機(jī)會(huì)來(lái)了！簡(jiǎn)單便捷參與超小盤投資，首批中證2000ETF正式開售

8月29日公告顯示，包括華泰柏瑞中證2000ETF在內(nèi)的多只中證2000ETF產(chǎn)品將于本周五起開始募集，也意味著定位于純正超小盤投資的全市場(chǎng)首批中證2000ETF正式登陸。

業(yè)內(nèi)人士表示，就成份股的構(gòu)成特點(diǎn)而言，中證2000是定位風(fēng)格純正的超小盤指數(shù)，中證2000ETF的推出給了投資者簡(jiǎn)單便捷參與小微盤行情的機(jī)會(huì)。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于該指數(shù)的投資前景，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中證2000指數(shù)今年以來(lái)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)（3%）領(lǐng)先于滬深300（-2.11%）、中證500（-1.61%）、中證1000（-2.75%）等主要寬基指數(shù)，未來(lái)有望受到周期回升、技術(shù)變革和政策支持等多方面因素的驅(qū)動(dòng)。（Wind，區(qū)間23/1/1-23/8/29）

作為ETF老牌大廠，華泰柏瑞基金依托于強(qiáng)大指數(shù)量化投資平臺(tái)優(yōu)勢(shì)和豐富扎實(shí)的ETF運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)，采用最優(yōu)化抽樣復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，力求實(shí)現(xiàn)跟蹤誤差最小化，爭(zhēng)取為中證2000ETF的投資者帶來(lái)更好的投資體驗(yàn)。

風(fēng)格純正的超小盤ETF落地開售

8月11日，中證2000指數(shù)正式發(fā)布。該指數(shù)從滬深市場(chǎng)中選取市值規(guī)模較小、流動(dòng)性較好的2000只證券作為指數(shù)樣本，刻畫了A股小盤市值股票的整體市場(chǎng)表現(xiàn)。8月26日，首批10只跟蹤中證2000指數(shù)的ETF產(chǎn)品正式獲批，從指數(shù)發(fā)布到掛鉤產(chǎn)品落地僅短短兩周，市場(chǎng)對(duì)于首批中證2000ETF的重視和期待程度不言而喻。

“近期發(fā)布的中證2000指數(shù)可以說(shuō)是風(fēng)格純正的超小盤投資指數(shù)，首批10只中證2000ETF獲批也為投資者一攬子購(gòu)買超小盤股打開了一扇門。”滬上一位公募人士向記者表示。

中證2000指數(shù)在選樣時(shí)，剔除了中證800和中證1000指數(shù)的成份股，同時(shí)剔除樣本空間中過(guò)去一年日均總市值排名前1500名的證券，選取的股票市值較小、流動(dòng)性較好。從8月11日指數(shù)成分股的自由流通市值統(tǒng)計(jì)結(jié)果來(lái)看，中證2000指數(shù)目前成分股的自由流通市值整體上偏低，小微盤的風(fēng)格體現(xiàn)得較為極致。

隨著中證2000指數(shù)的發(fā)行，其與滬深300指數(shù)、中證500指數(shù)、中證1000指數(shù)形成互補(bǔ)關(guān)系，共同構(gòu)成中證規(guī)模指數(shù)系列，使得滬深市場(chǎng)中不同市值規(guī)模的上市公司整體表現(xiàn)得以被更為精準(zhǔn)地表征。目前，A股市場(chǎng)已形成較為完善的寬基指數(shù)體系，滬深300覆蓋核心資產(chǎn)，通常是較大市值的龍頭公司；中證500、中證1000指數(shù)覆蓋中盤股和中小盤股，中證2000指數(shù)則成為小微盤個(gè)股的代表。

小微盤行情有望持續(xù)，中證2000ETF投資價(jià)值盡顯

就指數(shù)投資的前景而言，華泰柏瑞基金認(rèn)為，今年以來(lái)中證2000指數(shù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)在各大寬基指數(shù)中位居前列，截至23/8/29，中證2000指數(shù)年內(nèi)漲幅3.00%，而同期滬深300、中證500、中證1000指數(shù)均錄得下跌。而且，中證2000指數(shù)在今后一段時(shí)期還可能會(huì)受到周期回暖、技術(shù)變革和政策支持三方面因素的驅(qū)動(dòng)，有望繼續(xù)維持亮眼表現(xiàn)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，滬深300、中證500、中證1000年內(nèi)收益率分別為-2.11%、-1.61%、-2.75%）

