點(diǎn)，而周一收盤(pán)時(shí)的預(yù)期為降息95個(gè)基點(diǎn)。

得益于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)新一輪的鴿派押注，黃金周二收盤(pán)價(jià)高于關(guān)鍵的50日均線1930美元。財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Fxstreet分析師指出，這為其打開(kāi)了通往8月7日高點(diǎn)1947美元的大門(mén)，若能突破此處，或?qū)y(cè)試1950美元的心理水平。下行方面，50日均線1930美元從阻力位轉(zhuǎn)為支撐位，若跌破該位置，黃金空頭將瞄準(zhǔn)1913美元附近的強(qiáng)大支撐位。該水平是21日和200日均線的匯合點(diǎn)。如果下行勢(shì)頭增強(qiáng)，則要關(guān)注1904美元的低點(diǎn)。

除了小非農(nóng)之外，美國(guó)本周還將發(fā)布其他重要報(bào)告。同日北京時(shí)間20：30將公布第二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)的修正值。此前美國(guó)一季度GDP數(shù)據(jù)大幅上修曾引發(fā)市場(chǎng)巨震，投資者需多加留意。

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