工業(yè)富聯(lián)：官宣為英偉達(dá)AI服務(wù)器代工！高速交換機路由需求暴增

工業(yè)富聯(lián)半年報重點：

8月8日晚，工業(yè)富聯(lián)公布上半年業(yè)績報告，上半年營收2067.76億元，同比下降8.21％，上半年凈利潤71.61億元，同比增長4.21%。報告期內(nèi)，得益于AI算力需求爆發(fā)及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，盈利水平顯著提升。2023年上半年全球消費性電子市場景氣持續(xù)衰退，公司終端精密機構(gòu)件營業(yè)收入仍保持穩(wěn)健，表現(xiàn)優(yōu)于市場。

盈利質(zhì)量方面，公司在毛利率、營業(yè)利潤率、凈利率等反映利潤率的三個指標(biāo)均實現(xiàn)增長。

【資料圖】

1.服務(wù)器（含AI服務(wù)器）:服務(wù)器出貨量穩(wěn)居全球首位,官宣為英偉達(dá)代工，服務(wù)器毛利率同比增長25%。上半年，通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化，盈利能力同比顯著增長，服務(wù)器毛利率持續(xù)提升，同比增長25%。公司AI服務(wù)器自2017年發(fā)展至今，已迭代至第四代，并于今年開始為客戶開發(fā)并量產(chǎn)英偉達(dá)的H100及H800等高性能AI服務(wù)器。

此外，公司云端游戲服務(wù)器也已于今年3月起正式出貨。未來，公司將持續(xù)提升AI服務(wù)器研發(fā)投入，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，引領(lǐng)AI賽道的發(fā)展機遇。

以ChatGPT為代表的生成式AI應(yīng)用引發(fā)新一輪算力需求。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，2023年全球高性能AI服務(wù)器市場規(guī)模預(yù)計達(dá)248億美元，年增率預(yù)計高達(dá)27%。

2.交換機代工：客戶份額占75%，高速交換機和高速路由器同比分別高增長70%、95%。

公司主要客戶群在全球市場占有75%以上份額。隨著生成式AI快速發(fā)展，AI的相關(guān)應(yīng)用推高IDC高速交換器及ISP路由器需求，報告期內(nèi)，公司高速交換機、高速路由器成長分別提升70%、95%。400G交換機出貨快速增長，同時為主要客戶打造的800G交換機產(chǎn)品亦已進入NPI（新產(chǎn)品導(dǎo)入），預(yù)計2023年下半年將貢獻營業(yè)收入，并自2024年起開始放量。

3.企業(yè)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域，公司擁有的客戶群在全球市場占有50%以上份額。

4.無線網(wǎng)絡(luò)設(shè)備領(lǐng)域，公司擁有5G和Wi-Fi6/6E/7等核心技術(shù)

5.終端精密結(jié)構(gòu)件領(lǐng)域，公司深耕5G智能手機及穿戴裝置高精密機構(gòu)件的工藝與技術(shù)。

6.智能終端迎新風(fēng)口，高端智造顯潛力。全球經(jīng)濟環(huán)境不佳壓抑消費需求，2022-2023年全球智能手機及穿戴裝置迎來衰退。然而，生成式AI應(yīng)用的爆發(fā)正加速重構(gòu)未來移動及智能生活，“生成式AI技術(shù)”嵌入智能手機及穿戴裝置，將徹底改變?nèi)祟悳贤ǚ绞剑蔀樯墒紸I經(jīng)濟熱潮的最佳展現(xiàn)。根據(jù)IDC預(yù)測，2024年全球智能手機及穿戴裝置出貨將恢復(fù)成長，預(yù)計到2025年將達(dá)到18.62億臺。

參考資料：

20230808-工業(yè)富聯(lián)半年報

本報告由研究助理協(xié)助資料整理，由投資顧問撰寫。投資顧問：王德慧（登記編號：A0740621120003）

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