從宏觀經(jīng)濟(jì)周期角度來(lái)看，隨著外部政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境緩和企穩(wěn)，內(nèi)部政策路線共識(shí)逐步形成，今年四季度起全球各主要經(jīng)濟(jì)體協(xié)同開啟大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃已成為大概率事件，經(jīng)濟(jì)基本面周期或?qū)⒂|底回升。歷史上，每當(dāng)M2增速觸底回升，金融流動(dòng)性趨于充裕時(shí)，中證2000指數(shù)的表現(xiàn)都會(huì)顯著優(yōu)于其他寬基指數(shù)。因此，如果四季度經(jīng)濟(jì)周期拐點(diǎn)出現(xiàn)，國(guó)內(nèi)外流動(dòng)性重新進(jìn)入寬松軌道，市場(chǎng)投資信心和風(fēng)險(xiǎn)偏好同步上升之后，中證2000指數(shù)有機(jī)會(huì)延續(xù)相對(duì)占優(yōu)的表現(xiàn)。

從產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革角度來(lái)看，中證2000指數(shù)成份股有望較大程度受益于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級(jí)進(jìn)程。一方面，中證2000指數(shù)成份股權(quán)重最大的行業(yè)均為成長(zhǎng)性較強(qiáng)，受新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革影響較大的行業(yè)，并且合計(jì)權(quán)重達(dá)到66.40%，在主要寬基指數(shù)中居首（Wind，截至23/8/11）；另一方面，新技術(shù)的出現(xiàn)將重塑很多行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局，有利于小微盤上市公司發(fā)揮“船小好調(diào)頭”的靈活性優(yōu)勢(shì)，更快擁抱新技術(shù)催化的時(shí)代機(jī)遇，打通價(jià)值鏈的上升通道，實(shí)現(xiàn)公司綜合實(shí)力的躍遷。

就指數(shù)配置價(jià)值而言，目前滬深300、中證500、中證1000三大指數(shù)對(duì)全部A股的市值覆蓋度僅為80%，市場(chǎng)迫切需要一只能夠表征小微盤股票走勢(shì)的寬基指數(shù)，以延展現(xiàn)有指數(shù)體系的觸角。因此，中證2000指數(shù)的問(wèn)世以及對(duì)應(yīng)指數(shù)基金的發(fā)行，無(wú)論是對(duì)于風(fēng)格輪動(dòng)交易還是權(quán)益資產(chǎn)配置的投資者而言，都具有非同尋常的意義，既可以拓寬策略可觸達(dá)的股票范圍，提高策略執(zhí)行的精準(zhǔn)度和有效性，又可以通過(guò)增加策略構(gòu)建的基礎(chǔ)“模塊”，豐富基于指數(shù)基金的投資策略類型，顯著放大指數(shù)基金市場(chǎng)的“網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)”，實(shí)現(xiàn)“規(guī)模經(jīng)濟(jì)”，反哺于其他指數(shù)基金產(chǎn)品的投資需求。

ETF大廠再出精品，強(qiáng)大指數(shù)量化平臺(tái)助力精準(zhǔn)追蹤

交易所相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年二季度末，我國(guó)指數(shù)基金總規(guī)模2.6萬(wàn)億元，其中ETF總規(guī)模1.8萬(wàn)億元。近年來(lái)，隨著市場(chǎng)行情變化，主動(dòng)權(quán)益基金的賺錢效應(yīng)減緩，越來(lái)越多的投資者開始將目光聚焦于被動(dòng)權(quán)益投資。

作為ETF老牌大廠，華泰柏瑞基金已經(jīng)走出了一條獨(dú)具特色的ETF發(fā)展之路。華泰柏瑞基金是2022年度三大報(bào)指數(shù)團(tuán)隊(duì)獎(jiǎng)項(xiàng)的“大滿貫”選手，同時(shí)斬獲了證券時(shí)報(bào)頒發(fā)的“被動(dòng)投資明星基金公司”（22.7）、中證報(bào)頒發(fā)的“被動(dòng)投資金牛基金公司”（22.8）以及上證報(bào)頒發(fā)的“金基金被動(dòng)投資基金管理公司獎(jiǎng)”（22.11）。今年8月7日，華泰柏瑞滬深300ETF的管理規(guī)模突破了1000億元，是全市場(chǎng)首只規(guī)模超過(guò)千億的寬基ETF。截至8月28日，華泰柏瑞基金的ETF管理規(guī)模已經(jīng)突破了1700億元，位列行業(yè)第一梯隊(duì)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：交易所）

