強(qiáng)美元重創(chuàng)黃金多頭！金價(jià)跌破1900美元大關(guān)

美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要以及超預(yù)期的美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)讓交易員感到恐慌。美聯(lián)儲(chǔ)官員表示，為了遏制通脹，可能需要更多的加息。納斯達(dá)克再次領(lǐng)跌，美元指數(shù)沖高交投于103.2附近，強(qiáng)勁的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)更是擊穿了黃金多頭的心理防線，現(xiàn)貨黃金一舉跌破1900美元/盎司大關(guān)。

(資料圖)

“再定價(jià)的過程導(dǎo)致資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)加劇。”嘉盛集團(tuán)資深分析師辛普森（Matt Simpson）告訴記者，黃金或許還未階段性觸底，需要耐心等待明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)，但不可否認(rèn)美元指數(shù)越來越接近超買區(qū)域，這是黃金多頭的希望。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)嚇壞黃金交易員

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的走強(qiáng)反而令交易員陷入恐慌——2023年上半年美國經(jīng)濟(jì)、就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，本周初公布的美國7月零售數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)“軟著陸”的預(yù)期。這導(dǎo)致兩年期美債收益率一度突破5%，十年期美債收益率則沖上了4.3%，大類資產(chǎn)定價(jià)錨的巨變令市場(chǎng)陷入混亂狀態(tài)。

芝商所Fedwatch工具仍然預(yù)計(jì)，在9月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)再次加息的概率為90%，但這或許過于樂觀。剛剛公布的7月會(huì)議紀(jì)要顯示，大多數(shù)美聯(lián)儲(chǔ)成員擔(dān)心通脹，并認(rèn)為可能需要加強(qiáng)貨幣政策行動(dòng)。“由于通脹仍遠(yuǎn)高于委員會(huì)的長(zhǎng)期目標(biāo)，勞動(dòng)力市場(chǎng)仍然緊張，大多數(shù)參與者繼續(xù)看到通脹存在顯著的上行風(fēng)險(xiǎn)，為此可能需要進(jìn)一步加強(qiáng)貨幣政策。”

紀(jì)要還指出，預(yù)計(jì)美國經(jīng)濟(jì)將放緩，失業(yè)率將上升，但最近的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，在這兩個(gè)方面存在不確定性。上半年美國GDP增長(zhǎng)平均超過2%，預(yù)計(jì)第三季度將增長(zhǎng)5.8%。就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，盡管出現(xiàn)了一些放緩跡象，但7月的失業(yè)率仍為3.5%，是自上世紀(jì)60年代末以來的最低水平。

受此影響，截至北京時(shí)間8月17日18時(shí)，現(xiàn)貨黃金價(jià)格在前一日一度跌破1900美元/盎司的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步受到?jīng)_擊，報(bào)每盎司1891美元。

此前，受上升的美債實(shí)際收益率和美元指數(shù)回升的拖累，金價(jià)就已持續(xù)下跌。美國商務(wù)部當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)0.7%，大幅高于6月0.3%的增幅，零售數(shù)據(jù)連續(xù)4個(gè)月實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。剔除汽車、零部件和加油站銷售額，7月零售銷售額增長(zhǎng)達(dá)1%。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)即劇烈波動(dòng)，美股大跌，因?yàn)檫@一數(shù)據(jù)強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)美國可能會(huì)經(jīng)歷“軟著陸”甚至可能完全“沒有著陸”（No landing）的觀點(diǎn)，重新引發(fā)了對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能需要繼續(xù)加息的擔(dān)憂。

在本周初，黃金首次跌破了自去年12月以來的200日移動(dòng)平均線，維持8月一直困于其中的下降趨勢(shì)。辛普森認(rèn)為，在會(huì)議紀(jì)要公布前，金價(jià)經(jīng)歷過一波反彈，“與6月的情況一樣，當(dāng)金價(jià)跌破1900美元/盎司時(shí)，買家開始介入，將價(jià)格拉升至1895.50美元/盎司的低點(diǎn)，然后反彈回升。這次反彈對(duì)應(yīng)于去年11月至今年5月間的38.2%回撤水平，這表明這個(gè)水平可能是一個(gè)短期到中期黃金走勢(shì)的線索。”

金價(jià)短期難言觸底

黃金階段性觸底了嗎？多數(shù)接受采訪的機(jī)構(gòu)認(rèn)為，目前或許還需要耐心等待明確的反轉(zhuǎn)信號(hào)出現(xiàn)。

“要關(guān)注美元是否反彈到頭，這是黃金多頭的希望。金價(jià)反彈方向上關(guān)注1900美元區(qū)域的阻力，即20天均線和趨勢(shì)線的重疊區(qū)域。”辛普森告訴記者。

目前，美元是拖累金價(jià)表現(xiàn)的最大因素。會(huì)議紀(jì)要的鷹派措辭繼續(xù)推升十年期美債收益率觸及去年10月以來的新高，實(shí)際利率更是刷新2009年以來的最高水平，因此美元指數(shù)連續(xù)4天上揚(yáng)，收于103.45附近。

景順亞太區(qū)（日本除外）全球市場(chǎng)策略師趙耀庭對(duì)記者表示，美國反通脹進(jìn)程持續(xù)，7月整體及核心CPI按月均小幅上漲0.2%，整體CPI按年同比漲幅從上月的3.0%微升至3.2%，由于住房?jī)r(jià)格通脹保持強(qiáng)勁，核心CPI按年同比漲幅僅從4.8%降至4.7%。住房是一項(xiàng)滯后指標(biāo)，而最新租金通脹已大幅放緩。未來幾個(gè)季度，住房通脹可能持續(xù)回落。 如果剔除7月份住房通脹，7月份核心通脹按年同比漲幅接近2.5%，與2.0%的PCE（個(gè)人消費(fèi)開支）相符。 但他也表示，美聯(lián)儲(chǔ)更傾向于將PCE作為通脹指標(biāo)，而且轉(zhuǎn)鴿言論目前不太可能，會(huì)保持鷹派立場(chǎng)，從而控制金融環(huán)境，以免市場(chǎng)早于美聯(lián)儲(chǔ)采取行動(dòng)。

他提及，在通脹放緩和就業(yè)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的推動(dòng)下，美國7月份消費(fèi)者信心指數(shù)達(dá)到71.6，創(chuàng)下22個(gè)月以來的新高，這又為年內(nèi)是否已經(jīng)排除再度加息的前景增加了不確定性。

有交易員對(duì)記者表示，1900至1912美元/盎司的區(qū)域?qū)S金看漲者是一個(gè)相當(dāng)重要的水平，因?yàn)樵?月的反彈中這個(gè)區(qū)域交投量很大，但如果最終被突破，可能會(huì)導(dǎo)致迅速下跌至1840美元的水平。

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