2023年9月金股

道森股份

(資料圖)

603800.SH

1. 報告期實現歸母凈利4400-5300萬元，同比上升231-298.31%；2. 公司持股洪田比例達51%，據推算預計洪田科技23H1業績大幅增加或近1億；

3. 洪田科技電解銅箔設備市占率30%，在手訂單充足確定性強；復合銅箔磁控濺射一體機已獲漢嵙新材訂單，其他意向訂單推進中，磁控-蒸鍍一體機年內有望出貨；

4. 電解銅箔龍頭諾德宣布進軍復合集流體，其認為干法工藝高良率高環保或為重要趨勢，本次進軍復合集流體干法設備企業有望收獲訂單；建議關注：洪田科技后續股權收購、復合銅箔設備訂單落地近況輕紡城

600790.SH

傳統業務專業市場管理具備足夠的安全墊保障，新增項目——輕紡物流港及智谷項目在建工程有望于2024H2完工投入使用，內外循環業務將依托于新增項目展開拓展。2023作為公司轉型的第一年，未來業績有望實現高增。

保隆科技

603197.SH

公司于1997年成立，以氣門嘴起家，先后發展金屬管件和TPMS業務，這三類業務已在國內細分業務的市占率排名中位列第一。其次，隨著智能化及舒適化的發展，公司逐步布局傳感器、空氣懸架及ADAS類等新興業務，有望在未來幾年加速放量。

1、公司傳統業務TPMS、氣門嘴以及金屬管件始終保持龍頭地位，穩定發展；

2、傳感器基于TPMS發展，擁有豐富的產品序列，受益于2023年底匈牙利產能建設完成，海外傳感器業務訂單量有望增長；傳感器業務有望進一步規模化帶動公司傳感器營收和毛利增長；

3、空氣懸架得益于舒適性以及搭載車型價格下沉趨勢，將迎來一定的爆發期；公司空氣懸架整體解決方案將首次在華為和奇瑞合作的車型搭載，該車型預計2023年第三季度上市；同時理想L7和L8以及騰勢N7賦能公司空懸規模的增長；

3、ADAS攝像頭方面，搭載公司魔毯產品的比亞迪旗下兩款車型于2023年上市，意味著公司在國內獨一無二的魔毯產品開始出貨；ADAS毫米波雷達方面，開始量產為VinFast的VF系列車型開發的角雷達，標志著保隆ADAS相關產品正式進軍海外市場。

華中數控

300161.SZ

1. 數控系統占機床成本20-40%，發那科、西門子、三菱等海外廠商市占率超過60%，中高端數控系統國產替代空間廣闊。

2. 公司聯合核心客戶實現技術突破，數控系統國產替代第一標的，持續受益政策催化。

3. 校企改革完成，引進卓爾集團為公司發展注入新活力，由研究型公司向規模化應用拓展。

4. 兩次定增支撐產能擴張，“一核三軍”戰略引領長足發展。

衛星化學

002648.SZ

1. 丙烷脫氫和乙烷裂解價差預期已經觸底。

近期，由于乙烷和丙烷的能源屬性，原料價格高位波動，同時宏觀經濟下行及傳統的淡季帶來乙烯和丙烯價格的傳導受阻，PDH和乙烷裂解價差明顯承壓，目前已經達到國內引進PDH和乙烷裂解后的歷史最差價差水平。

在當前節點展望后市，我們認為乙烷和丙烷隨著采暖、海外發電需求逐漸下降而緩步下跌，下游需求端在四季度金九銀十補庫旺季迎來修復，當前基本面預期基本已經到底。

2. 丙烯酸及酯四季度將迎來需求修復。

丙烯酸短期由于需求下滑，下游存在觀望情緒，價格承接較差，我們認為短期下跌超出基本面因素，主要是市場博弈，需求將在金九銀十開啟修復。同時，由于良好的供需格局，我們認為從2-3年的維度上看，丙烯酸及酯的景氣度能夠維持。

3. 公司成長性顯著，重視左側布局良機。

Q3連云港乙烷裂解二期投產在即，同時綠色化學新材料產業園項目將于年內陸續建成投產，公司的資本開支持續驅動盈利增長。此次綠色化學新材料項目公司前瞻性布局了電池級碳酸酯、α-烯烴及POE等一系列卡脖子的新材料系列項目，憑借輕烴原料優勢以及前瞻性和高強度的研發投入有望在新材料的角逐中脫穎而出。

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