“光伏價格戰”已經打響 瘋狂擴產加劇風險

“今年光伏人不好做呀，大家都是買漲不買跌，板子明顯沒有去年容易賣了。”在日前的廣州光伏展上，一位來自浙江的組件經銷商楊小軍如是向記者抱怨。

另一位從事光伏經銷生意的李瑞也有同樣的感受，他稱，今年以來，光伏產業鏈上的價格波動讓部分本欲下單的客戶開始觀望。

(資料圖片僅供參考)

客戶們出現觀望心態，并不難理解：曾經價格“高燒難退”“漲聲不斷”的光伏四大主材——硅料、硅片、電池、組件，在今年都經歷了明顯的“跳水式”價格回調。

根據知名光伏咨詢機構InfoLink數據，截至2023年8月10日，多晶硅致密料的均價從2022年12月8日的288元/kg暴跌至71元/kg，同期，182mm尺寸單晶硅片均價從6.95元跌至2.95元，182mm尺寸P型單晶電池片均價更是直接跌破1元/w，從1.32元/w回調至0.75元/w，對應的182尺寸P型單玻組件從1.96元/w跌至1.26元/w，N型組件亦從彼時的2元/w時代，下跌至如今的1.3元/w左右。

四大主材價格的快速回落，讓需求端生怕自己被埋在半山腰，但在終端組件經銷商看來，目前市場行情已經企穩，但仍可能維持波動態勢。這種觀點的背后，是近年來光伏行業超預期的繁榮，導致賽道日益擁擠內卷。

內卷加劇也預示著行業價格戰的開始，正如李瑞所觀察到的，今年組件集采投標企業明顯增多，一些三四百兆瓦規模的電站招標，都能引來二三十家企業投標，而“低價”便成為企業搶標的主要殺手锏。

“現在這個節點，（跨界企業）還往光伏紅海里跳，就是等著死。”一家光伏組件上市企業的高管向記者表示，其對任何低價投標的企業都保持尊重，但四大主材降價就是一場行業洗牌。

“價格戰已經開始了”

8月1日，粵水電（002060.SZ）公示2023-2024年度光伏組件集中采購中標候選人，包括晶澳科技（002459.SZ）、東方日升、通威太陽能、隆基綠能在內的老牌組件廠商均順利入圍，其報價多集中于1.21元/w-1.24元/w的區間內。

而在一眾龍頭之中，正泰新能科技有限公司憑借1.18元/w的行業新低價“殺”出重圍，在7位候選企業排名中甚至居于隆基之前。

8月12日，廣東省電力開發有限公司公示2023年第三批光伏組件采購中標候選人。

根據招標公告，該招標項目主要包括廣東省電力開發有限公司及其子公司投資建設的八個光伏項目，共分為三個標段，其中：標段一規模為200MW，標段二為170MW，標段三為184MW。

從公示來看，規模最大的標段一的第一中標候選人為通威太陽能（合肥）有限公司，第二候選人則為東方日升新能源股份有限公司（300118.SZ），數據顯示，通威的投標報價為2.482億元，東方日升的則為2.429億元，若該標段按照200MW規模計算，則其二者的單瓦報價分別為1.241元/w與1.2145元/w。

最低報價則再度出現在二線品牌當中，招標公告顯示，標段二組件規格及要求為單晶雙面雙玻尺寸為182mm的產品，此規格組件當前市場均價在1.28元/w左右，而該標段第二候選人一道新能源科技股份有限公司直接報出1.19元/w的價格，差點刷新價格“底線”。

“組件價格的下降，首先肯定離不開硅料今年以來的快速回落，硅料便宜了，組件自然也要便宜，廠商都會主動選擇讓利給客戶，但是低于1.2元/w的報價不是很理性，這樣的組件價格，基本沒有太多毛利空間，說難聽些就是來搗亂的。”楊小軍告訴記者。

在他看來，上游原材料價格的回落只是組件價格下降的誘因，核心原因還是離不開行業競爭加劇這一最新現狀。

“最近幾年跑來做光伏的新企業越來越多，雖然還沒到僧多粥少那一步，但是競爭越來越激烈，新品牌低價搶市場，龍頭也想低價把后面的公司擠出去。”他說。

在8月10日發表的周價格評述中，InfoLink亦指出當前組件廠家策略有所轉變，一線廠家為了爭搶訂單，導致組件遠期價格出現持續下滑跡象，其預計組件端短期內價格上漲的可能性不大，組件均價將僵持在1.25元/w-1.28元w之間。

