海立股份：壓縮機(jī)主業(yè)增長(zhǎng)優(yōu)于行業(yè) 第二增長(zhǎng)曲線值得關(guān)注

2023-08-31 20:28:56 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng)

（原標(biāo)題：海立股份：壓縮機(jī)主業(yè)增長(zhǎng)優(yōu)于行業(yè) 第二增長(zhǎng)曲線值得關(guān)注）

8月30日，海立股份(600619)發(fā)布2023年半年度報(bào)告。公告顯示，上半年公司整體規(guī)模穩(wěn)中有增，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入91.90億元，同比增長(zhǎng)7.26%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)-0.49億元。從披露的半年報(bào)來(lái)看，公司轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)主業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收與利潤(rùn)雙增長(zhǎng)；汽車(chē)零部件第二主業(yè)受海立馬瑞利并購(gòu)業(yè)務(wù)影響，業(yè)績(jī)不及預(yù)期。

面對(duì)錯(cuò)綜復(fù)雜的國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及產(chǎn)業(yè)環(huán)境，上半年，海立股份轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)主業(yè)持續(xù)優(yōu)化產(chǎn)品和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加大海外市場(chǎng)開(kāi)拓力度，行業(yè)地位得以持續(xù)穩(wěn)固；與此同時(shí)，公司汽車(chē)零部件第二主業(yè)加速推動(dòng)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展，加快海立馬瑞利整合與改善。

(資料圖)

壓縮機(jī)主業(yè)強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng) 轉(zhuǎn)子壓縮機(jī)銷(xiāo)量大增22.4%

2023年上半年，在家電補(bǔ)貼等消費(fèi)刺激政策利好背景下，受益于渠道補(bǔ)庫(kù)存需求，疊加高溫天氣的拉動(dòng)，空調(diào)行業(yè)銷(xiāo)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，空調(diào)壓縮機(jī)的需求也水漲船高。

在行業(yè)乘熱夏而上之際，上半年，海立股份轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)業(yè)務(wù)營(yíng)收與利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)生產(chǎn)1964萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)37.2%；銷(xiāo)售1799萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)22.4%，其中變頻銷(xiāo)量占比增加12個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，2023年上半年，中國(guó)轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)行業(yè)銷(xiāo)量同比增長(zhǎng)7.9%，公司22.4%的增速大幅領(lǐng)先行業(yè)。這彰顯出公司產(chǎn)品力和技術(shù)力在行業(yè)中具備極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力，也意味著公司的市場(chǎng)份額提升，行業(yè)領(lǐng)先地位進(jìn)一步鞏固。

此外，雙碳背景下，轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)在熱泵、干衣機(jī)、冷凍冷藏等非家用空調(diào)領(lǐng)域的應(yīng)用越來(lái)越多；憑借優(yōu)異的性?xún)r(jià)比，轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)在輕商空調(diào)領(lǐng)域也越來(lái)越占據(jù)優(yōu)勢(shì)。

海立股份瞄準(zhǔn)新興應(yīng)用領(lǐng)域、新冷媒新能效等市場(chǎng)和技術(shù)變革機(jī)遇，不斷優(yōu)化產(chǎn)品與市場(chǎng)結(jié)構(gòu)，加大非家用空調(diào)、輕商空調(diào)等新興領(lǐng)域轉(zhuǎn)型，搶占市場(chǎng)份額。據(jù)半年報(bào)披露，上半年，公司非家用空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售192萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)30.2%。商用空調(diào)壓縮機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售131萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)41.6%。其中，熱泵壓縮機(jī)業(yè)務(wù)新增多家海內(nèi)外客戶批量，銷(xiāo)量同比去年增長(zhǎng)42.7%，增速優(yōu)于行業(yè)平均水平；轉(zhuǎn)子式CO2壓縮機(jī)首次實(shí)現(xiàn)海外直接銷(xiāo)售。

加速推進(jìn)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展第二增長(zhǎng)曲線值得關(guān)注

作為海立股份雙主業(yè)發(fā)展的另外一極，汽車(chē)零部件板塊上半年的發(fā)展值得關(guān)注。

半年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，主營(yíng)車(chē)用電動(dòng)壓縮機(jī)的子公司海立新能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2.74億元，同比增長(zhǎng)76.6%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1131萬(wàn)元，同比扭虧為盈。同時(shí)，公司加速對(duì)海立馬瑞利的整合工作，對(duì)其生產(chǎn)布局和組織結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整等。上半年，海立馬瑞利實(shí)現(xiàn)營(yíng)收24.12億元，同比增長(zhǎng)18%。公司正全力推進(jìn)海立馬瑞利運(yùn)營(yíng)管理提質(zhì)，力爭(zhēng)快速改善經(jīng)營(yíng)績(jī)效。

此外，海立股份聚焦新能源汽車(chē)熱管理，持續(xù)推進(jìn)新品研發(fā)，為公司加速開(kāi)拓新能源市場(chǎng)構(gòu)建產(chǎn)品壁壘。公司透露，車(chē)用800V超低溫?zé)岜秒妱?dòng)壓縮機(jī)在性能、可靠性及成本等方面擁有良好的綜合競(jìng)爭(zhēng)力，目前已展開(kāi)與吉利等車(chē)企合作，計(jì)劃明年進(jìn)入量產(chǎn)階段。車(chē)用電動(dòng)CO2壓縮機(jī)產(chǎn)品已經(jīng)通過(guò)樣機(jī)試制階段，年底前將完成最終定型及測(cè)試，并向潛在用戶提供樣機(jī)。新能源車(chē)用熱管理系統(tǒng)目前正在與日本知名OEM 廠家進(jìn)行合作開(kāi)發(fā)下一代新冷媒及集成模塊的熱管理系統(tǒng)。

憑借行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，海立股份持續(xù)加快市場(chǎng)拓展，積極與全球重要頭部車(chē)企及造車(chē)新勢(shì)力合作。在2023年半年報(bào)中，公司披露獲得中國(guó)及海外車(chē)企多個(gè)項(xiàng)目新定點(diǎn)或量產(chǎn)。報(bào)告期內(nèi)，公司新能源車(chē)用電動(dòng)壓縮機(jī)獲得吉利、長(zhǎng)城、東風(fēng)日產(chǎn)、東風(fēng)嵐圖、比亞迪等客戶多款車(chē)型新定點(diǎn)，并獲東風(fēng)日產(chǎn)等客戶多款車(chē)型新量產(chǎn)。2023年7月，海立馬瑞利新能源車(chē)熱泵空調(diào)等產(chǎn)品獲得比亞迪、日產(chǎn)等客戶多個(gè)車(chē)型新定點(diǎn)。新增定點(diǎn)項(xiàng)目逐步量產(chǎn)后，將有力支撐公司汽零板塊的發(fā)展。

海通證券研報(bào)顯示，新能源熱管理有望開(kāi)啟新賽道，熱泵順應(yīng)節(jié)能減碳趨勢(shì)中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性明確，布局新能源熱管理以及熱泵賽道的海立股份值得關(guān)注。

展望全年，海立股份一方面將在轉(zhuǎn)子式壓縮機(jī)業(yè)務(wù)市場(chǎng)需求前景良好的背景下，提升市場(chǎng)份額，持續(xù)鞏固行業(yè)領(lǐng)先地位；另一方面，公司有望在新能源車(chē)滲透率持續(xù)提升的大趨勢(shì)下，推動(dòng)汽零業(yè)務(wù)駛?cè)氤砷L(zhǎng)快車(chē)道，整體業(yè)績(jī)有望迎來(lái)改善。

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