撩起A股在線教育板塊躁動 網(wǎng)易有道兩天暴漲80%驚爆機構(gòu)

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

這兩天在美股上市的中概股網(wǎng)易有道成為市場的熱門，繼上周五大漲29%之后，本周一又大漲39.5%。兩天累計上漲80%。

提起網(wǎng)易有道，不少投資者的第一反應(yīng)是有道云筆記等辦公系統(tǒng)。《每日經(jīng)濟新聞》記者在交流中發(fā)現(xiàn)，最近幾天網(wǎng)易有道因為在線教育概念暴漲令一些投資者頗感意外。事實上，最近兩天，51Talk、正保遠程教育等在線教育中概股也都出現(xiàn)了大幅上漲。

網(wǎng)易有道這兩天的井噴已經(jīng)映射到了A股，本周以來，A股的在線教育概念股如湖北廣電等也按捺不住上漲的沖動。

在線教育中概股行情引爆

提起網(wǎng)易有道，不少投資者的第一反應(yīng)是有道云筆記等辦公軟件。最近，網(wǎng)易有道在美股市場掀起一股熱浪，繼上周五大漲29%之后，本周一又大漲39.5%。兩天累計上漲80%。

由于春節(jié)期間的在線教育中概股表現(xiàn)良好，在上周A股開市前夕，各大機構(gòu)都對因疫情受益的在線教育板塊進行了分析，好未來、新東方在線等在線教育核心標(biāo)的是分析師們集中分析的對象，但鮮有提到網(wǎng)易有道。

《每日經(jīng)濟新聞》記者今日在交流中注意到，網(wǎng)易有道這兩天的暴漲讓一些機構(gòu)投資者感到比較意外，在他們看來，網(wǎng)易有道的一些云業(yè)務(wù)更深入人心。

杭州某私募人士向記者表示，“我也誤會網(wǎng)易有道最近的暴漲是因為有道云筆記了。”也有投資者感慨，“之前一直沒發(fā)現(xiàn)網(wǎng)易有道也有在線教育。”

有多位行業(yè)分析師向記者表示，“我們還沒有覆蓋這家公司(網(wǎng)易有道)”“我還沒怎么看過……”

記者在網(wǎng)易有道的官網(wǎng)看到，網(wǎng)易有道目前的產(chǎn)品除了市場熟知的云筆記、翻譯外，還有一款“精品課”產(chǎn)品。用戶可以通過APP、官網(wǎng)、微博、小程序等渠道登陸在線精品課，用戶所購買的課程的上課方式有在線直播，也可以看錄播。

實際上，相比云筆記等在線工具，在線教育是目前網(wǎng)易有道的主要業(yè)務(wù)。據(jù)Choice數(shù)據(jù)顯示，該公司最近幾年的收入呈持續(xù)增長的態(tài)勢，2017年和2018年，網(wǎng)易有道的營業(yè)收入為4.56億元和7.32億元;2019年上半年，網(wǎng)易有道的營收為5.49億元，同比增加了68%。而在境外市場，對于尚未盈利的科技類公司，市場也會更關(guān)注其主要業(yè)務(wù)收入的表現(xiàn)。

從收入結(jié)構(gòu)來看，包括有道精品課、網(wǎng)易云課程等在內(nèi)的在線課程為網(wǎng)易有道最主要的收入來源。不過網(wǎng)易有道自2017年以來一直處于虧損的狀態(tài)， 且虧損的程度有逐年遞增的趨勢。

除了網(wǎng)易有道外，最近兩天，51Talk、正保遠程教育等在線教育中概股也都出現(xiàn)了比較類似的大幅拉升行情。其中，51Talk目前同樣處于虧損狀態(tài)。

值得一提的是，相比網(wǎng)易有道、51Talk等本周才被市場挖掘的在線教育中概股，在春節(jié)期間，已經(jīng)提前有過表現(xiàn)的美股、港股市場上一些有相對成熟線上教育體系的行業(yè)龍頭公司，如好未來、新東方、新東方在線等，本周則表現(xiàn)得相對平淡，新東方在線已經(jīng)連續(xù)兩天下跌。不過，新東方在線IPO還不到一年，股價已較發(fā)行價漲了三倍。

A股在線教育板塊出現(xiàn)分化

雖然國內(nèi)在線教育的龍頭企業(yè)大多在境外市場上，在A股上市的主流教育公司大多以線下教育為主，不過網(wǎng)易有道這兩天的井噴行情也映射到了A股。本周以來，A股的在線教育概念股如湖北廣電等也按捺不住上漲的沖動。

今日早盤，湖北廣電、勤上股份就被拉至漲停;13點午盤交易開始后，在線教育板塊出現(xiàn)異動拉升，方直科技、全通教育、昂立教育等早盤大跌的個股跌幅迅速收窄。

實際上，在上周A股的一些在線教育股已經(jīng)被市場挖掘，如方直科技、世紀(jì)天鴻上周以來都已拉出6~7個漲停。全通教育、鴻合科技、昂立教育、正元智慧、立思辰、三愛富、拓維信息等在線教育概念股上周也曾強勢拉升，不過本周，漲勢出現(xiàn)收斂，這顯示A股在線教育板塊內(nèi)部已出現(xiàn)分化。

最近，不少上市公司都通過電話會、網(wǎng)絡(luò)會議等形式與投資者進行交流。《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，最近在電話會中有涉及在線教育業(yè)務(wù)的A股上市公司還包括鳳凰傳媒等。

據(jù)民生證券互聯(lián)網(wǎng)傳媒團隊梳理，布局教育信息化的相關(guān)出版公司還包括，南方傳媒、中南傳媒、皖新傳媒、中文傳媒、城市傳媒等。

雖然近期在線教育板塊走出行情難免有短線炒作之嫌，不過在一些行業(yè)分析師眼里，目前在線教育主題仍然值得關(guān)注。

某上市券商計算機行業(yè)分析師今日向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，“我覺得在線教育主題持續(xù)性會比較強，因為3月以后學(xué)校才會開學(xué)，而且學(xué)校人流密集，在線教育是剛性需求。”

此外，最近，國泰君安、廣發(fā)證券、天風(fēng)證券的研究所還就在線教育主題發(fā)布了深度報告，在這些報告中分析師提及的A股在線教育公司還包括天喻信息、佳發(fā)教育、開元股份、科斯伍德等。

另外，招商證券傳媒團隊日前則指出，除了本身提供在線教育內(nèi)容公司外，建議投資者關(guān)注OTT公司，其為此次在線教育的主要合作平臺方，未來將長期受益于在線教育的普及，這是OTT行業(yè)發(fā)展新方向，相關(guān)公司包括芒果超媒、新媒股份、東方明珠、華數(shù)傳媒等。

相比之下，A股目前教育板塊的一些龍頭公司，如中公教育等由于線下教育占比較高最近表現(xiàn)平平。不過，申萬宏源教育行業(yè)分析師認為，從今年全年來看，這類公司的財務(wù)指標(biāo)會出現(xiàn)更強的季節(jié)性，但不會影響年度周期的財務(wù)指標(biāo)。