美的置業發行兩筆中票合計9.2億元 房企融資及償債能力分化加劇

8月15日下午，美的置業發布公告稱，8月14日，公司成功發行2023年度第二期中期票據及第三期綠色中期票據。第二期中票發行規模為5億元，期限為1+1，票面利率4.70%；第三期綠色中票發行規模為4.2億元，期限2年，票面利率4.90%，兩期合計發行規模9.2億元。

美的置業此次發行的5億元第二期中期票據為純信用方式；4.2億元第三期中期票據，不僅有綠色標簽且再次獲得銀行全額創設CRMW（信用風險緩釋憑證）覆蓋。在當前市場環境下，信用發行及創設CRMW對民營房企資信要求極高。

據悉，作為“第二支箭”支持的首批房企，美的置業成功獲批中國銀行間市場交易商協會150億元中票額度。2022年，美的置業成為首批創設信用保護合約發債示范房企，全年共成功發行27.5億元公司債及50億元中期票據。2023年4月份，美的置業成功發行12億元中票，系首家獲得中債信用增進、交通銀行和中信證券三大權威機構聯合創設信用風險緩釋憑證（CRMW）的民營房企。

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“從當下看，房企發行中票的難點仍然聚焦在資本市場對企業的信心上。”諸葛數據研究中心高級分析師陳霄向《證券日報》記者表示，近兩年來，房地產企業債務違約增加，今年又有多家房企退市，加上當前銷售端未見明顯改善，部分房企償債能力存疑，使得投資人的觀望情緒增長。在行業深度調整期，能夠得到投資人認可的基本都是經營狀況良好、財務穩健、盈利穩定的企業。此次美的置業成功發行中票，對民營企業釋放了正向的積極信號，向市場傳遞了一定的信心，也展示出公司基本面相對穩健。

中指研究院企業研究總監劉水向《證券日報》記者表示，從經營情況來看，2023年1月份-7月份，美的置業實現合同銷售金額約446.3億元，同比下降6.1%，相比其他大型民企銷售降幅較小；從償債能力來看，根據中指研究院監測數據顯示，截至2022年底，美的置業剔除預收賬款資產負債率為69.7%，凈負債率為43.9%，現金短債比為1.6，總體來看為綠檔企業。

從未來一年內到期債務來看，美的置業到期信用債73.5億元，并無海外債。綜合情況評定之下，表明機構對于該企業的穩健經營及償債能力有所認可。

除了穩健安全發展以及平衡營收利潤以外，美的置業方面表示，2023年上半年，公司提前和如期交付超4萬套，覆蓋38個城市，77個項目，12%項目實現提前交付，客戶交付滿意度位列行業第一梯隊。

事實上，在相關政策支持下，除美的置業接連成功發行中票外，另一家示范民營房企新城控股也在近期完成兩筆融資，合計規模為19.5億元。由此可見，“第二支箭”正在發力，部分經營較為穩健的房企持續受益。

劉水表示，未來，隨著優化房地產政策調整，融資環境將進一步改善，但這還需要一段時間。

“當前民營房企的償債壓力猶存，房地產企業之間償債能力以及融資能力分化進一步加劇。”陳霄表示，長期來看，在政策支持力度加大、銷售端逐步修復之下，房地產行業的融資環境有望逐步改善。

本報記者 王麗新

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