國內尿素供需格局趨于寬松 現貨繼續走弱盤面大幅下跌

原油

供應繼續收緊油價大幅反彈

(相關資料圖)

周四美國WTI原油上漲2.82%，報收于81.73美元/桶。夜盤SC2309合約上漲1.47%，報收于621.6元/桶。沙特和俄羅斯采取措施將供應緊張保持到9月份甚至更久，歐美原油期貨收漲逾2%。8月3日沙特和俄羅斯宣布各自將延長供應削減至少到9月份。沙特將繼續自愿削減每日100萬桶的原油產量，使該國原油日產量保持在900萬桶的兩年低點，而俄羅斯正在將8月份每日50萬桶出口量削減至9月份的每日減少30萬桶。7月份歐元區商業活動的低迷程度超過了最初的預期，因為制造業的低迷伴隨著歐元區主導的服務業增長的進一步放緩。技術面，油價前期高點附近壓力。操作建議：暫時觀望。

橡膠

膠價短期或維持震蕩

夜盤滬膠RU2309下跌0.66%，報收于11990元/噸。合成膠BR2401合約上漲0.09%，報收于11325元/噸。國內外產區原料迎來進一步上量，新膠供應存放大預期，對膠價形成偏空壓制；但從國內現貨庫存來看，由于輪胎企業原料采購積極性極高，部分倉庫出庫大于入庫，一般貿易庫去庫形態短期或延續。下游輪胎企業由于內銷市場改善相對有限，廠家產銷壓力有所提升，未來部分工廠開工恐面臨小幅下調，對原料采購需求缺乏提升驅動，但當前下游輪胎企業開工穩定，剛需表現尚可對市場仍存在支撐。技術面，RU2309關注下方支撐，膠價短期或維持震蕩。操作建議：合成膠前期多單可止盈減倉。

燃料油

原油翻紅燃油震蕩

周四夜間，國際油價走勢反彈，燃料油震蕩。國際方面，近期新加坡地區燃料油大幅回升，截至8月3日當周，新加坡地區燃料油庫存約為2292萬桶。目前亞洲市場供應相對寬松，船運逐漸進入淡季，船用油需求表現一般，但是中東等國進入發電旺季之后，燃料油進口需求增加，帶動新加坡地區燃油凈進口數量走低。國內方面，近期國內燃料油需求仍表現較前期有所好轉，下游整體上漲帶動焦化利潤小幅修復嗎，BDI指數近期修復回升，航運業有所回暖。短期燃油盤面走勢主要由原油驅動，近期市場對國際油價信心較強。操作建議：逢低做多

瀝青

原油震蕩瀝青小幅走強

周四夜間，國際油價小幅走強，瀝青震蕩上行。根據卓創資訊數據，7月，山東瀝青煉廠理論利潤為-276.9元/噸。截至8月2日，全國瀝青煉廠開工率下降至55.1%，北方地區稀釋瀝青通關受阻情況出現一定緩解，原材料壓力減小。煉廠庫存水平23%，雖然近期庫存水平持續震蕩，但是整體庫存可控，社會庫存水平為38%。近期國內部分城市持續降雨疊加高溫持續影響工程建設進度，瀝青整體需求暫未得到有效釋放，后市需求樂觀減弱，市場信心稍顯不足，即使進入三、四季度，瀝青季節性修復需求，但是邊際效果或不及預期。原油價格持續走強帶動瀝青成本端，多空博弈，瀝青或維持震蕩思路。操作建議:震蕩思路。

PTA

短期跟隨成本波動

周四夜盤TA2309收跌0.92%。聚酯庫存壓力不大，短期開工維持高位，PTA剛性需求較穩，但高價原料擠壓利潤，終端需求偏弱局部降負，關注負反饋風險。PTA裝置輪動檢修，供應充足基差偏弱，但因加工費持續偏低，供應仍存收縮預期。成本端，原油價格反彈，PXN價差維持高位，成本端支撐回暖。短期PTA主要跟隨成本波動，關注油價及宏觀情緒變化，建議待回調企穩后逢低可試多。

聚烯烴

市場情緒擾動短期波動加大

周四夜盤L2309收跌0.05%、PP2309收漲0.05%。當前裝置檢修較多，市場供應壓力不大，但外盤市場偏弱，套利窗口部分開啟，進口有增量預期。市場對旺季有期待，下游需求預期好轉，但現實訂單改善有限，工廠采購意愿謹慎。宏觀環境偏利好，原油價格反彈，成本端情緒好轉，烯烴或高位偏強震蕩，關注宏觀政策提振，建議暫時觀望。

甲醇

原油走高甲醇受提振上行

夜盤甲醇期貨主力MA2309合約收盤2359元/噸，較上一交易日漲幅1.07%，減倉0.9萬手，持倉73萬手。伊朗甲醇裝置均重啟，外盤開工恢復至七成左右，國內產區裝置近日陸續回歸，市場供給量上升明顯，關注內地庫存累積情況，目前庫存已見底回升。月底抵港量繼續大幅增加，江蘇庫存顯著上漲，整體沿海庫存處于中高水平，8月港口庫存壓力較大。操作建議：震蕩思路操作。

純堿

板塊情緒走弱盤面震蕩運行

周四夜間純堿盤面震蕩運行。基本面上，近期檢修、減量廠家集中，同時遠興、金山產能開始釋放，市場貨源供給量小幅縮減；需求端，玻璃廠商重堿需求持穩，純堿庫存持續減少。卓創資訊數據顯示，截至昨日，國內純堿企業庫存總量為19.5萬噸，較上周下降7.1%。展望后市，短期純堿庫存預計將繼續下降，中期隨著檢修季結束以及新增產能的釋放，純堿供需格局將趨于寬松。操作建議：企業背靠現貨可逢高賣出套保鎖定生產利潤。

尿素

現貨繼續走弱盤面大幅下跌

周四尿素盤面大幅下跌。現貨方面，多地尿素市場小幅承壓，山東地區小中顆粒尿素市場接貨價2470-2480元/噸。基本面上，國內方面，供給端，目前日產量達到17萬噸以上，市場貨源供給充足；需求端，各地農需接近收尾，復合肥企業開工負荷率有所上漲，工業需求小幅提升，國內整體需求走弱。卓創資訊數據顯示，截至今日，企業庫存總量18.80萬噸，環比上周增加12.57%。國際方面，印標開標在即，出口預期仍然較強。展望后市，國內尿素供需格局趨于寬松，出口成為關鍵因素。關注印標招標情況及海外尿素價格走勢。操作建議：輕倉偏空思路。

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