投資超130億，營收不到10億？華潤“玩兒”白酒血虧
8月22日，華潤啤酒以-0.89%漲跌幅收盤，股價達44.65港元/股。這已是自8月18日發布財報以來，華潤啤酒股價“三連跌”。其中，8月21日盤內更是觸及今年最低價43.15港元/股。
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原因就在于，華潤啤酒在今年上半年財報中首度披露了白酒業務營收。其中顯示，斥資超130億元收購的白酒業務，最終只換來了不足10億元營收，著實“血虧”。
自2021年起，華潤啤酒開始“涉白”。先是以13億元收購了山東景芝酒業40%的股權。2022年，華潤啤酒間接全資附屬公司華潤酒業控股有限公司（簡稱“華潤酒業”）又以123億元總價收購了金沙酒業55.19%的股權。盡管 金種子酒的實際收購金額并未披露，但就目前對白酒業務的投資情況來看，華潤啤酒累計已投入了超130億元。
對于白酒業務掉鏈子，廣科咨詢首席策略師沈萌指出，華潤系在評估白酒行業的成長潛力和白酒市場的發展趨勢等方面都沒有形成更好效果，不排除更多受到此前白酒概念火爆程度的影響。
“白酒概念火熱只是市場短期現象，而白酒行業除頭部品牌外，其他經營狀況都不突出，而華潤系也缺少能將收購品牌短期內能提升為頭部品牌的能力和經驗?！鄙蛎缺硎尽?/p>
所幸的是，華潤啤酒的主業上半年還算堅挺。業績報告顯示，上半年，華潤啤酒整體啤酒銷量657.1萬千升，同比提升4.4%。其中，1-6月華潤啤酒次高檔及以上啤酒銷量約144.4萬千升，同比增長26.4%。喜力品牌銷量錄得接近60%增長。
盡管高端啤酒銷量不斷提升，但縱觀近年來在國產啤酒高端化進程中，華潤啤酒卻依然難以擺脫“高端啤酒追趕者”的標簽。
2013年華潤雪花啤酒曾推出高端試水產品“雪花臉譜”，但推出后市場反饋并不理想。直至2017年，通過收購喜力啤酒中國業務，華潤啤酒再度打開高端啤酒市場。此后，華潤啤酒也通過推出自有高檔產品SuperX、馬爾斯綠、黑獅白啤等產品征戰高端市場。
商業那點事兒小編近期走訪北京部分終端發現，雪花啤酒旗下僅黑獅白啤、喜力兩款產品在商超及夜場渠道銷售略好。
在商超渠道，包括燕京U8、百威啤酒、嘉士伯等產品是較為熱賣的高端產品。在黃寺附近的盒馬超市，百威啤酒以及燕京U8都被擺在了較為顯眼的區域。
而餐飲渠道，如北京簋街、王府井等餐飲聚集地，多家餐廳銷售的產品也是以燕京U8以及百威啤酒為主。
數據也佐證了華潤啤酒高端化仍顯緩慢。2022年華潤啤酒高檔及以上啤酒銷量約210.2萬千升，同比增長12.6%；而青島啤酒中高端以上產品實現銷量293萬千升，約占全年總銷量的36%，中高端以上產品銷量同比增長4.99%；燕京啤酒燕京U8銷量達39萬千升，同比增長超50%。
從數據來看，華潤啤酒要想實現“2025年在高端產品份額上將反超主要競爭對手”的目標還有一定難度。
啤酒營銷專家方剛也指出，華潤啤酒還有很多挑戰，除品牌問題，還有渠道、組織問題，甚至包括產品等一系列問題，短時間內華潤啤酒很難成為行業第一的中高端品牌，這需要走很長一段路。
沈萌指出，華潤啤酒無法把白酒板塊做出成績，因為中國白酒板塊的品牌價值是靠歷史積累、而非收購兼并或營銷，所以華潤啤酒的優勢難以在白酒行業發揮。
面對未來白酒機遇，酒類營銷專家肖竹青認為，目前華潤系在口糧酒市場仍有較大機會。但在整合全國口糧酒市場過程中，應該因地制宜、因人制宜、因時制宜，注重文化融合，注重與原有團隊融合，防止出現內訌。從理論上講，華潤系會把諸如金沙酒業、景芝白酒等全國各省收購的區域酒廠，逐步裝入金種子酒上市公司平臺。
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文字｜馮若男
編輯｜孔瑤瑤
圖片來源｜華潤雪花官微、金種子酒官微、百威啤酒官微
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