光伏行業觀察人士張鵬向記者分析稱，當前組件端市場競爭激烈，行業龍頭背靠產能及品牌優勢，試圖利用壓價的方式重塑市場格局，而二線品牌為求生存，亦極限壓縮自身毛利，在此背景下，其不排除組件價格未來有進一步下降的可能。

“現在不是說存不存在價格戰的問題，是價格戰已經開始了，龍頭想要加速行業出清，因為最近幾年新玩家太多了，二線品牌也只能接招，一些有實力的新品牌，甚至打得比老玩家還狠。”張鵬說。

“我對任何低價投標的企業都保持尊重的態度，四大主材降價是一場行業洗牌，但老玩家不見得能把新玩家洗出去，新來的這幫人有錢。”談及當下光伏行業的現狀，一家組件上市企業的高管向記者表示。

楊小軍認為，去年行業對于市場過度樂觀的預期，亦是引發產業鏈價格波動的原因之一，“主要的組件企業在去年底設定的出貨目標都比較高，上半年過完發現完成得不太好，所以只能降價促銷。”

在李瑞看來，組件價格的下滑對于行業而言并不算一件壞事，“去年硅料價格高燒的時候，組件價格也高，一周一個價，當時我都勸客戶早下訂單，不然就又漲了，當時價格太高，甚至導致一些國央企項目只能停工，現在主材價格下降了，對于全行業都是好事，很多組件龍頭這個月排產都在持續上調。”

前述上市公司高管亦認為，組件是光伏電站的主要成本來源，價格下降可以顯著減少光伏電站的初始投資，帶來更可觀的回報率，同時吸引更多的投資者進入光伏市場，持續提高裝機預期。

“能源（競爭）的本質就是成本，誰能控制成本，誰活下來，誰便宜，誰勝出。”該名高管直言。

激進擴張的產能

競爭加劇、降價促銷、成本改善，今年以來光伏產業鏈的價格波動受多方因素擾動。

這些紛擾反映在市場中便是“價格戰”，而反應在產業鏈上，便是激進的產能擴張。

2021年至2022年間，持續飆漲的硅料價格無疑是光伏行業的焦點之一，受益于此，通威股份、大全能源、協鑫科技三家硅料環節代表企業均在其間實現業績“跨越式”增長，硅料環節的產能亦受資本驅動開始大幅增長。

在去年12月就硅料環節市場現狀走訪業內的過程中，即有不少受訪者向記者表示，硅料環節存在產能過剩風險。

國聯證券研究所副所長、電力設備與新能源首席分析師賀朝暉在彼時向記者分析稱，2023年硅料有效供給約為150萬噸，對應組件產量約為500GW，運營端雖然會有部分被高價組件壓制的潛在光伏需求釋放，但無法消化過多的硅料新產能投放。

眼下，業內人士及專家的擔憂已然成真，隨著硅料產能的密集釋放，多晶硅價格開始“雪崩”，如今70元/kg左右的價格，較2022年曾經觸及的300元/kg高點，暴跌超75%。

但價格的波動，似乎并未影響賽道玩家們的擴產意愿，根據經濟觀察網記者的不完全統計，今年上半年，就有超過77萬噸的多晶硅項目開工或官宣規劃，其中僅通威股份就有兩大項目共規劃32萬噸新產能，總投資超160億元，中來股份也于年初披露年產10萬噸高純多晶硅項目的投資規劃，合盛硅業亦于今年4月份加碼20萬噸硅料產能。

張鵬認為，經過上半年的持續調整，硅料市場已逐漸趨穩，當前下游擴產意愿濃厚，硅料供需在短期內仍將偏緊。

中國有色金屬工業協會硅業分會在8月9日發表的多晶硅周評中指出，下半年N型電池產能持續釋放，對于N型硅料需求預期好于P型硅料，也直接推動N型硅料價格漲幅高于P型硅料。但目前組件價格再度出現了小幅下跌，給上游產品價格持續上漲帶來壓力。

相較于已經經歷過一輪擴產浪潮而回歸“冷靜”的硅料，硅片與組件兩大主材的擴張似乎才剛剛開始。

據經濟觀察網記者不完全統計，今年上半年，各家上市光伏企業共披露超23個有關硅片及組件的擴產項目，擴產規模接近400GW。

7月14日，晶澳科技披露可轉債說明書，擬投入138.08億元建設包頭晶澳（三期）20GW拉晶、切片項目、年產10GW高效電池和5GW高效組件項目與年產10GW高效率太陽能電池片項目。

