立華股份：8月24日接受機構調研，包括知名機構星石投資的多家機構參與

2023年8月25日立華股份（300761）發布公告稱公司于2023年8月24日接受機構調研，中金公司王思洋 龍友琪、中金資管王凱、中意人壽保險臧怡、星石投資陳浩然、中信證券資管鮑明明、泓澄投資宋浩博、南華期貨資管趙培、興銀理財王毅成、工銀瑞信陳書劍、華夏久盈張宇、人保資產毛一凡、萬家基金邱庚韜、中金基金吳澤陽 王佳銘 高大亮、申萬宏源資管裴慧宇、東方基金郭紹珺、摩根士丹利華鑫基金司巍參與。

具體內容如下：

問：過去一直說去產能，實際觀察到的產能水平如何，是否可以支撐上行周期？

(資料圖)

答：從近期黃羽雞協會統計數據來看，當前大中型種雞企業父母代存欄處于2018年以來較低水平。中長期來看，黃羽雞的規模化、集約化是發展趨勢，頭部企業擁有一體化產業鏈優勢，其出欄規模仍在提升；周期的拉長對于成本控制能力低的產能造成了越來越大的壓力；同時環保和土地合規要求的不斷加強，也在提升行業準入門檻。

問：公司現階段黃羽雞養殖成本在什么水平？

答：今年上半年飼料原料價格整體落，有利于降低成本，公司近期斤雞完全成本6.5-6.6元左右。

問：近期豆粕漲價，對成本有壓力嗎？

答：如果豆粕漲價，會對成本產生壓力。企業會盡量降低配方中豆粕比例，選擇性價比更高的替代原料。

問：公司黃羽雞板塊業務的發展規劃？

答：基于產業鏈、規模化和技術不斷進步的優勢，公司黃羽雞業務具有較強的競爭力。公司今年上半年于廣西省梧州市、重慶市涪陵區新設一體化養雞子公司，繼續推進跨區域發展戰略，一系列新公司的布局，為實現8%-10%的年增長目標打下了基礎。

問：公司養豬板塊明年成本和出欄目標是多少？

答：2023年上半年，公司銷售肉豬36.60萬頭，同比增長88.08%。目前能繁母豬存欄5萬多頭，公司年出欄80萬頭肉豬的目標不變；鑒于現已建成年出欄150萬頭商品豬的產能，明年將根據生產能力和對于市場行情的預判設置合理的增長目標，出欄數量的上升，固定攤銷也將進一步下降，進一步壓縮成本。

問：公司屠宰板塊產能建設建設進度及未來規劃？

答：為滿足銷售端活轉鮮的變化趨勢，公司積極布局黃羽雞屠宰產能，依托江蘇立華食品積累的冰鮮雞生產管理和銷售經驗，在湘潭、揚州、惠州、泰安、濰坊等一體化養雞子公司所在地布局黃羽雞屠宰產能。目前，湘潭屠宰廠已投產，揚州屠宰廠已投入試運營，其余屠宰廠將于今明兩年逐步投產，屠宰產品的比例將呈逐年較快增長的態勢，今年冰鮮產品計劃在去年基礎上翻番，達到3,000萬只。隨著屠宰廠的陸續投運，公司冰鮮產品將更好地覆蓋長三角、珠三角、京津冀等核心區域市場，推動產業鏈縱向延伸。

立華股份（300761）主營業務：黃羽肉雞的養殖、屠宰加工和銷售,以及商品肉豬及肉鵝的養殖和銷售。

立華股份2023中報顯示，公司主營收入69.59億元，同比上升20.86%；歸母凈利潤-5.92億元，同比下降281.36%；扣非凈利潤-6.21億元，同比下降280.67%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入35.48億元，同比上升16.44%；單季度歸母凈利潤-2.01億元，同比下降993.87%；單季度扣非凈利潤-2.04億元，同比下降930.46%；負債率43.31%，投資收益148.22萬元，財務費用4416.44萬元，毛利率-1.46%。

該股最近90天內共有13家機構給出評級，買入評級9家，增持評級4家；過去90天內機構目標均價為22.95。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流入1450.58萬，融資余額增加；融券凈流入256.12萬，融券余額增加。

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