7月份滬深交易所IPO零申報(bào)，注冊家數(shù)明顯下滑背后是何原因？

2023-08-04 08:00:55 來源：金融界

7月IPO市場的申報(bào)、審核、過會率等數(shù)據(jù)均明顯下滑。是何因素影響？

具體來看，7月份，上交所與深交所兩大A股IPO主戰(zhàn)場無企業(yè)申報(bào)，北交所僅1家；上會數(shù)量同比下降48.98%，較6月份環(huán)比下降52.83%，過會率同比下降7.92個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降4.45個(gè)百分點(diǎn)；6月、7月兩月IPO注冊數(shù)平均值下滑，較3月至5月均值下降27.5%；IPO上市數(shù)量環(huán)比減少2個(gè)，融資金額下降17.81%。

7月IPO零申報(bào)現(xiàn)象的產(chǎn)生有多重原因，首先是財(cái)務(wù)報(bào)表效用到期，上半年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)備需要時(shí)間周期；其次是審核趨嚴(yán)，部分企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)或撤回申報(bào)重新準(zhǔn)備，或是終止上市。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)下市場行業(yè)波動(dòng)，也是審核節(jié)奏放緩的一個(gè)隱形原因。

(資料圖片)

滬深交易所7月零申報(bào)

易董數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，7月份，滬深交易所申報(bào)企業(yè)數(shù)量為零，北交所僅新增1家申報(bào)，即由民生證券承銷保薦的金苑種業(yè)。上述數(shù)據(jù)少于去年同期，2022年7月、2021年7月申報(bào)數(shù)分別為3家、2家。

IPO審核同比、環(huán)比數(shù)據(jù)，均出現(xiàn)顯著下降。

今年7月，總計(jì)25家上會，通過22家，未通過2家，暫緩審議1家，過會率為88%。

7月份上會數(shù)量環(huán)比腰斬，過會率均較6月份明顯下滑。具體來看，7月上會數(shù)量月度環(huán)比減少28家，降幅達(dá)52.83%；過會率月度環(huán)比下降4.45個(gè)百分點(diǎn)，6月過會率為92.45%。

以同比數(shù)據(jù)來看，今年7月上會過會情況同樣表現(xiàn)慘淡。今年7月上會數(shù)同比減少24家，降幅達(dá)48.98%，過會率同比下降7.92個(gè)百分點(diǎn)。2022年7月上會數(shù)達(dá)49家，過會率為95.92%。

截至8月1日，今年以來，過會公司數(shù)量共計(jì)198家，較去年同期降低30.04%；過會率87.22%，較去年降低3.99%。

最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至8月1日，目前共計(jì)853家公司在審。

今年6月、7月IPO注冊均值為29家，相較3月至5月均值40家，有明顯下滑。

7月IPO上市融資規(guī)模環(huán)比下降。東財(cái)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，今年7月，滬深京三大交易所資本市場IPO首發(fā)募資390.42億元，月度環(huán)比下降17.81%，募資項(xiàng)目37個(gè)，較上月減少2個(gè)。同比數(shù)據(jù)出現(xiàn)小幅增加，7月同比增加5個(gè)項(xiàng)目，募資規(guī)模同比微增2.26%。

前7個(gè)月主動(dòng)撤回133家

7月零申報(bào)，有一定客觀原因，但也有審核趨向嚴(yán)格的原因。

今年7月份IPO企業(yè)終止數(shù)量為23家，今年前7個(gè)月的終止數(shù)量達(dá)到145家，其中12家為審核未通過，主動(dòng)撤回?cái)?shù)量為133家，創(chuàng)業(yè)板和科創(chuàng)板撤否數(shù)量較高，撤否數(shù)量分別有55家、37家。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌認(rèn)為，7月零申報(bào)有多重原因，第一是7月申報(bào)需要更新上半年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，因此需要一定周期準(zhǔn)備，所以會有時(shí)間上的問題；第二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)目前加大對申報(bào)材料信息披露等方面的嚴(yán)格核查，所以部分企業(yè)和中介機(jī)構(gòu)會選擇撤回申報(bào)、重新準(zhǔn)備；第三是前期股市行情較弱，雖然是全面實(shí)行注冊制，但也會考慮對發(fā)行節(jié)奏進(jìn)行一定調(diào)整。

