持續895天！這一輪調整下醫藥行業的后市怎么看？

說句實話，在這個節骨眼再提“醫藥”兩個字，是需要頂著很大壓力的。

畢竟，過去近兩年半時間里醫藥行業是一個怎么樣的行情，大家都有目共睹。

(相關資料圖)

而且，又因為醫藥主題基金的持有人并不在少數，所以行情的調整所帶來的難受更是深切。

數據來源：wind，日期范圍為2015-03-11至2023-08-02。指數過往表現不代表未來表現，市場有風險，投資須謹慎

在這樣的背景下，比較明智的做法是現在不要寫這個話題，等到行情真的全面起飛、投資者都賺到錢了再“冒泡”。

順勢而為，放在不少事情上是有道理的；

不過投資上我們也需要“逆向思維”：市場越是火熱，我們更是要保持一份冷靜；市場越是無人問津，我們反而不能被悲觀的情緒所裹挾，要看到積極因素。

所以，在中證醫藥指數自2021年2月18日高點以來已經跌去了46.84%的現在，基長決定為醫藥“發聲”。

01

一個行業的發展，需求支撐很重要，醫藥板塊的長期發展具有很好的支撐。

原因包括：

第一，醫藥本質上是剛需型消費，受到經濟周期的影響較小——不管經濟水平如何，不管怎么消費降級、節衣縮食，吃藥看病的錢很難省下來。

第二，國家信息中心預測，到2035年前后，我國老年人口總量將增加到4.2億人左右，占比超過30%，進入重度老齡化階段。參考日本老齡化演進階段，未來我國的醫療費用占比的提升空間仍然較大。

第三，根據世衛組織和美國的研究，新冠感染后部分患者存在心臟、腎臟和循環系統等“長新冠”影響，增加住院需求。

這些基礎的需求支撐，不像消息面那樣奪人眼球、對短期行情有明顯的提振作用，但我們不應該忽視。

02

再來看醫療行業在人工智能技術革命下的發展前景。

今年以來，以ChatGPT為代表的生成式人工智能應用成熟落地，引發了關于人工智能的熱議。

說到AI的應用，很多人下意識會想到傳媒行業，其實AI在醫療行業的應用場景同樣豐富，有望助推醫療行業向更高的水平發展。

根據招商證券分析，醫療AI三大應用場景包括：

醫院：將AI技術應用于醫院診療全過程，以及醫院信息化建設，促進醫院降本增效，增強醫療資源合理分配

藥企：將AI技術應用于藥物開發各環節，解決傳統制藥痛點，縮短研發周期，提高研發成功率，降低研發成本

個人：將AI技術應用于患者健康管理、日常生活，檢測患者健康狀況并進行智能化干預，提升健康管理水平

03

在政策方面，2023年7月下旬衛健委、國家及地方醫保局等相關部門密集出臺了一系列關于藥品醫保續約規則、醫保支付范圍調整及深化醫藥衛生體制改革的相關文件。

浙商證券認為，從方向上，國家在支付端持續為創新藥研發建立合理空間預期、醫保覆蓋面繼續擴容；發展方向上強調中醫藥傳承在體系中的重要作用并再次強調了公立醫院薪酬、價格的規范化管理。

總的來說，近期發布的各項政策將激勵企業更專注投入研發創新，長期來看利好我國創新藥行業的積極健康發展。

備注：根據公開信息、各大研報整理

看到這里，可能有小伙伴會問了：“你說這么多，是不是告訴我現在要抄底醫藥？”

并不是的。

基長一直強調，我們做投資要摒棄“抄底思維”。

抄底抄底，簡單的兩個字，有兩層潛含義。

第一，認為現在就是底部了。這個基長不敢下定論，這篇文章只是提示大家要注意醫藥行業的一些積極因素，多多留意行情的變化。也許當出現行情拐點時自己能夠早點發現，而不是等到漲完一輪了才考慮要不要入場。

第二，覺得自己買入之后就會漲了。如果抱著這種思想，很大概率是會失望的。因為迄今為止，哪怕是水平再高的投資大師，都不敢自稱自己有能力成功做對每一次抄底。

所以，如果看好醫藥行業未來的投資機會，通過定投的方式參與可能更為合適。

通過分批買入的方式，可以攤低平均成本、降低投資風險。

（文章來源：廣發基金）

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