28個月以來最長一字板紀錄 20個一字漲停!次新股斯達半導創

作為春節后A股第一批新上市公司之一，斯達半導今日再次一字封漲停，這已是公司股價連續第20個一字漲停。

創2017年10月聚燦光電之后最長一字板紀錄。斯達半導股價報收123.52元，較12.74元的發行價上漲869.54%，市值達到198億元。每中1簽的投資者盈利高達逾11萬元，以打開一字漲停板當日收盤計算，斯達半導已經超越公牛集團，成為2020年以來單簽盈利最高的非科創板新股。

獲益最大的還是斯達半導的實控人，招股說明書顯示，沈華、胡畏夫婦通過香港斯達間接持有公司發行后44.54%的股份，對應今日股價，持股市值達88億元。

國產替代潛力大

斯達半導主營業務是以IGBT為主的功率半導體芯片和模塊的設計研發和生產，主要客戶有英威騰、匯川技術、上海電驅動等。經過多年的發展，公司已發展成為國內IGBT龍頭，根據全球著名市場研究機構HIS最新報告數據顯示，在IGBT 模塊領域，斯達半導全球排名第8，市占率2.2%，是中國唯一進入前十的公司。

IGBT處于功率半導體頂端，廣泛應用于工業控制、新能源、變頻家電等領域，特別是在新能源汽車中，IGBT是整車的核心器件，其性能直接影響新能源汽車功率的釋放速度，在新能源汽車領域中發揮著至關重要的作用，被廣泛應用于電機控制器、車載空調、充電樁等設備。IGBT 模塊占電動車整車車成本約5%左右，是除電池之外成本第二高的元件。

根據IHS預測，全球汽車電動化用IGBT模塊未來5年復合增長率高達23.5%。目前國內 IGBT 供需差距巨大，國產量僅為市場銷量的七分之一。天風證券預計，未來幾年我國IGBT行業將持續快速發展，到2024年我國IGBT行業產量將達到7820萬只，需求量將達到1.96億只，需求仍將遠超產量，國內產能嚴重不足。

斯達半導作為國內IGBT龍頭企業，技術領先國內同行。本次募集資金擬投入新能源汽車用IGBT模塊擴產項目1.59億元(總投資2.5億元)，達產后年產能新增120萬個，預計年實現銷售4.2億元，年均可實現利潤6404萬元。招股說明書顯示，2016年—2019年上半年，斯達半導實現營收分別為3.01億元、4.38億元、6.75億元和3.66億元;凈利潤分別為2146萬元、5272萬元、9674萬元和6438萬元。

湘財系獨霸龍虎榜

隨著股價的暴漲，斯達半導近期連續發布股價異動風險提示公告表示，公司市盈率明顯高于行業平均值，而隨著IGBT模塊的廣泛應用，目前眾多國內企業開始介入IGBT領域。部分國內競爭對手經過幾年的技術積累，亦可能開發出與公司具有同等競爭力的產品。

同時，國外大型IGBT生產廠商借助自身的底蘊積累，通過產業內部整合，不斷擴大自身影響力，進一步蠶食市場資源。因此，綜合國內外市場情況，未來公司可能會面臨較為激烈的市場競爭。

前景廣闊伴隨股價暴漲，資金也在其中推波助瀾，上周五，斯達半導一度放量，換手率達10.64%，成交4.34億元。當日龍虎榜數據顯示，買入前五席全為湘財證券旗下營業部，這在A股交易中極其罕見。其中，湘財證券上海共和新路證券營業部買入1.99億元，湘財證券汨羅建設路證券營業部買入3841萬元，湘財證券上海張楊路證券營業部3665萬元，湘財證券郴州擁軍路證券營業部買入3249萬元，湘財證券義烏篁園路證券營業部買入2582萬元，5營業部合計買入3.33億元，占當日成交的77%。

賣出席位東方財富證券旗下營業部也獨占3位，但賣出金額都很小，賣二西藏東方財富證券拉薩團結路第二證券營業部賣出191萬元，賣三西藏東方財富證券拉薩團結路第一證券營業部賣出163萬元，賣四西藏東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部賣出156萬元。賣出前五席合計賣出904萬元。

從之前一字漲停超過20個的新股來看，在打開漲停板后，大部分都出現深幅的調整。如25個一字漲停的聚燦光電開板后一度大跌逾40%;22個一字漲停的康泰生物開板后一度大跌近40%;26個一字漲停的至純科技開板后一度大跌逾50%;29個一字漲停的暴風集團雖然開板后又漲了1倍多，但之后連續暴跌至今，跌幅逾97%，股價不及高位的零頭。

國金證券表示，IGBT行業進入門檻較高，客戶的認證周期通常需要2年—3年，斯達半導目前已經有了較好的積累，在工控及新能源電動汽車領域優勢明顯，增長勢頭強勁。在國產替代及中國新能源行業高速增長的背景，斯達半導來自于工控、電源及新能源行業的營收有望繼續保持快速增長，并將延伸發展其他領域，未來三年業績有望繼續保持快速增長。