醫藥生物，位置還能更低嗎？
2023-08-27 00:14:46 來源：頭條號
【資料圖】
我對醫藥生物這個行業，以前還是挺喜歡的，有過重倉，有過收益，安全出逃，即使中間也經歷了過山車般的行情，但是市場在去年底，今年初的時候，還是給了很多人出逃的機會。為啥說是以前喜歡呢，這兩年，就沒有一個持續的行情。特別是從今年開始，醫藥生物指數，就又開始了漫漫回調路，感受最深的就是關于這方面的新發基金，越來越少了，市場路演也少了，即使有，也是強調這是個長期賽道，短期確實受到了影響。
醫藥生物是個籠統的行業統稱，可以分6個細分領域：醫療器械，化學制藥，生物制品，醫療服務，中藥，醫藥商業。每個細分領域，都有一些不錯的公司和標的，比如醫療器械里，我們關注邁瑞醫療，聯影醫療。化學制藥中，大家就比較熟悉了，恒瑞醫藥，復星，華東，科倫，人福，百利，信立泰，這些藥和我們日常生活中，接觸比較多，所以討論的就多。很多人把這些化學制藥代替整個醫藥生物，就是因為對其他細分領域不熟悉的原因。生物制品中，有百濟神州，萬泰生物，智飛，華蘭，天壇，上海萊士，長春高新，沃森。這個領域的研發，往往是高研發投入，風險較大。去年疫情嚴重的時候，如果你有親戚好友住院了，一定會聽到一種藥品，叫免疫球蛋白，就是和這個領域有關。醫療服務包括人們耳熟能詳的藥明康德，愛爾眼科，泰格醫藥，凱萊英，泰龍化成。中藥有同仁堂，白云山，云南白藥，片仔癀，以嶺藥業，這些我們都在日常用的較多，也比較熟悉。醫藥商業方面，上海醫藥，大參林，益豐藥房，老百姓。我這個行業分類，
是按照金融機構研究的方向，大致分了6類，市場中也多用這個分類方法，挑選的個股，是比較有代表性，體量較大。但是在我們股民和基民的研究中，有些領域劃分的更細。前幾天，中紀委亮劍，醫藥股應聲大跌。本來位置就不高，又殺了一波。好在基金二季報顯示，機構持倉不是太高，否則基民們又在吐血了。但任何事物都有兩面性，這波下跌，應該會有一些不錯的企業被錯殺。
如果我們個股研究能力較強，那些營銷費用較高的中小型企業，應該主動規避。可以拍個腦袋，從F10里詳細查看下資料，銷售費用占比超過40%，應該警惕。（有人會問，為啥是40%，咱們參照下國際前十大制藥公司中，對于處方藥銷售為主的制藥公司，一般不超過30%）。如果拍腦袋不科學，可以看誰家的銷售費用最低。我從上市公司的F10中，截取了一個圖片，大家閑了可以翻翻看。圖片來源：WIND
另外，有些公司憑借自己有秘方，有比較好的爆款產品，這些中成藥的老字號，受到的沖擊就小，或者有些公司，有好的專利藥，處于市場占有率高的行業龍頭，受到的沖擊也小。圖片來源：WIND個股研究確實需要一定的知識儲備，不具備這樣的能力，可以關注對應的ETF基金，這個板塊，往大的時間節點說，已經調整2年了，如果您認為這個領域還是大有可為，每次外部利空消息的出現，其實也是個分批次介入的機會。篩選了一批萬得綜合評級靠前的生物醫藥類基金，大家可以看看。圖片來源：WIND史光亮，申萬宏源證券投資顧問，執業證書編號：S1180614020014。本文/視頻中的信息或所表述的意見僅代表個人意見。在任何情況下，本文/視頻所涉及的資料、工具、意見及標的僅作為案例參考，不做任何銷售或投資誘導，亦不構成投資建議。投資者所有行為均為自主行為，本文/視頻提供者不會與任何客戶以任何形式分享證券投資收益或分擔證券投資損失，不對任何人因使用本文/視頻中的任何內容所引致的任何損失負任何責任。市場有風險，投資需謹慎。
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