2019年深市公司業績前瞻：八成實現盈利，中小創業績改善

2月3日是A股農歷新年開市第一天，多家上市公司披露了業績預告和業績快報。據統計，截至3日深市共有1623家上市公司已披露2019年業績預告、快報或年報，其中1327家公司預計2019年實現盈利，占比高達82%;1015家公司預計實現業績同比增長，占已披露比例的63%。

從深市三大板塊來看，主板、中小板和創業板業績增長公司分別有173家、345家、497家，占各板塊已披露業績預告公司比例均超六成。主板、中小板和創業板預盈公司分別占比77%、78%、86%，另外有296家公司預計2019年度出現虧損，較2018年減少10家。其中，589家公司業績增速超過50%，391家公司業績翻番，均較2018年增加116家，業績大幅增長公司明顯增加。

前海開源基金首席經濟學家楊德龍對第一財經記者表示，從年報預告來看，2019年多數上市公司實現了業績增長，主要是去年相對2018年企業經營有所改善，股價來看也有比較好的表現。其中，中小板、創業板一些公司增速較高，部分行業出現拐點的比如券商、養殖等股票業績增長也比較快。

分板塊來看，中小板已披露業績預告的544家上市公司中近五成全年凈利潤增幅超過50%，預計整體增幅高達39%至393%。創業板公司2019年度業績預計增幅為35%至84%，也較去年大幅改善。主板因受*ST鹽湖巨額虧損影響，業績有所下滑，剔除*ST鹽湖后預計與去年基本持平。

由于創業板公司對業績預告均強制性披露，目前創業板的2019年業績全貌已經基本全部出爐，其整體表現更具有代表性。招商策略認為，創業板2019年報業績延續好轉趨勢，全年累計歸母凈利潤增速測算值為68.9%，剔除極值公司后累計歸母凈利潤增速測算值為41.6%，2019年創業板盈利呈現逐季回暖的態勢。

“我們認為2019年創業板預告業績改善的貢獻主要來自于成長行業中電子行業大幅增長、中游制造的電氣設備業績改善以及傳媒業績大幅減虧。”安信策略分析稱。

從凈利潤指標來看，已披露業績預告的深市上市公司2019年預計平均實現凈利潤6,788萬元至13,673萬元，同比變動-28%至45%，上市公司整體業績基本保持穩定。其中主板預計凈利潤超過10億元，中小板、創業板凈利潤超過5億元的上市公司分別有45家、85家、52家，較2018年分別增加7家、30家、7家。這些龍頭公司八成以上實現業績增長，近五成業績增幅超50%，近三成業績翻番。

其中主板、中小板、創業板龍頭公司業績同比實現增長的公司占比分別為80%、84%、87%，同比增速超50%的公司占比分別為51%、56%、29%，高于已披露業績預告公司平均水平。

從行業來看，初步統計農林牧漁、交通運輸、公用事業、電氣設備、電子、通信、輕工制造、家用電器等行業增速位列深市前八位，均高于100%。傳媒、紡織服裝、輕工制造、建筑材料等行業增速高于30%。房地產等受行業政策影響，業績同比略有下降。化工、有色金屬、汽車等行業業績下滑幅度較大，均高于50%。

2018年年報披露期間集中遇到的大額商譽減值問題，今年仍然存在但有所減弱。截至目前，2019年深市計提金額5億元以上的商譽減值損失的公司有61家，較2018年減少18家。傳媒行業以24家商譽減值公司位居深市各行業之首，計算機、醫藥生物、機械設備等行業分別有23家、23家、21家。

安信策略測算2019創業板商譽減值額在250億元-350億元，較2018年的520億有所降低，但仍對2019年創業板業績有較大的拖累。值得注意的是，2019年創業板預告披露商譽減值的情況整體并沒有出現2018年大面積暴雷的現象。

楊德龍表示，面對年報預告中一些公司大幅計提商譽減值，造成比較大的虧損，投資者需要對這些公司比較小心。

從巨虧公司的風險來看，25家公司預計虧損超過25億元，主要原因包括經營不善、資產減值、違規擔保和資金占用。實際上，大部分風險均是長期形成。值得注意的是，其中15家公司2018年同樣虧損。監管層在監管過程中均已及時采取監管措施并向市場充分提示風險，市場對此已有預期。

深交所有關負責人表示，將密切關注近期疫情對上市公司生產經營的影響，積極提供有彈性、有溫度的一線監管和市場服務，設立信息披露專項服務通道，支持上市公司做好定期報告披露工作，支持上市公司及時披露疫情影響，堅決維護市場正常秩序，促進資本市場健康穩定發展。