重要里程碑！我國取得可控核聚變重大突破，哪些投資機(jī)會值得關(guān)注？

①中國新一代人造太陽有了新的突破，證明中國掌握了可控核聚變高約束先進(jìn)控制技術(shù)。

②隨著可控核聚變實驗不斷取得新突破，全球范圍內(nèi)致力于可控核聚變商業(yè)化探索的創(chuàng)業(yè)公司不斷涌現(xiàn)。

【資料圖】

③嚴(yán)苛的反應(yīng)環(huán)境對聚變裝置結(jié)構(gòu)材料提出了極高的要求，第一壁材料是實現(xiàn)可控核聚變的關(guān)鍵瓶頸之一。

可控核聚變行業(yè)傳來重磅消息，中國新一代人造太陽有了新的突破，證明中國掌握了可控核聚變高約束先進(jìn)控制技術(shù)。

據(jù)中核集團(tuán)發(fā)布消息，8月25日下午，新一代人造太陽“中國環(huán)流三號”取得重大科研進(jìn)展，首次實現(xiàn)100萬安培等離子體電流下的高約束模式運(yùn)行，再次刷新我國磁約束聚變裝置運(yùn)行紀(jì)錄，突破了等離子體大電流高約束模式運(yùn)行控制、高功率加熱系統(tǒng)注入耦合、先進(jìn)偏濾器位形控制等關(guān)鍵技術(shù)難題。

中核集團(tuán)表示，這是我國核聚變能開發(fā)進(jìn)程中的重要里程碑，標(biāo)志著我國磁約束核聚變研究向高性能聚變等離子體運(yùn)行邁出重要一步。

“可控核聚變作為面向國家重大需求的前沿顛覆性技術(shù)，具有資源豐富、環(huán)境友好、固有安全等突出優(yōu)勢，是目前認(rèn)識到的能夠最終解決人類能源問題的重要途徑之一，對我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展、國防工業(yè)建設(shè)具有重要戰(zhàn)略意義。”中核集團(tuán)在發(fā)布的消息中這樣提到。

可控核聚變是我國核能發(fā)展“熱堆—快堆—聚變堆”三步走戰(zhàn)略體系的重要組成部分，是解決國家能源需求、助推“雙碳”目標(biāo)實現(xiàn)、促進(jìn)能源新體系構(gòu)建和保障國家能源安全的關(guān)鍵科技變量。根據(jù)我國核工業(yè)中長期發(fā)展的遠(yuǎn)景目標(biāo)，到本世紀(jì)中葉，要實現(xiàn)核聚變能的應(yīng)用。

雖然從實驗室到建設(shè)核電站的過程中充滿了不確定性，核聚變離真正的商業(yè)運(yùn)行還很遠(yuǎn)。但隨著可控核聚變實驗不斷取得新突破，以及以高溫超導(dǎo)為代表的硬件技術(shù)不斷發(fā)展，全球范圍內(nèi)致力于可控核聚變商業(yè)化探索的公司及投資不斷涌現(xiàn)。

據(jù)中金公司研報，全球范圍內(nèi)從事商業(yè)化聚變堆探索的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)超過40家，吸引到風(fēng)投投資金額不斷攀升，截至2023年初，全球聚變公司累計吸引超過60億美元投資。根據(jù)Keytone ventures預(yù)測，全球核聚變市場規(guī)模將從2022年的2964億美元增長至2027年的3951.4億美元，CAGR為6.0%。而ChatGpt在今年橫空出世，預(yù)計將對核聚變產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響，其在高維數(shù)據(jù)中尋得最優(yōu)解的能力或顯著縮短可控核聚變商業(yè)化開發(fā)周期。

相關(guān)投資機(jī)會方面，中金公司及中信證券都曾提到第一壁材料的研發(fā)成熟度在行業(yè)發(fā)展中的重要作用。

中金公司在今年8月10日的研報中曾指出，產(chǎn)業(yè)相關(guān)投資有望快速轉(zhuǎn)化為對上游的采購訂單，從而拉動聚變產(chǎn)業(yè)鏈需求放量。上游主要為原材料，中游為組成聚變電廠的各類設(shè)備，下游為聚變電廠的主要應(yīng)用。

為了實現(xiàn)點火后系統(tǒng)穩(wěn)定安全運(yùn)行以及氚自持，第一壁材料的研發(fā)成熟也是實現(xiàn)聚變發(fā)電的先決條件。中金公司認(rèn)為高溫超導(dǎo)帶材、磁體、第一壁材料產(chǎn)值占比高，技術(shù)壁壘高，是最優(yōu)投資環(huán)節(jié)。

中信證券在今年7月12日的研報中提到，嚴(yán)苛的反應(yīng)環(huán)境對聚變裝置結(jié)構(gòu)材料提出了極高的要求。其中第一壁材料是實現(xiàn)可控核聚變的關(guān)鍵瓶頸之一。此外，包層結(jié)構(gòu)材料也是實現(xiàn)聚變可控的關(guān)鍵因素，目前包層結(jié)構(gòu)材料主要有特鋼以及相關(guān)復(fù)合材料等。同時對于目前可控核聚變商業(yè)化的主流磁約束路線，形成強(qiáng)大的磁場是實現(xiàn)其反應(yīng)可控的前提，而超導(dǎo)材料是實現(xiàn)該目標(biāo)必不可少的一環(huán)。

我國在超導(dǎo)強(qiáng)磁場應(yīng)用等方面已達(dá)到國際先進(jìn)水平，且超導(dǎo)材料的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化擁有深厚的壁壘和廣闊的市場空間，根據(jù)Conectus數(shù)據(jù)，2012年全球超導(dǎo)產(chǎn)品市場規(guī)模為51.9億歐元，2020年達(dá)到64.6億歐元，2022年預(yù)估該數(shù)字已達(dá)到68億歐元，2012-2022年間CAGR達(dá)到2.7%。可控核聚變的商業(yè)化加速，也將為相關(guān)材料帶來新的投資機(jī)會。

中信證券建議建議關(guān)注如下兩個投資方向：1、極端的反應(yīng)環(huán)境對聚變裝置結(jié)構(gòu)材料提出了極高要求，我國在相關(guān)領(lǐng)域材料處于國際領(lǐng)先水平，建議關(guān)注ITER（國際熱核聚變實驗堆）零部件配套商；2、超導(dǎo)材料是實現(xiàn)磁約束路線可控核聚變的重要一環(huán)，建議關(guān)注國內(nèi)超導(dǎo)材料行業(yè)核聚變相關(guān)標(biāo)的。

國信證券則推薦關(guān)注聚變產(chǎn)業(yè)鏈上游原材料供應(yīng)公司和中游裝備制造公司；推薦“核電與新能源”雙輪驅(qū)動中國核電；推薦集團(tuán)成立能源研究院，建成玄龍-50聚變裝置的新奧股份。

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