價格看漲業績爆發，水泥相關產業鏈或“點石成金”

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截至收盤，博聞科技漲近8%，海南瑞澤、上峰水泥、福建水泥漲逾3%，青松建化、西部建設、祁連山等多股均不同程度上漲。

水泥行業“三高”脫韁，龍頭股還有上升空間?丨行業掘金

1月10日午后，水泥板塊強勢拉升，截至收盤，博聞科技漲近8%，海南瑞澤、上峰水泥、福建水泥漲逾3%，青松建化、西部建設、祁連山等多股均不同程度上漲。

據上證報報道，近日，從業內獲悉，受市場景氣度提升影響，青海民和金圓、甘肅祁連山、遼寧恒威等多家水泥企業紛紛發布水泥產品漲價函。

2019年第四季度以來，水泥需求旺盛，推動價格上行。國家統計局數據顯示，截至2019年12月下旬，普通硅酸鹽水泥(P.O42.5袋裝)、普通硅酸鹽水泥(P.O42.5散裝)的價格分別為532.9元/噸、486.2元/噸，較同年9月下旬的405.0元/噸、440.4元/噸分別上漲了31.58%，10.4%。

水泥價格屢創新高的同時，水泥企業的業績也隨之爆發。截至1月7日晚，有三家水泥上市公司公布2019年業績預告，其中冀東水泥、上峰水泥均預計凈利潤同比漲幅超過40%，金隅集團則受益于與冀東水泥重組。

上峰水泥業績預告顯示，2019年度預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤22.5億元至23.5億元，同比增長53%至60%。上峰水泥表示，受益于供給側結構性改革及去產能政策指引，水泥行業產能供給有效控制而總體市場需求保持穩定，市場秩序改善，公司所在區域產品價格上升，營業收入保持增長。全年主產品產銷量保持增長，成本控制平穩，產品盈利大幅增長。

冀東水泥業績預告顯示，2019年預計實現歸屬于上市公司股東凈利潤為26.8億元至27.8億元，比上年同期(重組后)增長41.03%至46.29%。冀東水泥表示，報告期內，受益于水泥行業供給側結構性改革的深入推進及核心區域市場需求改善的積極影響，市場秩序持續好轉，銷量同比基本持平，售價同比進一步提升，運行質量持續提高，經濟效益提升。公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比上升。

金隅集團則公告，預計2019年度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為35億元至39億元之間，同比增加7%至20%。

展望未來，多數業內人士認為政策逆周期調節將有利于基礎設施建設，進而利好水泥行業。

國信證券認為水泥板塊龍頭企業估值仍處低位，龍頭溢價尚未完全發掘，未來有較大提升空間。推薦海螺水泥、華新水泥、萬年青、塔牌集團、祁連山、冀東水泥。

華泰證券認為，專項債提前發行支撐基建投資需求，環保約束下預計價格維持高位，躁動行情可期。繼續重點推薦穩健品種海螺水泥，受益產能投放的塔牌集團。

國盛證券認為，(1)中期繼續看好基本面向好，景氣度有望進一步提升，市凈率仍較低的泛京津冀、陜甘等區域標的，推薦冀東水泥、祁連山、寧夏建材、天山股份等。(2)看好華東、華南區域水泥企業的現金流與高分紅價值，以及產業鏈延伸、海外布局以及潛在整合的能力，推薦海螺水泥、華新水泥、上峰水泥、萬年青、塔牌集團。

責編：羅懿

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