衛健委全面回應醫療反腐，機構最新解讀來了！“良幣驅除劣幣”有望成趨勢

8月15日，國家衛健委發布《全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作有關問答》，就7月初部署開展的為期一年的全國醫藥領域腐敗問題集中整治工作大家最關心的問題進行了解答，明確了整治行動的重點、范圍及長期意義。

衛健委表示，本次整治的工作最終目的是“促進醫藥行業高質量發展及完善醫藥治理體系建設”；整治的重點是①醫藥領域行政管理部門以權尋租；②醫療衛生機構內“關鍵少數”和關鍵崗位，以及藥品、器械、耗材等方面的“帶金銷售”；③接受醫藥領域行政部門管理指導的社會組織利用工作便利牟取利益；④涉及醫保基金使用的有關問題；⑤醫藥生產經營企業在購銷領域的不法行為；⑥醫務人員違反《醫療機構工作人員廉潔從業九項準則》”；整治的范圍是“覆蓋生產、流通、銷售、使用、報銷全鏈條，以及醫藥領域行政管理部門、行業學（協）會、醫療衛生機構、醫藥生產經營企業、醫保基金等全領域”。

浙商證券最新解讀表示，此次問答再次強調了反腐行動會以“全行業、全鏈條”的“關鍵少數及關鍵崗位”為重點查處對象，以“促進行業高質量發展”為目的。因此我們認為此次行動在短期會以醫療活動的有序開展為前提，中長期會以公平、公正的行業秩序的建立為目標，改變行業內的不正之風。從下一步的工作計劃來看，我們認為為期一年的專項整治活動逐漸進入深水區，未來典型問題的處置及通報或迎來高峰。

(資料圖)

此次問答還肯定了學術會議等活動的正面意義，也同時提醒了各省市在執行整治活動中要避免對規范、正常的醫學活動的負面影響，以“為醫藥衛生事業高質量發展提供保障”為最終目標。此外，此次問答對“阜外醫院徐波”、“江蘇常州乳腺外科專家”兩個事件引發的輿情作出了澄清。我們認為不實信息的傳播既影響了醫護形象，也進一步放大了市場的悲觀情緒。此次澄清有助于幫助投資者冷靜、客觀的分析醫藥醫療行業現狀，樂觀的展望行業未來。

對于反腐后看好的板塊，浙商證券表示，此次反腐標志著醫改逐步深化到醫療環節，本質上是醫藥行業規范性加速提升的進程，行業生態進一步優化，“良幣驅除劣幣”有望成趨勢。我們看好國內醫藥創新升級進程加速及新生態快速建立的趨勢。

中泰證券則表示，短期反腐行動擾動下，建議把握“避風港”，比如院外為主的消費醫療、連鎖藥店等；其次是有望迎來底部拐點的中上游產業鏈，如CRO/CDMO、特色原料藥、低值耗材、生命科學上游等。開源證券也指出，結合反腐的長短期影響，建議關注CXO、民營醫院、體檢、醫美等反腐關聯不大的板塊，院外占比較高的板塊，充分集采過的板塊，以及創新藥品及器械。

二級市場方面，周二（8月15日）CXO概念重挫拖累醫療板塊，中證醫療指數收盤點位再創逾三年新低。從資金動向來看，主力資金連續6日逆市加倉醫藥醫療，凈買入額累計超百億元！此外，另有巨量資金繼續借道醫療ETF（512170）逢跌吸籌，周一周二日均凈申購額超2億元！

近日來杠桿資金也連續增倉。上交所數據顯示，近3日來醫療ETF（512170）融資余額連續增加，8月15日單日獲融資買入2億元，最新融資余額達8.68億元，處于歷史高位。

資金持續加碼下，醫療ETF（512170）基金份額迭創新高。據上交所數據統計顯示，醫療ETF（512170）最新份額高達616.75億份新高，較年初342億份大增80%。

對于資金“逆勢加倉”醫藥醫療，市場人士分析指出，原因在于近期醫療反腐導致部分醫療板塊出現明顯調整，這讓處于估值低位的醫療板塊更加低估，這也意味著投資性比價更高了，如中證醫療指數最新PE-TTM為29.08倍，處于歷史10%左右分位數，通過指數化形式定投，可以在估值底部積累較多的籌碼。這也反映了資金對醫藥醫療后市整回暖仍有信心。

公開資料顯示，醫療ETF（512170）跟蹤的中證醫療指數成份股全面覆蓋了醫療器械和醫療服務領域的細分龍頭，其中醫療器械權重約4成，直接受益于后疫情時代醫療新基建；醫療服務+醫美權重約5成，直接受益于人口老齡化、醫療消費升級和醫美等時代大趨勢。醫療ETF（512170）是投資者“一鍵布局國民健康剛需板塊”的高效投資工具。

數據來源：滬深交易所、華寶基金；文中提及個股均為醫療ETF（512170）標的指數中證醫療指數成份股。

風險提示：醫療ETF（512170）被動跟蹤中證醫療指數，該指數基日為2004.12.31，發布于2014.10.31，指數成份股構成根據該指數編制規則適時調整。文中指數成份股僅作展示，個股描述不作為任何形式的投資建議，也不代表管理人旗下任何基金的持倉信息和交易動向。基金管理人評估的本基金及其聯接基金的風險等級分別為R3-中風險、R4-中高風險，分別適合適當性評級C3以上及C4以上投資者。任何在本文出現的信息（包括但不限于個股、評論、預測、圖表、指標、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負責。另，本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閱讀者任何形式的投資建議，亦不對因使用本文內容所引發的直接或間接損失負任何責任。基金投資有風險，基金的過往業績并不代表其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成基金業績表現的保證，基金投資需謹慎。

本文源自：金融界資訊

關鍵詞：