“6月集中申報(bào)后，因年報(bào)效用到期，7月自然就沒有或極少申報(bào)。此外，IPO審核確實(shí)放慢了，市場不好時(shí)審核節(jié)奏跟著放慢。此外，7月底8月初還是審核的傳統(tǒng)休假期。”資深投行人士王驥躍如是說。

壓實(shí)保薦機(jī)構(gòu)責(zé)任

從近期監(jiān)管動(dòng)作來看，全面注冊制下的保薦責(zé)任正在被不斷壓實(shí)。

上交所近日在最新一期《上交所發(fā)行上市審核動(dòng)態(tài)》內(nèi)，聚焦IPO申報(bào)環(huán)節(jié)，對市場普遍關(guān)注的上市公司再融資，以及醫(yī)療企業(yè)開展銷售推廣活動(dòng)兩大議題做出了細(xì)致的要求。

議題內(nèi)兩大事項(xiàng)值得注意，一是上交所再度提及了上市公司再融資募投項(xiàng)目實(shí)施的必要性和合理性，要求中介機(jī)構(gòu)在申報(bào)項(xiàng)目時(shí)準(zhǔn)確核查，并發(fā)表明確意見；二是圍繞醫(yī)藥企業(yè)的銷售推廣環(huán)節(jié)，中介機(jī)構(gòu)要核查藥品及醫(yī)療器械公司、控股股東及實(shí)際控制人等是否通過推廣活動(dòng)進(jìn)行商業(yè)賄賂或變相利益輸送，以及關(guān)聯(lián)交易是否有異常，資金是否準(zhǔn)確，企業(yè)是否存在異常資金往來、利益輸送等情形。

7月21日，為適應(yīng)全面實(shí)行注冊制改革需要，督促保薦機(jī)構(gòu)強(qiáng)化質(zhì)量意識，加快從注重“可批性”向注重“可投性”轉(zhuǎn)變，從源頭提高上市公司質(zhì)量，滬深交易所聯(lián)合發(fā)布《以上市公司質(zhì)量為導(dǎo)向的保薦機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價(jià)實(shí)施辦法（試行）》（以下簡稱《評價(jià)辦法》），并自發(fā)布之日起施行。

對重大違法違規(guī)行為，《評價(jià)辦法》采取的是“一票否決”。為強(qiáng)化對重大違法違規(guī)行為懲戒力度，評價(jià)年度保薦機(jī)構(gòu)因發(fā)行人欺詐發(fā)行、上市三年內(nèi)財(cái)務(wù)造假等重大違法行為被立案的，按照“終身追責(zé)”原則，相關(guān)保薦機(jī)構(gòu)評價(jià)結(jié)果直接評定為C類（最低類別）。

經(jīng)有關(guān)部門認(rèn)定，保薦機(jī)構(gòu)及其工作人員存在發(fā)行上市領(lǐng)域行賄行為的，相關(guān)評價(jià)結(jié)果也直接評定為C類。保薦機(jī)構(gòu)連續(xù)三次評價(jià)為C類的，原則上對其首發(fā)保薦項(xiàng)目全部開展現(xiàn)場督導(dǎo)或按規(guī)定開展問題導(dǎo)向現(xiàn)場檢查。

證監(jiān)會多次強(qiáng)調(diào)，將從“帶病申報(bào)”、“一查就撤”、執(zhí)業(yè)質(zhì)量存在嚴(yán)重缺陷等典型問題入手，重點(diǎn)檢查投行內(nèi)控制度是否健全、運(yùn)行是否有效、人員及保障是否到位等，促進(jìn)保薦機(jī)構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能，為注冊制行穩(wěn)致遠(yuǎn)夯實(shí)基礎(chǔ)。

來源：財(cái)聯(lián)社

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