大族數控上半年營收凈利雙降！投資收益及其他收益竟占利潤“半壁江山”

本報（chinatimes.net.cn）記者齊萌 張智 深圳報道

8月14日晚間，大族數控發布《2023年半年度報告》，報告顯示，公司上半年實現營收7.71億元，同比下滑51.29%，凈利潤9543.65萬元，同比下滑72.92%，扣非凈利潤6697.82萬元，同比下滑81.17%，綜合毛利率36.13%，同比下滑3.17%。

【資料圖】

就業績下滑原因，公司在報告中表示：“主要原因系PCB行業不景氣，下游客戶減少設備投入導致訂單量下降所致?！睂Υ?，IPG中國區首席經濟學家柏文喜對《華夏時報》記者表示，“這種下降趨勢需要引起重視，公司需找到應對之策。”

同時，記者發現，在已下降的凈利潤中，甚至有超一半的利潤來自投資收益與其他收益。對此，盤古智庫高級研究員江瀚對本報記者分析表示：“這表明公司的盈利能力在一定程度上依賴于投資收益和其他收益，而不是主營業務。如果投資收益和其他收益的貢獻減少，公司的凈利潤可能會受到影響?！?/p>

此外，公司在報告中還提到，公司面臨著技術被趕超或替代的風險、部分原材料境外依賴及單一供應商采購風險、市場競爭風險、產品質量控制風險、產業政策變化風險、宏觀經濟波動風險、PCB產業轉移風險等。對此，受訪專家均建議公司開辟企業增長的“第二曲線”，以提高公司抗風險能力。

就相關問題，本報記者致函大族數控，但截至發稿未收到回復。

營收凈利雙降

據悉，大族數控主營業務為PCB專用設備的研發、生產和銷售，產品主要面向鉆孔、曝光、成型、檢測等PCB生產的關鍵工序，是全球PCB專用設備行業中產品線最廣泛的企業之一。

2023年上半年，公司實現營收7.71億元，較去年同期下降55.29%。分產品或服務來看，上半年公司鉆孔類設備實現營收4.09億元，同比下滑62.53%；檢測類設備實現營收8329.78萬元，同比下滑51.99%；曝光類設備實現營收9480.74萬元，同比下滑58.68%。

就營收下滑原因，公司在報告中表示，“主要原因系PCB行業不景氣，下游客戶減少設備投入導致訂單量下降所致?！?/p>

對此，柏文喜認為，“這種下降趨勢需要引起重視，公司需找到應對之策。”

同時，在毛利率方面，上半年公司綜合毛利率為36.13%，同比下滑3.17%。其中，鉆孔類設備毛利率為28.99%，同比下滑5.35%；曝光類設備毛利率為44.97%，同比下滑2.83%；檢測類設備毛利率為44.97%，同比上漲5.44%。

就毛利率下滑的原因，公司在報告中并未提及。但記者梳理報告時發現，大族數控提到公司面臨市場競爭風險，“隨著我國對 PCB 行業的重視及我國PCB行業技術水平的提高，國際市場競爭加劇。同時預計將有更多的國內專用設備企業進入，國內市場競爭也將加劇。因此，公司存在國內外市場競爭加劇導致公司盈利能力出現下降的風險。”

在公司營收與綜合毛利率下滑的情形下，公司利潤也出現大幅下降。上半年，公司實現凈利潤9543.65萬元，同比下滑72.92%；實現扣非凈利潤6697.82萬元，同比下滑81.17%。

同時，記者發現，在已下降后的凈利潤中，甚至有超一半的利潤來自投資收益與其他收益。上半年公司投資收益為1958.15萬元，其他收益（指軟件退稅、政府補貼等）為3129.87萬元。

對此，柏文喜認為：“這說明公司除了主營業務之外在投資和其他領域獲得了一定的收益。表明公司具備一定的非主營業務盈利能力和在多元化經營方面有著一定的實力，但同時也表明主營業務盈利能力相對較弱而需要加強。”