作為國(guó)內(nèi)最早開展ETF業(yè)務(wù)的基金公司之一，華泰柏瑞基金在ETF運(yùn)作中保持著十七年“零誤差”記錄。除了手握華泰柏瑞滬深300ETF這只規(guī)模最大的A股ETF產(chǎn)品，華泰柏瑞基金的其他ETF也不乏亮點(diǎn)，例如全市場(chǎng)最早的Smart Beta策略基金華泰柏瑞紅利ETF等。

對(duì)于這只基金的發(fā)展史，券商中國(guó)記者了解到，在該基金推出時(shí)，紅利ETF這一投資品種并不在市場(chǎng)熱點(diǎn)上，投資者對(duì)于Smart Beta策略也了解甚少。但華泰柏瑞立足于前瞻視野敏銳布局，并不斷與投資者溝通，傳達(dá)ETF產(chǎn)品投資價(jià)值。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，國(guó)內(nèi)ETF市場(chǎng)正呈現(xiàn)著健康向上的蓬勃生機(jī)，華泰柏瑞基金卓越的產(chǎn)品創(chuàng)新能力和出色的被動(dòng)指數(shù)跟蹤能力也備受投資者認(rèn)可，打造了豐富多元的ETF配置產(chǎn)品線。

對(duì)于此次發(fā)行的中證2000ETF，有業(yè)內(nèi)人士表示，由于中證2000成份股數(shù)量較多且流動(dòng)性存在較大差異，從投資角度而言目前采取抽樣復(fù)制的方式可能是一個(gè)比較合適的選擇，從ETF運(yùn)營(yíng)的角度而言抽樣復(fù)制有利于提升申購(gòu)贖回的效率和降低申購(gòu)贖回的成本。但另一方面，與完全復(fù)制相比，抽樣復(fù)制也可能會(huì)增加ETF的跟蹤誤差，因此對(duì)基金管理人的ETF運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和跟蹤誤差控制能力提出了一定要求。

在這一方面，華泰柏瑞擁有顯著優(yōu)勢(shì)，不僅在ETF領(lǐng)域深耕多年，跟蹤誤差水平保持行業(yè)領(lǐng)先。同時(shí)，作為市場(chǎng)上較早開展量化投資業(yè)務(wù)的基金公司，華泰柏瑞擁有獨(dú)家基本面量化投資平臺(tái)和超過(guò)十年的A股量化實(shí)盤經(jīng)驗(yàn)，也是國(guó)內(nèi)首批參與發(fā)行增強(qiáng)型ETF的基金管理人之一。在后續(xù)中證2000ETF的運(yùn)作中，華泰柏瑞將結(jié)合ETF大廠和量化大廠的雙重優(yōu)勢(shì)，采用最優(yōu)化抽樣復(fù)制標(biāo)的指數(shù)，依托華泰柏瑞指數(shù)量化投資平臺(tái)的強(qiáng)大實(shí)力，利用長(zhǎng)期穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)模型，使用“跟蹤誤差最小化”的最優(yōu)化方式創(chuàng)建目標(biāo)組合，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)對(duì)中證2000指數(shù)的緊密追蹤。

9月1日起，華泰柏瑞中證2000ETF（認(rèn)購(gòu)代碼563303）即將正式發(fā)售，有望助力投資者捕捉市場(chǎng)企穩(wěn)回暖、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中超小盤企業(yè)的整體投資機(jī)會(huì)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：如需購(gòu)買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)您關(guān)注投資者適當(dāng)性管理相關(guān)規(guī)定，提前做好風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)，并根據(jù)您自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力購(gòu)買與之相匹配的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的基金產(chǎn)品。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證。基金投資需注意投資風(fēng)險(xiǎn)，請(qǐng)仔細(xì)閱讀基金合同、基金招募說(shuō)明書及產(chǎn)品資料概要等法律文件，了解基金的具體情況。指數(shù)由中證指數(shù)有限公司（“中證”）編制和計(jì)算，其所有權(quán)歸屬中證。中證將采取一切必要措施以確保指數(shù)的準(zhǔn)確性，但不對(duì)此作任何保證，亦不因指數(shù)的任何錯(cuò)誤對(duì)任何人負(fù)責(zé)。

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