7月19日，剛剛登陸科創板的阿特斯在總規模達34GW的IPO募投項目還沒“整明白”的情況下，又馬上官宣了年產20GW單晶拉棒、40GW單晶坩堝項目、年產10GW切片+10GW電池+5GW組件+5GW新材料項目的投資規劃。

隆基綠能今年的擴產步伐也更顯激進，其先是在1月拋出將在陜西省西咸新區投資建設年產100GW單晶硅片項目及年產50GW單晶電池項目的重磅“炸彈”，又在4月份和6月份陸續披露年產10GW單晶組件項目、年產20GW單晶硅棒、24GW單晶電池及配套三大項目的投資規劃。

光伏電池龍頭愛旭股份亦在今年加大了組件環節的投入，今年上半年披露規劃建設的組件產能就達70GW。

“我要是有向主管部門建議的機會，我都要建議后續落地項目要審資質、發牌照的，一家公司就規劃出全國一年光伏裝機量的產能，如果需求稍微不達預期，很有可能引發連鎖反應，風險很大。”前述高管向記者表示。

記者亦注意到，早在6月25日，隆基綠能披露的一份投資者調研紀要中，就有機構問公司如何研判產業鏈價格深度調整與終端需求變化的情況，彼時隆基綠能方面回復稱：“6月下旬，產業鏈價格基本見底，終端需求開始逐漸回暖。從2023年全球光伏需求結構去看，中國是最大的增量市場，特別是集中式市場；根據國內今年以來大型光伏項目的招標情況，大部分集中式項目將在2023年下半年集中釋放。目前，光伏組件價格已經不到1.5元/W，光伏發電的經濟性進一步凸顯，疊加高溫天氣導致的電力短缺影響，預計全球潛在光伏需求有望持續釋放。”

對于這樣的觀點，李瑞并不置可否，在他看來，未來很有可能全球光伏需求跟不上產能擴張步伐，供需錯配，將引發行業新一輪”地震“。

過“快”的風險

“談論我們光伏行業，總是有許多令人想不到的事情，有許多讓人始料未及的事，去年我們（光伏行業）的發展速度已經很快了，對吧？每個方面都很快，但今年又上了一個大的臺階。”7月20日，在光伏行業2023年上半年發展回顧與下半年形勢展望研討會上，中國光伏行業協會名譽理事長王勃華說。

“快”顯然是今年光伏發展的核心關鍵詞，根據中國光伏行業協會數據，今年上半年國內光伏發電裝機78.42GW，同比暴增154%，上半年光伏產品出口總額初步測算超過290億美元，同比增長約13%。

不過，李瑞已經有些擔心出現裝機增長的“快”趕不上產能擴張的“快”的情況了。

“現在龍頭像不要命一樣，這里幾十億，那里一百億，全是大幾十吉瓦的投資，如果這些產能全部落地，那以后是不是一家龍頭就能吃下全部的市場份額。”

在光伏行業形勢研討會上，王勃華曾表示，光伏行業協會已將2023年中國光伏新增裝機預測由95-120GW上調至120-140GW。同時，還將2023年全球光伏新增裝機預測由280-330GW上調至305-350GW。不難看出，僅記者粗略梳理的國內光伏產業鏈產能規劃，就已遠超這一樂觀預估數據。

“現在這個節點，還往光伏紅海里跳，就是等著死，明年全球的光伏需求可能增速就放緩了，甚至有可能下滑，如果明年國內的光伏需求跌到100gw，隨便哪家頭部廠商單個項目可能就有五六十吉瓦，這個數據很嚇人，所以現在很多廠商公開的產能規劃，都有可能是PPT產能，實際不會落那么多。”前述上市公司高管向記者表示。

同時，他還告訴記者，當下很多地方政府針對新能源產業開展的招商引資工作帶有一定的盲目性，“前段時間我看到內蒙古一個特別偏僻的地方，搞了個10gw的逆變器基地，你賣給誰？”

在張鵬看來，隨著光伏行業的發展日益過熱，非理性擴張帶來的惡果將在未來數年中逐漸顯現，若未來突然下游需求見頂，紅海競爭下，既無資本實力又無品牌優勢的光伏企業只能“出局”。

“市場飽和，要想在紅海市場中脫穎而出，國內的光伏企業需要不斷創新，提供差異化的產品和服務，規避同質化競爭。”張鵬說。

（原標題：“光伏價格戰”已經開始了：有上市公司高管直言，“現在這個節點，還往光伏里跳，就是等死”）

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