人身險業(yè)化風(fēng)險迎機遇：銀保渠道業(yè)績亮眼 資產(chǎn)配置靈活可控

日前，上市保險企業(yè)上半年業(yè)績報告相繼披露完畢。記者梳理半年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，壽險板塊業(yè)績勢頭強勁。上半年，太平和人保壽險保費同比均增長9.4%，平安、國壽、新華和太保同比分別增長8.7%、6.9%、5.1%和4.0%。以上六家上市壽險公司合計保費同比增長7.2%，年初以來呈持續(xù)回升態(tài)勢。相關(guān)業(yè)內(nèi)人士認為，壽險產(chǎn)品預(yù)定利率的下調(diào)，刺激了市場需求，為今年上半年人身險市場上行奠定了基礎(chǔ)。

銀保渠道業(yè)績亮眼

(資料圖)

從半年報數(shù)據(jù)來看，銀保渠道已是各上市險企規(guī)模與價值拉動的重要驅(qū)動力。從規(guī)模方面看，上半年，平安壽險及健康險銀保渠道的保費增幅為61.7%，最終實現(xiàn)保費收入268.43億元；中國人壽上半年銀保渠道實現(xiàn)保費收入620.66億元，同比增長45.7%；新華保險銀保渠道保費收入368.3億元，同比增長18.1%；人保壽險銀保渠道原保險保費收入為443.37億元，同比增長12.9%；太保壽險2023年銀保渠道的增幅較2022年有所回落，但也實現(xiàn)同比7.7%的提升，收入保費221.45億元。

業(yè)內(nèi)人士表示，壽險業(yè)績增幅明顯的原因一方面是在經(jīng)濟弱復(fù)蘇預(yù)期下，居民的儲蓄意愿持續(xù)加大，儲蓄利率配置需求較高，而6月起多家銀行下調(diào)銀行存款掛牌利率，3.5%預(yù)定利率的儲蓄型險種停售在即推動了產(chǎn)品銷售快速提升。另一方面由于資本市場表現(xiàn)不佳且市場利率持續(xù)下行，使消費者更重視風(fēng)險保障，從而推動銀保渠道在銀行業(yè)務(wù)中的重要性不斷提升，也促使銀行更有意愿與保險公司加強合作。此外，監(jiān)管部門對渠道的管理與規(guī)范有效降低了銀保渠道的業(yè)務(wù)成本，提升了銀保業(yè)務(wù)價值。

從長期來看，保險產(chǎn)品和銀行理財、權(quán)益類理財產(chǎn)品并不沖突，不會因為預(yù)定利率的下行而失去作用。相反，儲蓄型的保險產(chǎn)品因具有長期確定性屬性，會對居民有較大吸引力。值得一提的是，銀保渠道強勢回歸，既與低利率的市場環(huán)境、居民投資理財風(fēng)險偏好趨于保守、銀行業(yè)發(fā)力代銷業(yè)務(wù)等外部因素緊密相關(guān)，同時也與個險渠道轉(zhuǎn)型調(diào)整下，險企在戰(zhàn)略上作出主動應(yīng)變有所關(guān)聯(lián)。可以看到，當(dāng)前無論是中資險企還是外資險企，都將銀保業(yè)務(wù)作為戰(zhàn)略主位，成為支撐新單保費增長的主力。

關(guān)于銀保渠道未來發(fā)展方向，新華保險副總裁王練文在半年業(yè)績發(fā)布會中表示，銀保業(yè)務(wù)未來的成長性是可持續(xù)的，監(jiān)管政策短期來看對銀保業(yè)務(wù)是挑戰(zhàn)，但長期是利好。

下半年，在壽險業(yè)高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的新時期，銀保渠道如何進一步釋放價值潛力，探索新模式，成為擺在行業(yè)面前的新課題。對此，太保壽險總經(jīng)理蔡強表示，從整個銀保渠道的價值貢獻來看，我國的銀保業(yè)務(wù)應(yīng)該逐步進入2.0時代，也就是銀行和保險公司戰(zhàn)略合作進行長期、以客戶為中心的整體價值創(chuàng)造階段，形成客戶、銀行、保險公司“三贏”的局面。共贏，將是銀保渠道可持續(xù)發(fā)展的堅實基石。

構(gòu)建“保險+”生態(tài)圈

在壽險業(yè)務(wù)方面，價值與品質(zhì)的提升都得益于壽險公司在產(chǎn)品和服務(wù)上真正以客戶的需求為中心。半年報顯示，多數(shù)險企在產(chǎn)品和服務(wù)方面進行了升級革新，且大多數(shù)升級都圍繞健康、養(yǎng)老、財富三方面展開。

以平安人壽為例，在“保險+醫(yī)療健康”方面，今年上半年，平安壽險健康管理已服務(wù)超1600萬客戶，在新契約客戶中，近70%使用健康管理服務(wù)。“保險+居家養(yǎng)老”方面，通過智能管家、生活管家、醫(yī)生管家“三位一體”管家實現(xiàn)7×24小時在線協(xié)助客戶，構(gòu)建一站式的居家養(yǎng)老建議解決方案。截至2023年6月末，平安居家養(yǎng)老服務(wù)已先后覆蓋47個城市，累計超6萬名客戶獲得居家養(yǎng)老服務(wù)資格。平安集團聯(lián)席首席執(zhí)行官、常務(wù)副總經(jīng)理陳心穎表示，現(xiàn)在壽險產(chǎn)品和服務(wù)的同質(zhì)化趨勢比較明顯。但是，平安人壽以保險+健康、保險+醫(yī)療等項目為抓手，提升客戶體驗感受，迎合客戶個性化需求。

