金剛光伏轉型虧5.14億負債率99% 歐昊集團最高10.4億包攬定增減壓

金剛光伏（300093.SZ）財務問題亮起紅燈，控股股東緊急施以援手助公司緩解壓力。

(資料圖)

8月16日晚間，金剛光伏披露修訂后的定增預案。公司擬向控股股東歐昊集團非公開發行股票數量不低于3109.45萬股且不超過6480萬股，募集資金總額不低于5億元且不超過10.4億元，扣除發行費用后的募集資金凈額擬用于補充流動資金及償還借款。

3個月前，金剛光伏曾計劃募資不超過20億元，主要投入年產4.8GW高效異質結電池及1.2GW組件生產線項目、補充流動資金。

長江商報記者注意到，此次變更募投項目的背后是金剛光伏轉型過程中的財務壓力大幅提升。2021年歐昊集團正式入主后，原本以特種玻璃為主業的金剛光伏開始向光伏產業轉型。

但光伏產業本就具有資金密集和技術密集的特點，且在轉型初期，金剛光伏受制于尚未形成規模效應、單位成本較高等因素影響，依舊未能盈利。2021年至今，金剛光伏累計虧損5.14億元。

截至2023年3月末，金剛光伏的資產負債率已由2020年末的48.78%提升至99.03%。

歐昊集團持股或將超過34.44%

推進已有3個月，金剛光伏大幅修訂了再融資方案。

今年5月，金剛光伏首次披露的定增預案顯示，公司擬向不超過35名特定對象非公開發行股票數量不超過6480萬股，募集資金總額不超過20億元。扣除發行費用后的募資凈額中，14億元投入到年產4.8GW高效異質結電池及1.2GW組件生產線項目，剩余6億元用于補充流動資金。

不過，8月16日晚間，金剛光伏披露修訂后的定增預案。公司擬向控股股東歐昊集團非公開發行股票數量不低于3109.45萬股且不超過6480萬股，募集資金總額不低于5億元且不超過10.4億元，扣除發行費用后的募集資金凈額擬用于補充流動資金及償還借款。

長江商報記者注意到，修訂方案后，金剛光伏此次定增的認購對象只有一名，即公司控股股東歐昊集團。此次定增也是歐昊集團取得金剛光伏控股權后，公司首次推出再融資方案。

資料顯示，金剛光伏原名為金剛玻璃。2018年6月，金剛光伏進入到無實控人狀態。直至2021年，金剛光伏的第二大股東拉薩金剛與歐昊集團的股權質押訴訟達成調解協議，拉薩金剛將其持有的金剛光伏2315.49萬股所有權轉讓給歐昊集團用于清償歐昊集團債權。交易完成后，歐昊集團對于金剛光伏的持股比例升至15.74%。

此后不久，金剛光伏董事會提前換屆選舉，公司第七屆董事會的4名非獨立董事均系歐昊集團向董事會推薦。歐昊集團實際支配的公司股份表決權足以對公司股東大會的決議產生重大影響，并決定了公司董事會半數以上成員的選任，歐昊集團由此成為金剛光伏的控股股東。

此次全額包攬金剛光伏定增之后，歐昊集團對于金剛光伏的控制地位將得到穩固。

按照本次發行股票數量上限6480萬股測算，本次發行完成后，歐昊集團及其一致行動人合計持有金剛光伏42.31%的股份。按照本次發行股票數量下限3109.45萬股測算，本次發行完成后，歐昊集團及其一致行動人合計持有公司34.44%的股份。因此，本次發行完成后，歐昊集團仍為金剛光伏控股股東，而張棟梁仍為公司實際控制人。

光伏項目未盈利凈利連虧四年

盡管將定增募資投向由實體光伏項目變更為補充流動資金，但金剛光伏向光伏產業轉型的目的依舊沒有改變。

長江商報記者注意到，金剛光伏原本是一家主營強度單片銫鉀防火玻璃、防爆玻璃、雙玻璃光伏建筑組件等各類高科技特種玻璃產品的專業玻璃制造企業。2021年歐昊集團正式入主之后，金剛光伏開始向光伏產業轉型。

2021年6月，金剛光伏宣布，公司將投資建設1.2GW大尺寸半片超高效異質結太陽能電池及組件項目。為了推進該項目的實施，金剛光伏還作價4.8億元向邁為股份購買了異質結項目生產設備，這也是金剛光伏實施產業轉型的起點。

2022年，隨著上述項目的投產，當期光伏業務營收占公司總營收的比重接近80%。至此，金剛光伏實現了主營業務的逐步轉型，聚焦光伏電池主業，成為集光伏電池研發、生產及銷售于一體的新能源企業。

不過，在轉型初期，金剛光伏的業績頹勢依舊未能扭轉。2019年至2022年，金剛光伏連續四年凈利潤和扣非凈利潤虧損。特別是2021年實施轉型之后，2021年和2022年，公司分別實現營業收入3.21億元、5.22億元，凈利潤-2.02億元、-2.69億元，扣非凈利潤-1.53億元、-2.68億元。

據金剛光伏披露，2022年，由于光伏項目在一、二季度仍處于建設、安裝調試、產能爬坡階段，尚未形成規模效應，單位成本較高，全年光伏項目毛利率為-1.78%，未能實現盈利。

今年一季度，金剛光伏的營業收入為1.82億元，同比增長128.39%，但凈利潤和扣非凈利潤依舊分別虧損4318.32萬元、4315.24萬元。換言之，自2021年轉型至今，金剛光伏累計已虧損5.14億元。

由于光伏產業本就具有資金密集和技術密集的特點，自身造血能力缺失的金剛光伏資金壓力不小。截至2023年3月末，金剛光伏資產總額28.47億元，負債總額28.19億元，資產負債率已高達99.03%。此前的2020年至2022年末，金剛光伏的資產負債率分別為48.78%、77.81%、97.16%。

此次向控股股東定增募資之后，金剛光伏的資產負債率將得到降低，公司的流動性緊張問題將得到緩解。但想要持久健康發展，金剛光伏仍需從根本上提振主業的經營能力。

此前，金剛光伏披露，公司不斷開拓客戶并獲取訂單，2022年光伏項目形成收入4.14億元，2023年初對設備進行改造持續提高效率。截至2023年4月30日，公司在手訂單金額合計3.13億元。

本文源自：金融界

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