在岸人民幣對(duì)美元匯率再破“7” 創(chuàng)近6個(gè)月最大單日跌幅

在岸外匯市場(chǎng)春節(jié)休盤期間，離岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元持續(xù)走弱，并于1月30日、31日盤中破“7”，于2月3日再次突破“7.0”，盤中最低跌至7.0230。截至上一交易日，春節(jié)假期內(nèi)離岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元累計(jì)下跌了1.02%。

2月3日，人民幣對(duì)美元中間價(jià)大幅下調(diào)了373個(gè)基點(diǎn)，降幅達(dá)到0.54%，刷新了去年8月6日以來(lái)最大單日降幅。與此同時(shí)，在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率跳空低開，并繼續(xù)走低突破“7.0”整數(shù)關(guān)口，日間收盤報(bào)7.0257，刷新了近6個(gè)月最大單日跌幅。截至20:30，在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率盤中最低跌至7.0268，跌幅達(dá)到1.30%。這是今年以來(lái)，在岸市場(chǎng)人民幣對(duì)美元匯率首次突破“7.0”整數(shù)關(guān)口。

市場(chǎng)走勢(shì)反映投資者情緒

“從過去的經(jīng)驗(yàn)看，在岸市場(chǎng)與離岸市場(chǎng)人民幣匯率的走勢(shì)關(guān)聯(lián)度非常高，因此2月3日在岸人民幣匯率開盤走弱并不意外。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒發(fā)文指出，投資者應(yīng)當(dāng)理性看待人民幣走勢(shì)的短期波動(dòng)。

對(duì)于在、離岸市場(chǎng)人民幣匯率波動(dòng)的原因，謝亞軒表示，目前來(lái)看，市場(chǎng)走勢(shì)反映出投資者具有一定的擔(dān)憂情緒，其主要來(lái)自近期爆發(fā)的新型冠狀病毒肺炎疫情，突出體現(xiàn)在三個(gè)方面：

一是新型冠狀病毒肺炎疫情目前仍然處于爆發(fā)期，前景具有一定的不確定性，使得部分投資者出于避險(xiǎn)的考慮減持人民幣，增加持有避險(xiǎn)貨幣;二是從春節(jié)假期期間香港股票市場(chǎng)和A50指數(shù)期貨的表現(xiàn)來(lái)看，部分交易活躍的國(guó)際投資者同樣出于避險(xiǎn)的考慮，可能選擇賣出其持有的中國(guó)股票和債券資產(chǎn)，或造成短期的國(guó)際資本外流，增加外匯市場(chǎng)需求，對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生壓力;三是1月31日凌晨，世界衛(wèi)生組織(WHO)宣布，將新型冠狀病毒感染肺炎疫情列為“國(guó)際關(guān)注的突發(fā)公共衛(wèi)生事件”(PHEIC),可能產(chǎn)生外溢效應(yīng)。

謝亞軒表示認(rèn)為，雖然從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，相關(guān)疫情被標(biāo)注為PHEIC對(duì)有關(guān)國(guó)家出口的影響不明顯，不會(huì)顯著改變其相對(duì)于其他經(jīng)濟(jì)體出口的趨勢(shì);但短期而言，疫情造成的春節(jié)假期延長(zhǎng)則可能對(duì)2月貿(mào)易數(shù)據(jù)造成較為明顯的負(fù)面影響，月度出現(xiàn)貿(mào)易逆差的可能性非常高。這同樣會(huì)引發(fā)投資者對(duì)于人民幣匯率短期走勢(shì)的擔(dān)憂。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，此前，CFETS人民幣匯率指數(shù)已經(jīng)連續(xù)兩周上漲，刷新了2019年8月以來(lái)新高。截止2020年1月17日，CFETS人民幣匯率指數(shù)報(bào)92.90。

疫情影響是“臨時(shí)性沖擊”

謝亞軒認(rèn)為，投資者應(yīng)理性看待人民幣匯率的短期波動(dòng)。

其一，新型冠狀病毒肺炎疫情的發(fā)生和發(fā)展的確存在巨大的不確定性，但其不確定性在一定程度已反映在人民幣匯率當(dāng)前的走勢(shì)當(dāng)中，未來(lái)還需要密切評(píng)估疫情的下一步發(fā)展及其產(chǎn)生的實(shí)質(zhì)性影響。雖然疫情來(lái)勢(shì)突然且影響顯著，但是有關(guān)的應(yīng)對(duì)措施同樣得到及時(shí)的貫徹和執(zhí)行。目前，在局勢(shì)尚未明朗的情況下，金融市場(chǎng)容易出現(xiàn)一定程度的恐慌而導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格超調(diào)。為做出更為準(zhǔn)確的評(píng)估，應(yīng)至少觀察在2月8日元宵節(jié)前后疫情的相關(guān)數(shù)據(jù)是否出現(xiàn)明顯變化。

其二，央行對(duì)于人民幣匯率的態(tài)度始終是希望發(fā)揮市場(chǎng)在人民幣匯率形成中的決定性作用。投資者應(yīng)更為適應(yīng)和接受日內(nèi)±2%漲跌幅內(nèi)的匯率波動(dòng)。

其三，2017年以來(lái)，在岸市場(chǎng)人民幣匯率事實(shí)上是在6.2370-7.1962的區(qū)間內(nèi)雙向波動(dòng)，有升有跌。在這個(gè)過程中，投資者應(yīng)該能看到，影響人民幣匯率的因素非常多，而目前的疫情很可能只是短期沖擊，無(wú)需基于此短期因素恐慌操作。參考非典疫情的經(jīng)驗(yàn)，疫情的短期沖擊不論對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)還是人民幣匯率的中長(zhǎng)期趨勢(shì)，都不會(huì)產(chǎn)生根本性影響。

此外，武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博導(dǎo)、董輔礽講座教授管濤預(yù)計(jì)，未來(lái)新型冠狀病毒感染肺炎疫情對(duì)于人民幣匯率的影響是臨時(shí)性沖擊，人民幣匯率將階段性承壓。但隨著疫情平復(fù)、影響消退，壓力逐步減退，人民幣匯率將重回雙向震蕩走勢(shì)，由基本面因素決定人民幣對(duì)外是震蕩升值抑或貶值。