“新冠”疫情短期影響市場有限，中長期持續看好

近期，新型冠狀病毒疫情引起了全球的廣泛關注，易方達基金認為，A股存在長期投資價值，如果市場因為短期疫情事件性沖擊而出現調整，將帶來中長期很好的投資機會。

參考歷史經驗，疫情等短期沖擊很難改變市場的中長期趨勢，高峰期過后，市場普遍都會得到明顯修復。以2003年非典疫情為例，當時中國經濟正處于上升期，疫情本身并未對市場造成趨勢性的影響。從2002年11月16日中國發現第一例非典患者，至2003年8月16日全國無病例記錄為止，上證指數下跌0.92%，市場僅在疫情嚴重時出現一定波動。市場后期的表現更多是反應對當時經濟過熱的擔憂。此后A股隨著大陸經濟騰飛開啟了長達4年半的大牛市。回顧2003年非典、2009年墨西哥豬流感、2012年中東呼吸綜合癥、2013年西非埃博拉病毒疫情、2015年MERS在韓國再度爆發、2016年底到2017初的禽流感等多輪事件，市場都在短期事件性沖擊高峰期過后出現了快速修復，事件高峰期后的1-3個月有明顯的正收益。短期事件性沖擊很難改變市場的中長期趨勢，如果市場短期因此出現明顯調整，將帶來中長期較好的投資機會。

易方達基金表示，本次疫情可能對經濟和市場帶來一定的短期影響，但影響的時間和幅度有限，不必過度擔憂。首先，當前我國經濟運行總體平穩、發展質量穩步提升;其次，國際環境也在持續向好發展，隨著中美貿易第一階段協議達成，企業外部壓力得以階段性緩解;最后，中央經濟工作會議定調穩健的貨幣政策要靈活適度、企業融資成本有望進一步下降，這將給實體經濟提供有力支撐，后續逆周期政策調節力度亦有望進一步增加。自疫情發生以來，各級政府高度重視、快速響應，在春節期間密集出臺了多項防控和支援措施，最大程度的避免疫情的大規模擴散，可以有效減小對后期經濟的影響。

長期來看，國內外經濟和市場環境持續向好，A股仍具備長期投資價值。事件性因素對市場情緒的影響往往偏短期，市場的中長期的表現更多的決定于經濟、政策、流動性等多重因素。隨著資本市場改革的不斷深化，A股的市場機制有了明顯的改善，包括外資在內的各類長期資金對A股投資相對更加著眼于企業的長期價值，并不會過多的受到短期事件的影響。目前滬深300、創業板指和中證500分別位于歷史35%、67%和24%的估值分位，與國際主要指數的估值相比也處在相對較低的水平，并不存在太大的下行風險。短期看交運、餐飲、旅游等板塊可能受到疫情沖擊較大，而醫藥等領域相對受益。

易方達認為，A股正處在內外環境向好、市場機制不斷完善、且估值低位的良好階段，中長期仍具備較高的投資價值，不必過度擔憂疫情給市場帶來的短期影響。