全球通訊！政策指引下 電信央企估值有望重塑 ?

今年以來，A股市場弱勢震蕩，板塊跌多漲少，而信創主題逆勢大漲，成為全市場少有的亮點之一。年內，申萬通信行業指數上漲43.22%，計算機行業指數上漲34.38%，分別位列全行業第二和第三名（數據來源：Wind，截至2023.06.13）。

信創產業之所以受到資金的追捧，源于5G時代下，數字經濟呈現出巨大的增長潛力。作為信創產業重要的基礎設施和安全保障者，電信運營商責無旁貸地成為產業鏈上的先行者，有望率先打開新的增長空間。

(資料圖片)

5G后周期時代，電信業經營預期持續向好。今年6月6日，我國5G商用迎來四周年。4年間，我國成功建成全球規模最大、覆蓋人群最多的5G基站網絡，電信運營商累計投資超4000億元。工信部公布數據顯示，截至4月底，我國5G基站總數達到273.3萬個，能夠覆蓋全國所有地級市、縣城城區和92%的鄉鎮鎮區。

隨著我國5G網絡建設將逐步進入尾聲，電信運營商也有望迎來收獲期，具體來說：

短期，5G相關資本開支減少以及提速降費預期減弱將提升運營商的財報業績；

中期，在產業數字化階段，電信運營商有望持續發力云計算，打開“第二增長曲線”，并成長為科技型公司；同時，在政策指引下，戰略型電信央企估值有望重塑。

長期，產業數字化階段，運營商在B端積累有龐大的企業客戶資源和數據，有望獲得更多的市場份額，并成長為未來的樞紐型企業。

總之，在短、中、長期利好共振下，電信行業的成長性值得期待。

中證電信主題指數，匯聚4大亮點。中證電信主題指數從滬深市場中選取50只業務涉及電信運營服務、電信增值服務、通信設備、通信技術服務與數據中心等領域的上市公司證券作為指數樣本，可以反映電信主題上市公司證券的整體表現。

指數以中證全指指數的成份股為樣本空間，選取過去一年日均成交金額排名位于樣本空間前80%的個股。再從中選擇業務涉及電信運營服務、電信增值服務、通信設備、通信技術服務與數據中心等領域的上市公司證券作為待選樣本；最后，在上述待選樣本中，按照過去一年日均總市值由高到低排名，選取排名前50的證券作為指數樣本。

中證電信主題指數具有4大突出亮點：

1、優質龍頭聚集。2、歷史回報較好。3、未來1年，成長較快。4、估值較低。

綜上，中證電信主題指數是一個過往漲勢較好、當下擁有較高性價比的指數，是投資者布局電信行業的優質選擇。

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