定增市場周報：湖南裕能定增擴產磷酸錳鐵鋰 富春環保因業務處置撤回申請

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本期投資提示

連續兩周競價項目皆募足，基準折價率、市價折價率環比雙雙上升。上市公告日在上周的定增項目有9 宗，環比持平，募資額合計166.76 億元，環比增加4.23%。其中6 宗為競價項目，全部募足，募足率、募資率維持100.00%。上周上市公告的6 宗競價項目基準折價率均值為14.78%，環比上升2.21pct，無競價項目按照八折底價定價。從市價折價率角度看，6 宗競價項目市價折價率均值為14.78%，環比上升1.27pct。

上周競價項目解禁勝率不足四成。上周首次解禁的定增項目有6 宗，環比減少3 宗。6宗均為競價項目，其中2 宗解禁收益為正，正收益占比33.33%，解禁日絕對收益率均值、超額收益率均值分別為-7.03%、-3.66%，環比分別下降16.51pct、7.44pct。

本周解禁競價項目浮盈占比七成。本周即將有9 宗定增項目首次解禁，以8 月11 日收盤價計的解禁資金合計為145.13 億元，環比增加72.49%。本周即將解禁的7 宗競價項目浮動絕對收益率均值、浮動超額收益率均值分別為5.09%、10.96%，浮動收益率為正的項目有5 宗，浮盈占比71.43%。

上周倒掛家數環比增加，過會注冊項目199 宗。上周發審委通過9 宗（其中競價7 宗），環比持平；證監會通過4 宗（其中競價3 宗），環比增加4 宗。處于過會和證監會通過的待發項目有199 宗，環比增加2 宗。其中，發行價/底價倒掛的項目數9 宗，環比增加3 宗，倒掛家數占比環比擴大0.47pct 至4.52%。

湖南裕能定增擴產磷酸錳鐵鋰，拓爾思加碼大模型研發。上周新增12 家公司的12 宗定增項目，環比增加5 宗；預披露募資額159.79 億元，環比增加240.74%。上周新增項目類融資9 宗。湖南裕能擬募資不超過65 億元用于年產32 萬噸磷酸錳鐵鋰項目、年產7.5 萬噸超長循環磷酸鐵鋰項目等5 個項目。募投項目將進一步豐富公司產品結構，形成優勢互補的產品體系，有助于擴大產能規模，滿足下游客戶差異化需求，同時持較高的磷酸鐵自供率。拓爾思擬募資不超過18.45 億元用于拓天行業大模型研發及AIGC 應用產業化項目。公司擬進一步增強公司數據要素與人工智能的協同作用，同時從底層架構上升級公司的人工智能技術平臺，搶占行業大模型商業化應用先機。

豫園股份、樂通股份小幅調減募資額。上周有7 家公司的7 宗定增預案修訂，環比減少1 宗。其中，豫園股份將募資總額下調4.20%至28.74 億元；樂通股份將募資總額下調8.93%至1.28 億元，同時將發行數量由1040.12 萬股下調8.93%至947.25 萬股。

富春環保因業務處置撤回申請。上周2 家公司2 宗定增預案終止，環比減少3 宗。其中富春環保預計無法按期在三個月內完成對公司類金融業務的處置工作，進而無法向深交所申請恢復審核公司向特定對象發行股票事宜，申請撤回相關文件并盡快重新申報。

風險提示：定增審核進度不及預期、二級市場股價波動、定增報價市場環境變化等。

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