華創早評 | 早熟蘋果優果率偏低，蘋果短期或偏強運行

股指

邏輯：周四，三大股指大幅回落，滬深兩市成交額約7668億元，北向資金凈賣額約71億元。IF2309合約收盤報價3761.2點，跌幅1.50%；IH2309合約收盤報價2534.8點，跌幅1.09%；IC2309合約收盤報價5701.6點，跌幅1.61%；IM2309合約收盤報價6077.2點，跌幅1.77%。宏觀分析方面，近期利好政策密集出臺，有利于提振投資者信心，尤其是規范再融資和減持政策的出臺具有深遠意義，雖然短期市場信心仍顯不足，完全修復或尚需一定時間，但長期向好仍然值得期待。綜合來看，股指期貨短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以逢低輕倉做多為主。

(資料圖)

螺紋

邏輯：周四，螺紋鋼2401合約價格寬幅震蕩，收盤報價3795元/噸，較前一交易日結算價下跌16元/噸，跌幅0.42%。據鋼聯最新周度數據顯示，螺紋鋼產量小幅下滑，表觀消費量有所回升，庫存保持去化。一線城市集體落實“認房不認貸”政策，其他城市有望全面跟進，房地產行業迎來實質性利好，加之高溫逐漸退卻，施工時間延長，螺紋鋼需求或逐步回暖，同時“金九銀十”旺季來臨，現貨市場交投氛圍有望轉好。綜合來看，螺紋鋼2401合約價格短期或震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以逢低輕倉做多為主。

白糖

邏輯：周四，白糖2401合約震蕩偏弱運行，收盤報價7062元/噸，較前一交易日結算價下跌33元/噸，跌幅0.47%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2401合約多單持倉462866手，空單持倉406745手，多空比1.14。近期國內宏觀環境偏暖，國內供應偏緊支撐仍在，雙節備貨提振短期需求，加之印度和泰國減產預期較強，市場預期巴西產量難以彌補兩國減產導致的白糖短缺，但國內市場高糖價掣肘消費，且受高價影響，替代品糖漿和預拌粉進口量增加。后續關注雙節備貨采購情況和陸續公布的8月產銷數據，多空因素交織下，預計白糖短期或高位寬幅震蕩偏強運行。

趨勢觀點：建議以觀望或逢低輕倉試多為主。

生豬

邏輯：周四，生豬2311合約震蕩運行，收盤報價16770元/噸，較前一交易日結算價下跌35元/噸，跌幅0.21%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2311合約多單持倉39715手，空單持倉46092手，多空比0.86。消費需求整體仍處于疲軟狀態，規模場生豬出欄增量，供應端壓力尚存，市場缺乏有效利好消息提振，但因豬價回落，致使部分產區散戶抗價惜售情緒再起，疊加院校開學和雙節備貨需求對價格存一定支撐。供需博弈下，預計生豬短期或寬幅震蕩整理。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

棕櫚油

邏輯：周四，棕櫚油期貨主力合約P2401收盤報價7582元/噸，較前一交易日結算價下跌162元/噸，跌幅2.09%。現貨方面，據鋼聯數據顯示，周四國內24度棕櫚油日度均價較前一交易日下跌107元/噸。國內周度成交量環比有所下滑，庫存小幅累庫，據鋼聯數據顯示，截至9月1日，國內棕櫚油庫存為67.6萬噸，較前一周增加2.94萬噸，增幅4.55%，國內庫存連增3周一定程度使得棕櫚油價格承壓，但國內促消費及節日備貨背景下油脂后續需求向好，棕櫚油下方支撐仍存。國際方面，馬來西亞棕櫚油8月產量預計環比上月增幅較為明顯，或將使棕櫚油價格承壓，多空交織下棕櫚油短線或將震蕩整理運行。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

瀝青

邏輯：周四，瀝青期貨主力合約BU2311收盤報價3881元/噸，較前一交易日結算價下跌20元/噸，跌幅0.51%。據鋼聯數據顯示，截至9月6日，國內瀝青周度產量為53.7萬噸，較前一周降低0.22萬噸，降幅0.41%；周度銷量為62.8萬噸，較前一周增加3.77萬噸，增幅6.39%。瀝青當前供需矛盾并不突出，現貨市場報價大體平穩，原油上漲帶動下，瀝青成本端支撐較強，但盤面上看，工業品整體走勢出現變數，瀝青短期或以震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調試多。

豆粕

邏輯：周四，豆粕期貨主力合約M2401收盤報價4137元/噸，較前一交易日上漲19元/噸，漲幅0.46%。美豆粕期貨價格持續回調。國內大豆方面，預計9-11月到港大豆減少，其中9月預計到港量環比減少約165萬噸。需求端，下游需求表現無異常波動，豆粕表觀消費量維持高位，油廠提貨量偏高，中國飼料企業豆粕物理庫存天數維持高位，庫存周轉速度較低。油廠豆粕庫存同比往年處于較低位置。技術分析來看，美豆粕期貨價格下行，施壓內盤豆粕。內盤豆粕期貨價格距離壓力位、支撐位較近，多空博弈激烈。綜合分析，內盤豆粕價格短期或以寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以高拋低吸為主。

蘋果

邏輯：周四，蘋果期貨主力合約AP2401收盤報價9180元/噸，較前一交易日結算價上漲88元/噸，漲幅0.97%。基本面，陜西關中早富士開始訂貨，畢郭市場上貨量有所增加，庫存果銷售穩定，客商按需調貨。陜西洛川產區賣家出貨積極，但采購客商不多，基本以客商自提發貨為主，成交價格不一。山東棲霞產區庫存富士交易穩定，商超及市場大客戶按需采購，成交以質論價，主流行情持穩。山東早熟品種集中上市，但早熟品種產量較少、質量一般。綜合來看，早熟蘋果優果率偏低，晚熟蘋果優果率存憂，支撐價格。技術面來看，蘋果期價向上突破，短期或以震蕩偏多為主。

趨勢觀點：建議以逢低做多為主。

甲醇

邏輯：周四，甲醇期貨主力合約MA2401收盤報價2536元/噸，較前一交易日結算價下跌48元/噸，跌幅1.86%。甲醇供應從8月下旬開始逐漸走高，處于近幾年同期的高位，短期來看，甲醇的供應較為充足。需求方面，近期甲醇傳統企業外采需求和新興企業外采需求（MTO/CTO工藝需求）較為清淡。庫存方面，港口庫存和社會庫存大幅走高。綜合來看，甲醇的基本面中性偏弱。近期市場處于淡旺季轉換點，9月份需求或逐漸好轉，且在9月下旬有國慶節前備貨需求，市場炒作或較為活躍。短線來看，甲醇寬幅震蕩為主。

趨勢觀點：建議以觀望或高拋低吸為主。

玻璃

邏輯：周四，玻璃期貨主力合約FG2401收盤報價1745元/噸，較前一交易日結算價下跌12元/噸，跌幅0.68%。近期玻璃現貨市場拿貨氣氛轉淡，市場預期偏弱。供應端，玻璃供應較為充足，生產企業利潤較高，生產積極性較強。需求方面，玻璃需求較差，或逐漸進入累庫階段。宏觀方面，地產利好政策不斷，但落實或需一段時間，且落實效果有待考察，9月和10月為玻璃的傳統需求旺季，這對玻璃的期現價格或有一定的支撐。玻璃基本面較為矛盾，從技術分析角度來看，建議謹慎投資者或以觀望為主。

趨勢觀點：建議以觀望為主。

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（文章來源：華創期貨）

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