創業板注冊制改革滿三年 創新成長特色更趨鮮明

2020年8月24日，深市創業板改革并試點注冊制平穩落地。三年來，隨著注冊制改革持續發揮效能，創業板創新成長特色更鮮明，有效引導更多資本流入創新創業領域。

(資料圖片僅供參考)

注冊制下新上市公司近9成為高新技術企業

三年來，注冊制改革穩步推進，深交所數據顯示，創業板新上市公司中近9成為高新技術企業，超5成為戰略性新興產業企業。

中信證券全球投資銀行管理委員會主任馬堯說：“創業板注冊制下上市標準的包容性，更好地滿足了不同類型企業的特點和需求。同時，發行更加市場化，促進了成長型創新創業企業更便捷地在創業板上市。”

注冊制下，創業板進一步明確了優質創新創業企業的評價標準。

深交所相關負責人介紹，深交所一方面強調規范性和可操作性，從創新性和成長性等維度制定研發投入復合增長率、研發投入金額等評價指標；另一方面強調兼容性和靈活性，對不同行業領域的企業設置不同的標準，同時對符合特定條件的企業設置了部分指標豁免適用的規定。

“創業板注冊制改革強化了資本市場的資源配置功能，將更多資源導向符合國家戰略的產業。”中信建投證券執委會委員、投行委主任劉乃生說，注冊制改革以來，新增上市公司的創新活力更強，增長潛力更大，上市公司質量得到顯著提升。

深交所數據顯示，注冊制下新上市公司2022年平均實現營業收入21.27億元，同比增長15.04%；超460家注冊制下新上市公司實現盈利，占比超95%；超220家凈利潤實現同比增長。

在資本市場助力下，創業板公司不斷加大研發投入。統計顯示，注冊制下新上市公司2022年研發投入合計超300億元，平均研發投入超6000萬元，同比增長超20%。

全面實行注冊制下創業板推進陽光審核

在科創板、創業板、北交所試點之后，2023年2月17日，全面實行注冊制相關制度規則正式發布。

中金公司投資銀行業務負責人王曙光說：“伴隨著全面注冊制改革的推進，創業板第三套上市標準啟動，正式向優質的未盈利企業敞開大門，為相關創新創業企業進一步暢通了直接融資渠道。”

全面實行注冊制下，如何圍繞注冊制改革目標和市場共性訴求進一步優化制度？據介紹，今年3月以來深交所開展“三陽光兩促進”專項行動，推出涉及審核、監管、服務等環節的20余項具體舉措，深化陽光審核、陽光監管、陽光服務。

打開深交所發行上市審核信息公開網站，可以便捷檢索到審核過程中的每一份審核問詢函、發行人及中介機構回復、招股說明書等其他申報文件的動態。陽光審核下，暢通全流程多渠道公開機制是重點工作之一。

“陽光審核進一步深化了‘應見盡見’要求，對于疑難復雜問題可以與交易所進行當面并有效的溝通，有助于提高審核環節的溝通質效。”劉乃生說，同時，通過完善申報前“預溝通”制度，擬申報項目可提前溝通，避免因涉及現有規則難以判斷等問題在申報后撤回或被否，有助于提升申報項目的質量。

相關改革使得企業的獲得感提升。智飛生物董事長蔣仁生說：“審核環節不僅快速反饋審核意見，并且通過電話溝通、見面會等方式進一步加深對公司業務和財務情況的了解，幫助我們節約了時間和人力成本。”

據統計，今年以來，深交所上市審核中心已累計接待創業板在審企業來訪溝通130余次；完成137單預溝通，同比增長近3倍。

推動更多社會資金支持創新創業

深交所數據顯示，截至2023年8月23日，創業板共1311家上市公司，總市值近12萬億元。

其中，先進制造、數字經濟、綠色低碳等重點領域企業集群化發展趨勢尤為明顯。截至8月23日，創業板共有先進制造上市公司380余家、數字經濟上市公司300余家、綠色低碳上市公司170余家。

發揮直接融資功能，創業板實施注冊制以來，共530家創業板上市公司再融資注冊生效。“注冊制下創業板小額快速再融資機制靈活性強、融資流程短，能夠幫助企業及時獲得‘資本活水’，快速應對市場變化，實現發展的提質增效。”蔣仁生說。

據深交所統計，創業板注冊制改革以來，平均每家上市公司的參與投資創投機構家數、投資金額均有明顯增長，分別是改革前的1.4倍和1.62倍，改革后創新資本投早投小信心得到增強。

經緯創投管理合伙人王華東說：“創業板注冊制改革為企業提供了多元化的上市渠道，也為創投機構提供了常態化、可預期的退出和流通路徑，這提振了創投機構投資人的信心，推動更多社會資金支持創新創業。”

數據顯示，創業板注冊制改革以來，境外投資者在創業板的投資規模和比例呈現增長。截至8月23日，創業板外資持股占比增加0.65個百分點至4.41%，其中深股通持股占比增加0.87個百分點。

同時，創業板投資產品譜系不斷豐富，目前已發布指數33條。截至8月23日，創業板系列指數已開發基金產品67只，跟蹤資金規模超1200億元。

深交所表示，下一步將積極推進開發更多創業板系列指數產品，便利投資者高效便捷地參與創業板投資，更好滿足科技創新領域中長期資金配置需求。

（文章來源：新華網）

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