在人身險領(lǐng)域，人保集團開展的新商業(yè)模式是“保險+養(yǎng)老健康服務(wù)+科技”。今年上半年，人保集團加快構(gòu)建集團統(tǒng)一健康管理平臺，以便更好滿足客戶多樣化的需求。人保健康積極開展創(chuàng)新性業(yè)務(wù)，門診慢特病業(yè)務(wù)服務(wù)人群達93萬人，長期護理險業(yè)務(wù)服務(wù)人群1100多萬人，較好解決了部分患病人群的日常就醫(yī)和失能失智困難群體的護理難題。

人保集團擬任總裁趙鵬坦言，目前，公司差異化競爭優(yōu)勢還不突出，特別是在大健康、大養(yǎng)老生態(tài)圈建設(shè)以及科技賦能方面與先進同業(yè)仍有差距。接下來，人保集團將加快構(gòu)建“保險+養(yǎng)老健康服務(wù)+科技”新商業(yè)模式，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，在回歸保障本源、提升高價值業(yè)務(wù)占比上進一步加強。

此外，談起對于渠道產(chǎn)品策略調(diào)整，人保壽險總裁肖建友表示，個險渠道方面，針對儲蓄類產(chǎn)品，將逐步開發(fā)分紅年金、分紅增額終身壽險等產(chǎn)品。針對保障類產(chǎn)品，為滿足不同客群的差異化需求，主力重疾產(chǎn)品已采用模塊化設(shè)計，開發(fā)了針對次標(biāo)客群、老年客群的適配產(chǎn)品。未來，還將借助稅優(yōu)健康險的政策支持，逐步開發(fā)對接有關(guān)稅優(yōu)的重疾、護理、醫(yī)療等產(chǎn)品。銀保渠道方面，將以客戶需求為導(dǎo)向，完善產(chǎn)品體系、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，保持銀保業(yè)務(wù)健康可持續(xù)發(fā)展。

資產(chǎn)配置靈活可控

當(dāng)前，我國宏觀經(jīng)濟穩(wěn)中求進，全面復(fù)蘇。保險業(yè)也正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，險企對中國經(jīng)濟長期向好的趨勢抱有充分信心，但同時也要對所面臨的機遇和挑戰(zhàn)有清醒的認識。而如何合理配置資產(chǎn)則是壽險企業(yè)所要面臨的課題之一。

在投資端，上半年，中國平安、中國人壽、中國太保、中國人保、新華保險這五家險企的總投資收益合計達2588.74億元，同比增長5.47%。受資本市場波動影響，多數(shù)險企投資收益承壓，僅中國平安年化綜合投資收益率同比上升0.7個百分點至4.1%，其余四家險企總投資收益率均出現(xiàn)了不同程度下滑。總投資收益率最低的中國太保為2%，最高的為中國人保，上半年總投資收益率為4.9%。

“資產(chǎn)負債管理應(yīng)加強協(xié)同。”人保集團董事長王廷科表示，資產(chǎn)負債管理是保險業(yè)經(jīng)營管理的核心。在保險端，應(yīng)持續(xù)優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)，合理控制負債成本，做實產(chǎn)品盈利性測試。應(yīng)充分發(fā)揮機構(gòu)分布優(yōu)勢和各子公司銷售隊伍的專業(yè)優(yōu)勢，探索推進綜合性銷售隊伍建設(shè)。在投資端，應(yīng)加強資產(chǎn)戰(zhàn)略配置，推動投資服務(wù)保險主業(yè)，同時發(fā)揮保險端在政府、法人等方面的資源優(yōu)勢，挖掘優(yōu)質(zhì)項目，實現(xiàn)投資與保險雙向賦能。

對于今年接下來投資市場的表現(xiàn)，在業(yè)內(nèi)看來，投資端在資本市場回暖帶動下，疊加新會計準(zhǔn)則的實施，收益率將有所改善。王廷科表示，我國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展和中國式現(xiàn)代化建設(shè)的深入推進，為行業(yè)帶來了新的發(fā)展空間。同時，保險業(yè)發(fā)展的政策環(huán)境持續(xù)向好，保險已經(jīng)成為政府政策“工具箱”中的重要手段。

中國太平投資管理部總經(jīng)理張作學(xué)則預(yù)計，我國長期利率仍將呈現(xiàn)下降趨勢，應(yīng)對長期利率下行是保險行業(yè)面臨的共性問題。“未來，我們將繼續(xù)加強資產(chǎn)負債管理，提升資產(chǎn)端久期，有效控制資產(chǎn)和負債久期缺口，緩解利率下行帶來的影響。長久期固定收益類資產(chǎn)依舊是我們資產(chǎn)端的‘壓艙石’，會在利率相對高位時予以配置。”張作學(xué)表示，在權(quán)益投資方面會提升能力、優(yōu)化結(jié)構(gòu)、減少波動，審慎研究股票資產(chǎn)投資價值，建立符合保險資金特性的投資風(fēng)格，以基本面判斷為出發(fā)點，完善和改進公司核心股票池管理方法，做好行業(yè)和個股的均衡配置，分散風(fēng)險。

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