高頻數據跟蹤：生產端開工率持續上行
(資料圖片僅供參考)
核心觀點
本周開工率繼續上行，指向生產回暖持續。居民消費需求邊際維持，電影、汽車消費高景氣，但房地產數據繼續走弱，仍處于筑底期。
物價走勢整體較弱，原油價格受多重利空因素影響回落，有色金屬價格普遍回調，豬肉價格微跌，農產品批發價格上行放緩，但從歷史規律上看，8 月底至9 月農產品價格有望進入上行通道。整體看，本周生產、消費維持弱復蘇趨勢，開工率回升或繼續帶動上游生產改善。
生產：開工率上行，汽車生產高景氣
高爐、焦爐開工率均連續三周回升，天氣因素減弱后基建、房地產項目復工和災后重建拉動需求回暖，鋼鐵產量持續下行趨勢有望扭轉。石油瀝青裝置開工率連續五周回升至近兩年高點。化工生產開工率高位回落，但仍處于年內高位。工程項目開工推動全鋼胎開工率持續回升，乘用車高景氣支撐半鋼胎維持高開工率。
需求：土地供應小幅增加，國內需求整體回暖土地供應本周增加215.89 萬平方米，有所回暖；成交面積和二手房掛牌價格繼續下行。電影票房高位上行，本周22.55 億元，較上周增加2.23 億元。汽車零售、批發量月內周期性回升，均為近五年同期最高，汽車產銷兩旺。航運指數整體上行。
物價：原油價格短期承壓，農產品價格迎來季節性上行多重利空因素來襲，原油價格本周下降2.32%至84.8 美元/桶，短期持續承壓。焦煤價格下降5.07%，鋼廠采購較為謹慎，短期延續弱行情概率較大。LME 銅、鋁、鋅分別較上周下降0.23%、1.84%和3.67%。國內螺紋鋼期貨結算價上漲1.25%。四項主要農產品價格兩漲、一跌、一持平，農產品價格整體上漲趨勢放緩，但從季節性規律上看，8-9 月繼續上行的概率較大，有望對持續推動CPI 企穩回升。
物流：執飛航班維持高位，整車貨運流量上行北京、上海地鐵客運量高位運行，社會活動基本恢復。暑期旅游旺季接近尾聲，航班執飛架次回落概率較大。整車貨運流量回升。
風險提示：
自然災害影響超預期，政策效果不及預期，流動性超預期收緊。
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