中郵證券-芯朋微-688508-Q2業績持續向好，新能源領域快速放量-230816
2023-08-17 09:20:13 來源：同花順
事件2023年8月15日，公司發布2023年半年度業績快報，2023H1公司實現營收3.8億元，同比+2.36%；歸母凈利潤0.5億元，同比17.59%。單二季度實現營收2.0億元，同比增長3.66%，環比增長5.40%，歸母凈利潤0.3億元，同比增長11.69%，環比增長34.77%。
投資要點
Q2業績環比持續提升，家電基本盤穩固，新能源領域迅速放量。
【資料圖】
2023H1公司實現營收3.8億元，同比+2.36%；歸母凈利潤0.5億元，同比-17.59%。單二季度實現營收2.0億元，同比增長3.66%，環比增長5.40%，歸母凈利潤0.3億元，同比增長11.69%，環比增長34.77%。
從毛利率角度來看，在當前市場競爭環境下，公司憑借獨有技術優勢，產品差異化能力突出，2023年Q1、Q2毛利率趨于穩定。分應用市場來看：
1）家電領域立足ACDC拓展Gate Driver（HV&LV），在提高單機價值量的同時獲取市場份額，上半年營收同比增長超25%；
2） AC-DC、驅動等全系列功率芯片產品在光伏和儲能領域起量迅速，上半年實現營收超2500萬元，帶動工控功率類芯片營收同比增長近10%；
3）標準電源類芯片需求持續低迷，營收同比下降35%左右，下半年有望隨手機市場需求復蘇逐步回暖。
投資建議：
我們預計公司2023-2025歸母凈利潤1.1/2.1/3.1億元，維持“買入”評級。
風險提示：
市場競爭加劇；新品研發不及預期；客戶導入節奏放緩；半導體
周期下行風險。
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