玉米種植戶風險獲保障，大商所“保險+期貨”顯現

第一財經2020-01-08 21:58:51聽新聞

齊琦

普及“保險+期貨”，今年下鄉了一百次。

農歷新年將至，吉林省雙陽區的玉米種植戶們家門前，一排排玉米簍子站在皚皚白雪地里，簍子里裝滿了金燦燦的玉米。

近期，忙碌了一整年的農戶們，領到了一筆玉米收入保險賠付。第一財經記者了解到，農戶們收到的這筆錢，來自玉米“保險+期貨”試點項目的保費賠付。在金融工具的幫助下，我國玉米市場價格波動風險得到有效管理，農民可以有更公允的定價和穩定的收益。

玉米“保險+期貨”試點

我國是世界第二大玉米生產、消費和貿易國。雙陽區是隸屬于吉林省長春市的市轄區，區內共有包括松花江上游的飲馬河在內的中小河流17條。由于氣候適宜，吉林省有60%以上的耕地處于黃金玉米帶，較高的玉米產量給當地種植戶帶來收益。

剛剛過去的2019年對于玉米種植戶來說，并不能算是一個傳統意義上的豐收年。玉米是喜溫短日作物，秋天本應該是玉米收獲的季節，但2019年入秋之后，東北地區降雨天氣頗多，日照不足，直接造成玉米“貪青晚熟”現象，即比以往成熟的要晚一些。而隨著秋分節氣后東北地區低溫與霜凍天氣增多，更加不利于玉米的生長。

2019年8月份，臺風“利奇馬”“羅莎”登陸吉林，雙陽區遭遇十年來最強降雨，玉米出現減產，農民種植收益損失嚴重。且去年三季度以來受非洲豬瘟影響，生豬價格攀升、補欄不足，玉米作為主要飼料期、現貨價格均隨之大幅下跌。市場價格波動頻率的增大較大，也影響了當地玉米種植農戶的種植積極性。

人保財險吉林分公司相關負責人對第一財經記者表示，面對自然風險及市場風險，農民束手無策，傳統的成本險、大災險已經不能完全滿足農民的風險管理需求，因此進一步探索建立健全農業風險保障體系對我國的農業產業化發展至關重要。

回顧剛剛過去的2019年，大連商品交易所(下稱“大商所”)和雙陽區政府合作，在雙陽區7個鄉鎮開展了吉林省雙陽區玉米“保險+期貨”縣域蓋試點項目，參與試點項目的金融機構包括永安期貨股份有限公司(下稱“永安期貨”)和人保財險吉林分公司。

雙陽區參保合作社負責人表示，今年玉米價格下跌賣不出好價錢，“保險+期貨”項目的開展實實在在幫到了農民，彌補了農民玉米種植的損失。從效果上來看，此次“保險+期貨”縣域蓋試點項目覆蓋全區種植面積占比68%，農戶覆蓋率達到94%。目前試點項目已進入理賠階段，理賠總額1624萬元，有效保障了17162戶農戶種植收入。

金融工具助力

“保險+期貨”是指農戶向保險公司購買農產品價格保險，保險公司向期貨公司購買看跌期權，期貨公司再在期貨市場上復制該看跌期權進行套期保值，實現農產品市場風險的轉移和對沖，最終保障農戶利益，促進農業生產，合理利用和發揮期貨市場的風險管理功能。

但實際上“保險+期貨”試點項目的展開，對于金融機構來講是個難題。

永安期貨股份有限公司吉林分公司總經理金東升對第一財經記者表示，跟農民們普及“保險+期貨”的概念是十分困難的，我們當時想了一個辦法，就是先給鄉鎮上的會計、干部、知識分子做培訓，然后再進一步下沉。當地農戶們對自己鄉鎮上的會計、支書也很信任。“2019年一年，我們不知不覺下鄉一百多次。”他說。

同時對保險公司而言：“當地合作社和家庭農場等規模化種植主體較少，土地流轉率較低，種植散戶較多，需面對多而散的農戶挨家挨戶上門服務，工作難度很大。”人保財險相關負責人向第一財經記者介紹道。

上述人保財險相關負責人表示，此次“保險+期貨”縣域蓋試點項目模式為收入險，在雙陽區承保玉米種植面積57.87萬畝，保險規模達24.2萬噸，保險金額近5億元。終于在2019年8月，農戶們的玉米收入險正式出單，保障農民收入836.4元/畝。

金東升對第一財經記者表示，為規避玉米價格下跌風險，人保財險向期貨公司購買與保險產品對應的場外亞式看跌期權產品實現再保險。隨著農戶對“保險+期貨”項目的認可，農戶們也有了風險意識，且風險偏好上升，在期權產品設計上很有希望做成亞式增強設計。通俗的來說就是農戶能夠接受掏更多的保費，以更高的價格作為保費賠付的觸發價格。此外，隨著農戶需求逐步多元化，期貨公司也會有更多種類的期權合約設計來對沖風險。

金東升認為，“保險+期貨”試點項目對農戶來說是實實在在解決他們的收益波動問題。整體看來，有效完善我國農產品價格形成機制，令金融市場有效服務實體經濟，加快構建新型農業補貼體系。

此外，永安期貨引入浙江杭實能源服務有限公司與吉林吉糧資產供應鏈管理有限公司為農戶提供基差收購服務，借助期貨公司基差交易模式，提前與農戶達成收購協議。“鎮子上的玉米種植戶們都是節后賣糧，往年農戶們會擔心節后價格波動。今年大部分銷售訂單已經和農戶簽好了，辛苦了一年的農戶們可以安安心心過個好年。”參保合作社負責人說道。