同時，江瀚分析表示，這表明公司的盈利能力在一定程度上依賴于投資收益和其他收益，而不是主營業務。如果投資收益和其他收益的貢獻減少，公司的凈利潤可能會受到影響。

面臨多重風險

在資產負債方面，公司上半年資產負債率為20.11%，資產負債率相對較低。對此，有業內人士曾對記者表示，企業資產負債率普遍偏低可能表明公司的財務成本較低，風險較小，償債能力強，經營較為穩健。

對此，記者梳理公司財報發現，公司賬上資金較為充足，上半年可隨時用于支付的銀行存款為22.20億元。

然而，就公司上半年現金流量情況而言，公司上半年經營活動產生的現金流量凈額為2.01億元，投資活動產生的現金流量凈額為-1.00億元，籌資活動產生的現金流量凈額為-8.68億元。其中，投資活動產生的現金流量凈額同比下滑53.84%，主要系報告期內子公司深圳亞創募投建設項目投入增加所致；籌資活動產生的現金流量凈額同比下滑138.19%，主要系報告期內公司分配現金股利及上期公開發行普通股股票募集資金綜合影響所致。

由此看來，上半年公司經營活動的現金流量凈額無法完全覆蓋投資和籌資活動現金流量凈額。對此，柏文喜認為，公司需要妥善管理現金流，加強財務規劃、壓縮投資和強化融資并加強風險控制。

此外，公司在報告中還提到，公司面臨著技術被趕超或替代的風險、部分原材料境外依賴及單一供應商采購風險、市場競爭風險、產品質量控制風險、產業政策變化風險、宏觀經濟波動風險、PCB產業轉移風險。

在原材料方面，大族數控與部分境外供應商簽訂了年度采購框架協議和長期戰略合作協議。大族數控表示：“雖然公司與前述供應商建立了長期穩定的合作關系，但若因國際局勢惡化、全球貿易摩擦加劇等因素，特別是公司新研發產品技術附加值的提升，境外相關國家對器件出口進行限制，則會對公司生產經營產生不利影響?！?/p>

對此，大族數控表示，“公司將積極開拓更多國外領先原材料廠商資源，加強與供應商的良性互動，深入合作關系，并加大力度培育國內潛力原材料供應商，提供先期技術指導，研發推進公司產品進步的相關產品，從而拓寬供應渠道，消減相關采購風險?！?/p>

在PCB產業轉移方面，由于中美貿易摩擦的持續加劇，PCB產業向東南亞國家轉移趨勢加速，國內PCB企業為滿足終端客戶需求而開拓境外產能。大族數控表示：“由于中美貿易摩擦的持續加劇，PCB產業向東南亞國家轉移趨勢加速，國內PCB企業為滿足終端客戶需求而開拓境外產能，盡管公司與現有客戶關系穩固，但如果出現終端客戶限定PCB企業采購專用加工設備的品牌或原產地，或者東南亞國家PCB產業工人不習慣使用國內設備，可能造成公司無法把握產業轉移帶來的新增設備機會，造成公司相關設備市場占有率的減少。”

不過，大族數控也稱，公司將與在海外新建產能的國內 PCB 企業進行深入互動，提前探索合作方案，滿足終端客戶需求及打造適應當地操作人員習慣的設備，并大力推廣減少人力需求的自動化生產方案。

對此，柏文喜認為，“鑒于報告中提到的風險與收入結構、盈利構成，建議公司考慮開辟企業增長的‘第二曲線’，這意味著公司需要探索多元化發展途徑，開展新的業務領域或尋找新的市場，以減輕對PCB行業的依賴和降低業務風險，以幫助公司在競爭激烈和變化不定的市場環境中保持競爭優勢和穩定的盈利能力?！?/p>

同時，江瀚也認為，公司開辟企業增長的“第二曲線”，可降低對單一產業的依賴，提高公司的抗風險能力。

責任編輯：徐蕓茜 主編：公培佳

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