私募小幅加倉 布局科技基建和周期股修復機會

私募信心回升小幅加倉

3月前兩個交易日，上證指數上漲3.91%，創業板指數上漲4.91%。私募排排網數據顯示，相比2月初，私募的信心和倉位有所提升。

從信心指數值來看，在經歷新型冠狀病毒疫情影響下，1月底至2月初出現明顯恐慌情緒，經過2月下旬疫情逐步得到控制，基金經理信心開始回升。3月融智·中國對沖基金經理A股信心指數為114.85，繼2月份信心大幅下降后，本月環比上升1.03%。

倉位數據顯示，目前股票多頭策略型私募基金平均倉位為73.26%，相比上個月同期的71.83%，上升1.43個百分點，仍是近半年較高水平。

具體倉位分布方面，9.54%的私募目前處于滿倉狀態，相較上個月11.40%有一定減少。中高倉位的私募基金數量有一定增加，在五成及以上倉位的私募基金占比88.93%，相較上個月的83.94%有所增加，其中，80%以上(不含滿倉)區間的私募占比45.80%，相較上個月的44.04%有小幅上升。整體來看，疫情逐步得到控制，私募基金管理人態度逐步樂觀，已小幅加倉。

“我們一直滿倉，我們對二級市場有三個基本判斷，一是市場風險暴露比較充分，存在巨大的投資機會;二是投資機會集中于細分行業龍頭公司;三是行情主線依然是科技，未來還看業績和估值。”集元資產總經理、投資總監任澤松表示。

翼虎投資也表示，3月份是A股市場非常好的買入點。中國政府有全球最強、最高效的決策能力和執行能力，作為A股市場的投資者，完全沒有必要在這個時間點恐慌性殺跌，保持理性，精選有業績支撐的優質個股。

布局科技基建

和周期股估值修復機會

對于下一步的投資機會，科技、基建以及周期股估值修復的機會被不少私募關注。

和聚投資表示，繼續看好以科技為代表的新經濟領域，目前很多子行業處在顯著的景氣上行階段，是難得的投資窗口期，會根據細分行業的景氣節奏和估值變化，做一些細分結構的調整。此外，密切關注相關行業數據，把握以周期股和傳統價值股為代表的估值修復機會，如電力、化工、中游制造等。

拾貝投資稱，2月底對組合做了調整，減少了恢復遙遙無期并且不確定性高的投資，更加關注疫情以后能夠留下的東西，整體上保持積極的投資心態，主要投資在互聯網服務、電子科技、銀行、教育、醫療和消費上，并做了部分對沖。

世誠投資表示，積極關注三個方向：一是基于未來保增長的逆周期政策，積極布局相關受益板塊，這既包括地產建筑等傳統行業，也包含受益于“新基建”中持續醫療資源投入的醫藥醫療服務公司;二是以計算機軟件為代表的科技成長，以及有相當技術含量的先進制造業;三是受疫情影響業務短期受損、但長期核心競爭力保持不變甚至還有提升的消費股。

也有私募投資人士保持謹慎。中歐瑞博吳偉志稱，鑒于各方面的不確定性，國內的基金適當通過減倉與套保的方式階段性降低了一些風險敞口。他判斷，在海外風險釋放的高潮階段，A股逆勢走強的概率不大，更大概率是在此期間跌幅遠小于海外，待海外第一階段系統性風險釋放后，在海外市場反彈時A股會更加強勁。