科創(chuàng)板主題基金賺錢效應(yīng)顯現(xiàn) 密

2019年伴隨科創(chuàng)板落地而“誕生”的科創(chuàng)主題基金近日可謂火熱。北京商報(bào)記者了解到，在1月2日開啟發(fā)行的新年首只科創(chuàng)主題基金有望在當(dāng)日提前結(jié)束募集。事實(shí)上，就在前幾日，更有科創(chuàng)主題基金實(shí)際募集超過300億元，創(chuàng)下配售比例新低。從存續(xù)產(chǎn)品來(lái)看，16只成立已逾半年的科創(chuàng)主題基金，在普遍重倉(cāng)A股科技、醫(yī)藥板塊龍頭個(gè)股的基礎(chǔ)上，也取得了不錯(cuò)的收益，平均凈值增長(zhǎng)率超過20%。2020年已然開始，未來(lái)科創(chuàng)主題基金看好哪些板塊，又該如何布局也備受市場(chǎng)關(guān)注。

在2020年首個(gè)交易日開啟的同時(shí)，新年首只科創(chuàng)主題基金正式發(fā)行。1月2日，萬(wàn)家科技創(chuàng)新混合型證券投資基金(以下簡(jiǎn)稱“萬(wàn)家科技創(chuàng)新混合”)開啟募集，計(jì)劃募集截止日為1月23日，募集規(guī)模上限為10億元。從銷售機(jī)構(gòu)情況看，除萬(wàn)家基金自身的直銷渠道外，還包括農(nóng)業(yè)銀行、中信證券、天天基金等50余家代銷機(jī)構(gòu)。“今天應(yīng)該就會(huì)提前結(jié)束募集，雖然還不知道其他機(jī)構(gòu)募集了多少，但總計(jì)超過10億元應(yīng)該是沒問題的。”某券商渠道人士向北京商報(bào)記者透露。

此外，還有多只科創(chuàng)主題基金蓄勢(shì)待發(fā)。在滬上一位市場(chǎng)分析人士看來(lái)，近日科創(chuàng)主題基金募集的火爆場(chǎng)面離不開擬任基金經(jīng)理優(yōu)秀的過往業(yè)績(jī)，但另一方面，也與存續(xù)的科創(chuàng)主題基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)亮眼不無(wú)關(guān)系。

數(shù)據(jù)顯示，截至2019年底，數(shù)據(jù)可統(tǒng)計(jì)的16只科創(chuàng)主題基金在下半年全部取得正收益，平均凈值增長(zhǎng)率約為21.59%。不過，由于各只基金的持倉(cāng)比例、投研策略等有所不同，業(yè)績(jī)差異也較為明顯。2019年下半年業(yè)績(jī)表現(xiàn)最好的南方科技創(chuàng)新混合A的收益率高達(dá)45.28%，相較之下，鵬華基金和華安基金旗下的科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作靈活配置混合的收益率則不足10%，分別為8.97%和2.57%。

長(zhǎng)量基金資深研究員王驊指出，分化主要源于對(duì)非科創(chuàng)板科技股的投入程度。例如，截至2019年三季度末，南方科技創(chuàng)新混合重倉(cāng)了包括聞泰科技(600745)等去年以來(lái)表現(xiàn)突出的半導(dǎo)體、通信板塊相關(guān)個(gè)股。而同期漲幅較小的華安科創(chuàng)主題3年封閉運(yùn)作靈活配置混合，僅配置了少量的股票資產(chǎn)，重倉(cāng)的3只科創(chuàng)板股票漲幅也比較有限。

北京一家大型基金公司內(nèi)部人士坦言，從當(dāng)前個(gè)股情況來(lái)看，科技、醫(yī)藥行業(yè)的龍頭公司仍主要集中在A股市場(chǎng)，出于更好地為投資者獲取收益，以及產(chǎn)品穩(wěn)健運(yùn)作考慮，基金經(jīng)理暫時(shí)也更加傾向于投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控，且整體估值適中的A股標(biāo)的。

至于未來(lái)科創(chuàng)主題基金以及科技板塊的投資機(jī)會(huì)，王驊指出，在今年已經(jīng)發(fā)行的70多家科創(chuàng)板企業(yè)中，已經(jīng)出現(xiàn)了幾家破發(fā)的企業(yè)，預(yù)計(jì)2020年科創(chuàng)板整體估值會(huì)持續(xù)“消化”。從創(chuàng)業(yè)板的歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，估值的消化過程也伴隨著個(gè)股的分化，具有科技屬性強(qiáng)的科創(chuàng)龍頭依然會(huì)受益。上述基金公司內(nèi)部人士也認(rèn)為，科創(chuàng)板投資已漸趨理性,隨著未來(lái)更多優(yōu)秀的企業(yè)在科創(chuàng)板上市，科創(chuàng)主題基金也有望從中挑選具備長(zhǎng)期投資價(jià)值的標(biāo)的進(jìn)行持有。

從2020年科技板塊的布局機(jī)會(huì)來(lái)看，華夏基金表示，從行業(yè)在景氣周期中的位置來(lái)看，科技產(chǎn)業(yè)中與消費(fèi)電子相關(guān)的板塊多在盈利周期早期。從產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)來(lái)看，5G趨勢(shì)方向確定， 基本面不出現(xiàn)大幅低于預(yù)期，則對(duì)估值仍將有較強(qiáng)支撐。

其中，通信板塊的幾個(gè)重點(diǎn)方向景氣度普遍較高，如IDC(互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心)和光模塊是一條收入增速加速、利潤(rùn)率提升的高增長(zhǎng)線索;5G設(shè)備預(yù)計(jì)增速繼續(xù)上行，且全年整體利潤(rùn)率仍高于2019年。計(jì)算機(jī)方面，從收入和利潤(rùn)增速來(lái)看，2020年計(jì)算機(jī)領(lǐng)域很多方向收入景氣都有改善，特別是人工智能、國(guó)產(chǎn)化、網(wǎng)絡(luò)安全、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等，預(yù)期利潤(rùn)率繼續(xù)提升，盈利景氣向上。

南方基金權(quán)益研究部總經(jīng)理茅煒則表示，從目前時(shí)點(diǎn)來(lái)看，科技在2020年最大的催化劑仍是5G，如換機(jī)潮、5G的新應(yīng)用等。而對(duì)于科技類公司，更看重其盈利爆發(fā)力。比如某科技股當(dāng)前估值很高，但如果在未來(lái)盈利有非常好的爆發(fā)，高估值就會(huì)被明顯消化，屆時(shí)就不會(huì)很高了