?智在必得/市況欠佳 中移動穩陣之選\張智威
2023-08-14 06:35:13 來源：大公報
【資料圖】
近期大市既跌不下亦升不上，氣氛欠佳，資金傾向流入一些業務相對穩陣，加上派息穩定的企業，中資電訊股就是其中之一。
中移動（00941）剛公布截至6月底止中期業績，股東應占利潤761.73億人民幣，按年升8.4%。中期息2.43港元，按年多派10.5%，派息比率增至70%，與之前許下的承諾一致。中移動上半年營運收入升6.8%，通信服務收入增6.1%。期內數字化轉型收入錄1326億人民幣，按年多19.6%；EBITDA（息稅折舊攤銷前利潤）升5.5%，至1834.57億人民幣。
大行里昂發表報告指，中移動上半年業績勝預期。第二季總服務收入按年增長4.2%至2424億人民幣，比該行預期低1%，但淨利潤按年增長7.7%至481億人民幣，比該行預期高5%。收入增長主要由DICT業務驅動，尤其是云計算業務，但非DICT業務收入疲軟。不過，由于成本控制得當，利潤率改善。維持“買入”評級和75元目標價。
摩根士丹利亦發表研究報告指，中移動第二季服務收入按年增長4.2%，符合該行預期，EBITDA及純利分別增長5.9%及7.7%，則略高于該行預期。上半年云業務表現出眾，收入增長80.5%至422億元人民幣，表現較同業中電信（00728）及中國聯通（00762）優勝。
中移動業績對辦，無特別驚喜，派息穩定兼維持派息比率達70%，只要公司繼續維持高水平的派息，相信日后股價相對穩定。最近數月股價走勢十分穩定，徘徊于60元至67元區間上落，投資者可考慮部署作長線收息。
（作者為信誠證券聯席董事，證監會持牌人士，并沒持有上述股份）
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