快手一飛沖天，二季度盈利15億，去年同期虧損32億

1.快手首次實現集團層面盈利

“我們很自豪在2023年第二季度實現了盈利能力的又一個關鍵突破，取得自上市以來的首次集團層面凈利潤。”

【資料圖】

8月22日，快手發布了2023年第二季度及中期業績報告，交出了一份遠超市場預期的“成績單”。

財報顯示，今年二季度，快手總營收同比增長27.9%至277.4億元，但最讓人驚喜的，還是快手取得了首次集團層面凈利潤。

（截自快手2023年第二季度財報）

發布一季度財報時，快手宣布首次實現上市后的集團層面整體盈利，但這個盈利是去掉了股權激勵支出和投資損益的影響，也就是我們常說的經調整凈利潤（Non-GAAP）。到了二季度，快手去掉了前綴，實現了“全口徑”盈利。

基于國際財務報告準則，今年二季度，快手期內盈利由去年同期虧損31.76億轉為盈利14.81億元，取得了上市以來首次集團層面凈利潤；經調整凈利潤26.9億元，遠超市場預期的14.3億元。

上個月底，快手發布了正面盈利預告，預計今年上半年集團凈利潤不低于5.6億，最終快手上半年凈利潤達到了6.07億，小幅超預期。

除了整體的關鍵指標超預期外，快手具體的業務表現也有許多亮點。

數據顯示，二季度，快手在線營銷服務收入同比增長30.4%至143.47億元，貢獻了51.7%的收入；直播收入同比增長 16.4% 至99.68億元，月度付費用戶平均收入貢獻實現兩位數的同比增長。

（截自快手2023年第二季度財報）

快手CEO程一笑親自帶隊的電商業務保持了強勁增長，二季度快手電商交易總額（GMV）同比增長38.9%達2655億元，帶動快手其他服務收入（含電商）由去年同期的21億元增至34億元，同比增長61.4%。

今年上半年，快手電商GMV已經超過4900億元，考慮到下半年是電商大促密集期，對業績有很好的拉動作用，快手電商全年GMV突破萬億幾乎已是板上釘釘的事。

在用戶流量方面，二季度，快手平均日活躍用戶數達3.76億，同比增長8.3%，平均月活躍用戶達到了6.73億，同比增長14.8%，用戶社區規模達歷史新高，但每位日活躍用戶日均使用時長為117.2分鐘，同比和環比都有所下降，用戶黏性有所降低。

（圖源：快手科技公眾號）

總的來看，快手二季度取得了遠超預期的表現，正式駛入盈利時代的快手，有望繼續實現高質量增長。

2.電商是命脈

去年9月，程一笑成為了快手電商負責人，CEO親自帶隊，體現了快手對電商業務的重視，也有利于快手的戰略和資源更加聚焦，集中力量辦大事。

今年5月，程一笑點明了電商業務的重要性：“電商業務是快手未來增長的重要引擎之一，也是我們整個商業生態的中心。”

二季度，電商業務是拉動快手營收增長“三駕馬車”里增速最快的業務，GMV增長也跑贏了全國社會消費品零售總額的大盤。

雖然電商業務只貢獻了12%的收入，但是電商業務的價值并不僅僅在傭金收入上，廣告和直播兩大業務的增長都離不開電商交易的滲透。

其中，快手的廣告業務分為外循環廣告和內循環廣告，前者是站外廣告主投放的效果廣告、品牌廣告，后者則是快手商家和達人投放的電商廣告。

在互聯網廣告復蘇緩慢的背景下，內循環廣告市場下行帶來的部分壓力。據程一笑透露，二季度，快手內循環廣告取得了優于電商GMV增長的勢頭。

總的來看，報告期內電商業務的高速增長主要受益于基建、供給、需求等多方面合力，加之 618 大促的拉動作用。

電商基建方面，二季度快手不斷完善電商生態建設，包括發布經營風向標、升級經營工具和營銷體系、建立科學評估體系、深化“川流計劃”等等。

得益于“川流計劃”與品牌“大牌大補“等扶持政策，快手電商的商品供給不斷豐富和優化，品牌化進程也進一步加速：報告期內，快手新增品牌數同比增長90%，包括快品牌在內的品牌商品GMV占比提升至了30%。

（圖源：快手科技公眾號）

在需求側，快手二季度月活躍買家數量超過了1.1億人，平均客單價和月均下單次數實現了同比增長。

目前，快手電商的泛貨架場域還在測試和起量階段，但二季度泛貨架GMV 還是實現了高雙位數的同比增長，其中搜索GMV同比增長約90%，帶動搜索廣告收入同比增長100%。

今年以來，越來越多的商家選擇將泛貨架作為冷啟階段的主要經營場域，下半年快手也會繼續推動泛貨架的建設，逐步推進商城一級入口的灰度測試。

在電話會議上，程一笑透露，“我們將結合直播內容場，在商場等泛貨架場域重點做好復購等強購物性質的承接、加強重點貨品運營，使貨架成為快手電商全域經營的新增長點。”

抖音電商已經證明了內容場和貨架場聯動的全域電商的潛力，貨架場能為快手電商帶來多大的增量，值得我們期待。

3.能否持續盈利？

正式邁過了盈利門檻后，市場關注的重點變成了快手能否保持良好的發展勢頭，實現持續盈利。

從二季度的表現來看，快手盈利的關鍵還是在于收入的強勁增長。

高毛利率的電商和廣告業務增長，帶動了快手毛利率從去年同期的45.0%增至50.2%，毛利率高了，利潤自然就高了。而前文已經提到，電商是快手商業生態的中心，只要電商GMV能夠保持住增速，那么快手的盈利能力就有望繼續提升。

當然，快手的盈利也離不開降本增效的舉措，程一笑在2021年將扭虧為盈作為公司主要目標后，便減少了對持續虧損并且短期內看不到盈利的業務的投入，其中就包括了出海五年虧損百億的海外業務。

此外，在營收大幅增長的情況下，快手二季度銷售及營銷開支同比減少了1.4%，連續六個季度同比負增長；行政開支降低1.2%；研發開支同比降低3.9%。

（圖源：定焦One）

幾個季度“縮衣減食”之后，快手的成本控制已經壓縮到了極限，要想實現長期盈利，最終還是要想辦法增加收入。

除了重押的電商業務之外，快手的新業務也被視為未來拉動業績增長的“潛力股”。

去年年底，快手將本地生活業務升級為一級部門，在今年開始全力投入到了本地生活業務建設當中。

數據顯示，今年二季度，快手本地生活GMV環比漲幅約200%。與2023年1月相比，快手本地生活6月的消費用戶規模增長了498%，支付GMV增長848%。

同時，快手也在持續深化直播業務，衍生出了快聘和理想家等多元化新業務。

2023年第二季度，快聘的日均簡歷投遞次數同比增長290%，日均投遞簡歷的用戶數也同比超翻倍增長。此外，截至2023年6月底，理想家業務已拓展至全國90多個城市，2023年第二季度累計交易總額超人民幣100億元。

（圖源：快手科技公眾號）

總的來說，快手的貨架電商還處于起步階段，本地生活和傳統直播衍生出來的新業務也有著很大的想象空間，在各個業務版塊潛力持續釋放的情況下，快手依然能夠繼續狂奔。

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