資本大鱷做空30年期美債 收益率曲線長端加速上行“倒掛”“放緩
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新華財經北京8月4日電美國長期限國債周四（8月3日）經受了新一輪打擊。當日，10年期美債收益率漲超11BP，逼近4.2%，本周以來漲幅達到23BP。2年期美債收益率漲2.10BP，報4.90%。二者利差約-70BP，顯示美債收益率曲線“倒掛”趨向緩和。兩周前（7月19日），該項利差數據為-101BP。
近期以來，長端美債先后受到惠譽調降美國主權評級以及美國財政部大舉提高發債規模等利空沖擊，收益率一路上行。而近期多項經濟數表明勞動力市場依然強勁和，通脹也正在消退，人們對經濟避免衰退的預期更加樂觀。
美國勞工部周四公布數據顯示，美國至7月29日當周初請失業金人數為22.7萬人，符合預期，但高于前值的22.1萬人。盡管初請失業金人數略有上升，但7月份裁員人數則降至11個月以來的最低水平，顯示勞動力市場狀況依然緊張。
當日公布的其他數據顯示，美國7月Markit服務業PMI終值52.3，創2023年2月份以來新低，但連續第六個月擴張；7月ISM非制造業指數降至52.7，其中，就業和商業活動回落，但價格分項指數上升，訂單積壓出現2月份以來的首次擴張，出口增速健康。
分析指出，商業活動和新訂單的增長有所放緩，但相關讀數仍表明消費者對服務的需求強勁。當前，美國制造業在利率上升和消費者支出偏好轉變的壓力下舉步維艱，但經濟中較大的組成部分服務業，彈性要大得多。
除上述因素外，美債投資者未來或還需關注日本央行貨幣政策動向，隨著日本央行釋放調整YCC政策的信號，日債收益率的吸引力提升，部分美債買家或轉向日債。
對沖基金大佬、Pershing Square Capital Management 創始人Bill Ackman 3日公開表示，他正在做空30年期美國國債，并認為30年期美債收益率可能很快觸及5.5%。
8月3日盤中，30年美債收益率近9個月來首度漲穿4.3%，日內漲約13BP，周內累計上漲近30BP。
Ackman認為，30年期美債“規模較小”，是一種“高概率的獨立押注”，是少數“仍能提供相當不對稱回報”的宏觀投資之一。他是通過購買期權來實現對沖操作，而不是直接做空債券。
（文章來源：新華財經）
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