“大烏蘇”背后的重慶啤酒，半年少了261家經銷商

近年來，被網友戲稱為“奪命大烏蘇”的烏蘇啤酒走出新疆，被更多消費者“眼熟”，但可能鮮少有人知道，這款“新疆啤酒”其實是重慶啤酒（600132）旗下的產品。

8月16日晚間，重慶啤酒披露上半年成績單，外界得以借此了解到這家啤酒廠商的更多情況。也或是受業績消息影響，其在17日早盤漲停，報收91.72元。

(相關資料圖)

經銷商減少261家

信息顯示，重慶啤酒是丹麥嘉士伯集團在中國的運營平臺，也是中國第四大啤酒企業，其擁有國際品牌嘉士伯、樂堡、1664、格林堡、布魯克林等，以及本地品牌重慶、山城、烏蘇、西夏、大理、風花雪月、天目湖（603136）、京A等。

財報顯示，公司上半年實現營收85.05億元，同比增加7.17%；歸母凈利潤8.65億元，同比增加18.89%；實現啤酒銷量172.68萬千升，比上年同期歷史最高位的164.84萬千升增長4.76%。

對于業績增長的原因，重慶啤酒表示，在新疆、重慶、云南等強勢市場，受益于旅游的恢復，其本地品牌均有增長的勢頭。

該公司主要市場主要劃分為3個大區，西北區包括新疆、寧夏市等，中區主要是重慶等地，南區包括湖南、四川、云南等。

中區作為營收占比最高的地區，實現34.58億元，同比增長3.36%；公司在南區營收增幅最高，同比提升了26.63%，實現營收25.55億元，而西北區則下滑1.95%至25.15億元。

記者注意到，盡管重慶啤酒整體銷量上漲，但經銷商數量卻有所下滑，截至報告期末共有經銷商2965家，新增經銷商169家，減少261家，凈減少92家。

中國食品產業分析師朱丹蓬告訴《》記者，隨著2023年疫情放開以及人流回歸，川渝成為全國網紅城市以及旅游熱點之后，提升了重慶啤酒的銷量和品牌力，“是全方位，多維化的一個提升”。

高檔酒發展遇“瓶頸”

值得注意的是，在當前啤酒市場上，高端啤酒逐步出現在人們的視野中，已成為這幾年來啤酒巨頭們的“新戰場”。

申港證券在研報里表示，預計高端啤酒行業將持續增長，至2024年，我國高端啤酒的銷量將有望達到557.7萬千升，市場規模有望達到2829億元。

但在同行們都在搶奪高端市場的背景下，重慶啤酒的高端產品卻遇到“瓶頸”。

上半年，重慶啤酒的主流產品貢獻了公司主營業務收入的一半以上，對應營收43.94億元，占比52.76%；高檔產品實現營收29.31億元，占主營業務收入的35.2%；經濟型產品實現營收10.03億元，占主營業務收入的12.04%。

信息顯示，重慶啤酒按照價格將啤酒分成三個檔次，10元以上成為高檔產品，包括烏蘇、嘉士伯、1664；主流產品則是價格在6元到10元價格區間，例如樂堡、重慶、大理等；6元以下則被稱作經濟型產品，如山城、天目湖等。

這三條產品線中，主流產品營收增幅最高，同比增長11.82%，經濟型產品增幅為4.49%，而高檔產品的增幅僅1.74%。

對比來看，公司高檔產品增速遠不及其他產品。事實上，在2022年重慶啤酒的高檔產品營收增幅就有所下滑，為5.67%，低于主流產品的7.56%和經濟產品的6.25%。

拉長時間來看，2020年至2022年的中報里，公司高檔產品主營業務收入同比增幅分別為22.22%、62.29%、13.33%。

高檔酒增速下滑也影響到了公司的盈利能力，上半年重慶啤酒銷售毛利率為48.48%，較2022年中期的48.67%、2021年中期的48.96%、2020年中期的50.32%又進一步下滑。

對高檔酒未來的發展空間，重慶啤酒在8月17日的業績會上表示，長遠來看，國外高端酒市場占比約40%，國內預計占比20%，未來還有持續做高端化的空間。且公司高端化在行業內仍處于相對領先地位，高檔占比高于行業平均水平，在大城市高端占比更高。

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