股價的運行 全面解析影響股價的三大因素

股價的運行，長期看行業(yè)景氣度、中期看公司基本面、短期看市場流動性。牛股往往是這三個方面都具備，而題材股一般“三占二”就行，但題材股總體離不開“故事+流動性”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

來源：道達號（微信號：daoda1997）

上證指數(shù)沖過3100點，兩市交易量突破7300億元，整個反彈趨勢還在進行中。行業(yè)方面，互聯(lián)網(wǎng)、傳媒娛樂、農(nóng)業(yè)、鋼鐵、煤炭維持了股指的強勢;概念方面，IP變現(xiàn)、豬肉、網(wǎng)絡(luò)游戲、種業(yè)等延續(xù)了賺錢效應(yīng)。

從“情緒寶”模型數(shù)據(jù)來看，市場依然處于多頭趨勢中，靈活切換是目前最佳策略，但是尾盤有個現(xiàn)象值得注意，就是金發(fā)拉比、魯商發(fā)展、星期六出現(xiàn)炸板，明天人氣能否頂住 ，就看大北農(nóng)了。

炒了那么久的題材，那么影響股價的因素到底是哪些呢?

（注：本文僅限于分享客觀信息和個人投資感悟，不推薦任何股票，請各位理性分析）

影響股價的幾大因素

影響股價的因素，是一個“老掉牙”又值得重視的話題。“老掉牙”是因為它經(jīng)常被提及，是我們系統(tǒng)認識A股市場的基礎(chǔ);值得重視是因為它對我們制定決策、執(zhí)行交易，起到了決定性作用。

今年是A股的“升級之年”，除了行業(yè)面臨升級，我們投資者也需要升級。今天就讓局長為各位系統(tǒng)梳理下，讓我們的“升級之旅”越走越順。

具體來說，股價的運行，長期看行業(yè)景氣度、中期看公司基本面、短期看市場流動性。牛股往往是這三個方面都具備，而題材股一般“三占二”就行，但題材股總體離不開“故事+流動性”。

行業(yè)景氣度

行業(yè)景氣度是股票能否持續(xù)活躍的前提條件，一個景氣度正在上升的行業(yè)，可以勾勒出無數(shù)令人心動的畫面和預(yù)期。這種情況下，市場對公司基本面變得沒那么苛刻，也就是我們所謂的高估值。

市場期待在上升的行業(yè)景氣度中，公司能夠?qū)崿F(xiàn)“跑馬圈地”迅速占領(lǐng)行業(yè)制高點，但未來公司是否真的如愿以償，誰也不知道。這樣的市場邏輯在高科技股票里面比較多，比如芯片股、消費股、軟件股。

行業(yè)越透明，業(yè)務(wù)越成熟反而享受不了高估值，因為沒有“故事性”，畫不了“大餅”，比如煤炭股、鋼鐵股、銀行股。銀行股里面也就跑出一個招商銀行可以得到消費股的估值，那是因為招商銀行的信用卡業(yè)務(wù)全國第一，完美地實現(xiàn)了向消費邏輯的轉(zhuǎn)移。

這就是行業(yè)景氣度對股價的影響，如果處于景氣度高的行業(yè)，那么公司基本面對股價的影響較小，其反而受行業(yè)政策的影響比較大。僅靠行業(yè)景氣度和股票流動性就能讓股價一飛沖天。

圖例展示，并非買賣推薦

公司基本面

公司基本面，是投資者最熟悉也是最陌生的環(huán)節(jié)。

行業(yè)好不好，我們可以看政策消息，基本也能判斷出一個利好利空。流動性好不好，我們可以看每個時段的交易量，但公司基本面好不好，就需要一定的專業(yè)能力了。

其實這并不需要多少專業(yè)能力，局長經(jīng)常掛嘴邊的“商業(yè)模式?jīng)Q定企業(yè)價值”，并不在今天的討論范圍內(nèi)。我們經(jīng)常看公司的估值，其實也看不出一個所以然來。

公司基本面要對股價產(chǎn)生影響，一般出現(xiàn)在業(yè)績窗口期，比如最近的貴州茅臺和華蘭生物;有時因出現(xiàn)“訂單公告”、“產(chǎn)品價格變動”等消息，讓股價迅速作出反應(yīng)，比如基建股、周期股。

在景氣度一般的行業(yè)里，沒有了“故事”，市場也就給不了高估值。那么“股息率”就成為了影響股價走勢的重要因素。如果一家公司長期股息率維持在4%左右，突然在某一財年提高分紅比例，把股息率抬到了6%，那么市場資金大概率會買入，致使股價上漲，讓股息率回到4%的范圍。

2017年3月的中國神華

由此看出，公司基本面對股價的影響，具有“窗口性”和“突發(fā)性”，只有到業(yè)績公布的時間點，其基本面才會對股價產(chǎn)生重大影響。公司基本面和市場流動性的配合，常常就能對股價形成趨勢性的走勢(參考豬肉股)。

市場流動性

市場流動性，在局長看來，這才是對股價最直接的影響因素。

一家公司就算處于高景氣行業(yè)，沒有市場流動性，股價怎么都不會走好，比如海源復(fù)材(新能源)。一家公司就算經(jīng)常發(fā)布訂單公告，顯示公司基本面的穩(wěn)定，沒有市場流動性，股價依然走不出趨勢，比如文科園林。

一般來說，充裕的市場流動性，會讓公司享受一部分“流動性溢價”，也就是我們俗話說的“擊鼓傳花”，大量的資金涌入致使每一位投資者都認為“有出價更好的購買者”，進而讓股價容易形成趨勢。

行業(yè)景氣度、公司基本面、市場流動性，前兩者二選一，再配上后者，都能對股價形成明顯的影響，如果這三個因素都存在，那么就容易走出牛股和妖股。

實戰(zhàn)意義

感謝你耐心看完局長的梳理，下面局長將簡單說下這三個因素的實戰(zhàn)應(yīng)用：

1、行業(yè)景氣度高的公司，只需要配合政策消息+趨勢類的技術(shù)分析，就能做得很好，比如政策扶持的行業(yè)，再配合一個均線趨勢系統(tǒng)，獲勝概率就會很高。

2、基本面良好的公司，著重關(guān)注它的業(yè)績公告和股息換算，當(dāng)出現(xiàn)明顯的高股息率時(比如8%以上)，可以按價值投資的角度介入，也可以配合技術(shù)分析進行介入，簡單的量價突破就能解決操作的問題。

3、流動性好的公司，這里面做得比較極端的模式就是漲停板，也可以參考外資的流入標(biāo)的，再配合前兩者進行組合。

系統(tǒng)梳理完影響股價的三大因素，希望能對各位的投資體系有幫助。

今晚學(xué)院有干貨

今天盤面出現(xiàn)了一個很新穎的題材，而且游資都在扎堆沖進來，到底是什么題材呢?

今晚9點半，在道達號的財富贏家學(xué)院里，我們不見不散……

快來加入“道達號”微信公眾號的財富贏家學(xué)院吧。

福利一：學(xué)院有國內(nèi)唯一一款針對股市情緒的量化工具——情緒寶，協(xié)助你抓住每年的波段行情;

福利二：不定期分享投資的實戰(zhàn)研究和行情感悟;

福利三：每日分享一篇近期精華研報，共同學(xué)習(xí)共同成長，助你對股市越看越透徹，越走越順利。

（本文內(nèi)容僅供參考，不作為投資依據(jù)，據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)）