房地產(chǎn)行業(yè)周報：兩部門調(diào)整優(yōu)化住房信貸政策 一線城市相繼落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”

一周行情回顧

本周，申萬房地產(chǎn)指數(shù)上漲2.14%，滬深300 指數(shù)上漲2.22%，相對收益為-0.08%，板塊表現(xiàn)弱于大盤。

行業(yè)基本面

(資料圖片僅供參考)

本周(08.25-08.31)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的58 個重點城市一手房合計成交39309 套，同比增速-23.6%，環(huán)比增速7.8%；合計成交面積444.2 萬平方米，同比增速-15%，環(huán)比增速30%。

本周(08.25-08.31)，中泰地產(chǎn)組跟蹤的15 個重點城市二手房合計成交16088 套，同比增速0.2%，環(huán)比增速-2.5%；合計成交面積161.3 萬平方米，同比增速0%，環(huán)比增速3.3%。

本周（08.25-08.31），中泰地產(chǎn)組跟蹤的17 個重點城市商品房庫存面積19480.6萬平方米，環(huán)比增速-0.1%，去化周期109 周。

本周（08.21-08.27），土地供給方面，本周供應(yīng)土地2379.8 萬平方米，同比增速-24%；供應(yīng)均價2295 元/平方米，同比增速15%。土地成交方面，本周成交土地1276 萬平方米，同比增速-19%；土地成交金額311.5 億元，同比增速-0.3%。本周土地成交樓面價2441 元/平方米，溢價率3.2%。

本周（08.25-08.31）房地產(chǎn)企業(yè)合計發(fā)行信用債91.5 億元，同比增速-19.3%，環(huán)比增速-14.9%。本月至今房地產(chǎn)企業(yè)合計發(fā)行信用債467.8 億元，同比增速20.6%，環(huán)比增速-14.5%。

投資建議：

8 月31 日，央行、金融監(jiān)管總局調(diào)整優(yōu)化差別化住房信貸政策：首套首付最低20%。

對于貸款購買商品住房的居民家庭，首套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于20%，二套住房商業(yè)性個人住房貸款最低首付款比例統(tǒng)一為不低于30%。此外，9 月1 日晚間，上海、北京相繼發(fā)布政策全面執(zhí)行首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。在此之前，廣州、深圳已于8 月30 日執(zhí)行認(rèn)房不認(rèn)貸政策。至此，北上廣深四個一線城市已全部落實首套“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策。

當(dāng)前樓市政策風(fēng)向已經(jīng)較為明確，我們看好在政策暖風(fēng)下，房地產(chǎn)市場企穩(wěn)復(fù)蘇，而對應(yīng)的優(yōu)質(zhì)房企有望迎來估值和業(yè)績的修復(fù)。建議關(guān)注業(yè)績穩(wěn)健的龍頭房企包括保利發(fā)展、招商蛇口、濱江集團、華發(fā)股份、萬科A 以及物管板塊招商積余、新大正和南都物業(yè)。相關(guān)受益標(biāo)的包括金地集團、龍湖集團、綠城中國、中國海外發(fā)展、建發(fā)國際集團等；港股物業(yè)板塊建議關(guān)注：中海物業(yè)、華潤萬象生活、保利物業(yè)、招商積余、萬物云、綠城服務(wù)等。

風(fēng)險提示：銷售不及預(yù)期，房地產(chǎn)政策放松力度不及預(yù)期，研究報告中使用的公開資料可能存在信息滯后或更新不及時的風(fēng)險。

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