食品飲料行業周報:進入中報密集披露期,關注確定性強的優質標的
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投資要點:
本周行情回顧:2023年8月14日-8月18日,SW食品飲料行業指數整體下跌2.26%,板塊漲幅位居申萬一級行業第十九位,跑贏同期滬深300指數約0.33個百分點。細分板塊中,多數細分板塊跑贏滬深300指數。
本周陸股通凈流入情況:2023年8月14日-8月18日,陸股通共凈流出291.16億元。其中,計算機、通信與國防軍工板塊凈流入居前,食品飲料、電力設備與醫藥生物板塊凈流出居前。食品飲料板塊凈流出72.65億元,凈流出金額位居申萬一級行業首位。
行業周觀點:進入中報密集披露期,關注確定性強的優質標的。本周國家統計局發布社零數據。7月我國社零總額36761億元,同比增長2.5%;1-7月,社會消費品零售總額264348億元,同比增長7.3%,需求延續弱復蘇態勢。近期,宏觀政策層面不斷釋放積極信號。在政策的支持下,需求有望穩步復蘇。白酒板塊:本周舍得、迎駕貢酒、金徽酒等公司發布了2023年上半年經營數據。其中,舍得Q2業績環比改善,迎駕貢酒Q2業績表現亮眼。白酒企業目前在充分認知消費處于弱復蘇的背景下,也表達出了對未來相對樂觀的展望。分價格帶看,內部延續分化。預計國內外市場環境、中報業績、白酒動銷等將是影響板塊短期走勢的重要因素。長期還是要結合經濟復蘇進程等情況進行判斷。標的方面,建議關注貴州茅臺(600519)、瀘州老窖(000568)等。大眾品板塊:本周重慶啤酒等公司發布半年度業績。重慶啤酒上半年產品結構持續優化,疊加成本壓力有所釋放,業績表現優異。從目前已經公布的預告來看,大眾品板塊上半年業績呈現分化。對于啤酒板塊而言,啤酒目前進入消費旺季,疊加成本上漲壓力趨緩,高端進程穩步推進,板塊趨勢有望整體向上。調味品板塊主要看需求以及成本的邊際改善。后續可持續關注產品提價、成本、需求等邊際改善機會,把握受益于餐飲鏈修復以及具有剛性需求的相關板塊。標的方面,可重點關注青島啤酒(600600)、燕京啤酒(000729)、海天味業(603288)等。
風險提示:原材料價格波動、產品提價不及預期、渠道開展不及預期、行業競爭加劇、食品安全風險、宏觀經濟下行風險。
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